特斯拉和馬斯克根本不用擔心SEC封殺

騰訊科技訊 據外媒報導，對於特斯拉看好者來說，押寶該公司就相當於押寶伊隆-馬斯克（Elon Musk）。因此，投資者非常擔心管制機構的調查可能會導致這位從不循規蹈矩的CEO被驅逐出去。

然而，法律分析師稱，潛在決定馬斯克命運的美國證券交易委員會（SEC）不可能簡單地趕走他，因為這樣做可能會傷害到廣大股東。

由於特斯拉與馬斯克密不可分，像驅逐馬斯克這樣大的舉動很可能會讓這家電動汽車公司的股價出現大跌。在馬斯克考慮私有化特斯拉以及後來決定放棄這個計劃的過程中，持有特斯拉股票的投資者已經虧了不少錢。驅逐馬斯克只會雪上加霜，給這些投資者帶來更慘重的損失。

臨時或永久性禁止個人在上市公司擔任高管或董事的權力，是SEC最有力的執法工具之一。47歲的馬斯克在8月7日在微博網站Twitter上發帖稱“已準備好資金”讓特斯拉私有化。如果SEC認定馬斯克故意誤導投資者，那麽該機構可能會禁止馬斯克繼續任職。馬斯克和特斯拉毫無疑問會奮起反擊，堅決反對這樣的懲罰。

雖然SEC沒有承認調查馬斯克或特斯拉，但是彭博社和其他媒體機構報導稱，該機構已開始調查馬斯克的帖子以及他和特斯拉早前就生產和銷售目標宣布的消息。從馬斯克8月7日發帖以來，特斯拉的市值萎縮了大約130億美元。

SEC和馬斯克的發言人均拒絕發表評論。

SEC的調查活動可能需要數月甚或數年時間，有時候調查的結果往往是該機構決定放棄起訴。與此同時，人們紛紛猜測該機構到底會對馬斯克實施多麽嚴厲的製裁以及這樣做對特斯拉意味著什麽。

下面是一些重要問題的答案：

SEC可能進行的最嚴厲的懲罰是什麽？

SEC是一家民間監管機構，它通常會約束自己的執法權力，盡量通過避免起訴個人和公司來進行罰款。就個人而言，他們自然不願意被處以罰金，但是他們更不願意遭到封殺。這是因為暫停職務的懲罰往往對高管個人的財務狀況產生極大的影響。

最近，SEC曾試圖封殺億萬富翁投資者利昂-庫珀曼（Leon Cooperman）。該機構指責這個對衝基金巨頭涉嫌在2016年9月進行內幕交易。而知情人士當時表示，SEC的執法律師準備發出封殺令，要求他在數年時間裡不得管理客戶的資金。起初，庫珀曼拒絕和解，聲稱他沒有做錯任何事情。幾個月後，在SEC決定放棄暫停其執業資格後，他同意支付490萬美元罰金和解此案。

SEC何時可以暫停高管職務？

封殺令針對的往往是那些涉嫌嚴重欺詐或屢次犯規的個人。

在今年5月，SEC要求伊麗莎白-霍爾姆斯（Elizabeth Holmes）在10年內不得擔任其上市公司的高管或董事，因為她的Theranos公司被發現偽造驗血技術。在2016年，SEC要求對衝基金經理（Steven Cohen）兩年內不得管理其他投資者的資金，因為他被指控涉嫌內幕交易。

既然SEC擁有這麽大的權力，那麽它為什麽不更頻繁地使用呢？

SEC和解了它的絕大多數起訴案。和解的意思是執法機構和被告人之間達成妥協。而暫停職務則是高管都不願接受的懲罰。

SEC不願意對簿公堂的原因之一是它只有有限的資源可以用來處理它進行的調查活動。當SEC決定起訴資金雄厚的被告人例如庫珀曼的時候，這個問題就會變得更加明顯，因為這些大富翁往往會雇用一群頂級的律師為他們服務。

當SEC起訴名人的時候往往會發生很尷尬的事情。其中一個例子就是起訴馬克-庫班（Mark Cuban）的案子。在2013年，SEC狀告這位達拉斯小牛隊的老闆涉嫌內幕交易。而庫班在法庭上奮起反擊。結果，在不到五個小時的時間裡，陪審團經過一番深思熟慮之後決定作出有利於他的判決結果。

特斯拉投資者需要擔心嗎？

要在起訴案中贏得暫停高管職務的判決，SEC必須證明高管有多麽不勝任其職位。法律分析師稱，除了值得商榷的帖子和行為之外，馬斯克的行為根本不符合證券法認定的“不稱職”情節。

而且，現在也沒有證據表明馬斯克利用了他獲得的公司內部資訊進行特斯拉股票交易來套利，或者利用他的特權牟取其他個人私利。對於SEC及其決定進行何種懲罰的律師來說，這個一個很大的問題。

哥倫比亞法學院企業治理中心主管約翰-考菲（John Coffee）稱，馬斯克發帖說“已準備好資金”私有化特斯拉，這樣做確實“很魯莽”。但是，這樣並不會招致SEC的封殺。

“SEC通常是在內幕交易案中使用暫停職務的封殺令。”他說，“讓馬斯克喪失任職資格，這樣的懲罰可能最終要股東們來承受。”考菲說。他還說，“SEC可不希望為此遭到股東們的責罵。”（樂學/編譯）