來源：Wind資訊
CDR（China Depository Receipt，中國存托憑證）推進加速。
證監會副主席閻慶民周四（3月15日）表示，CDR將很快推出，此前包括交易所、交易平台以及券商等各方，均表態已為CDR業務做好準備。
Wind統計顯示，截至目前在美上市中概股數量已達181家，市值1.59兆美元，市值超過10億元的企業數量已達57家。
另據統計顯示，國內未上市“獨角獸”中，估值10億美元及以上的企業數量已超100家，其中至少34家估值超過20億美元。
CDR推進加速
證監會：CDR將很快推出
證監會副主席閻慶民3月15日在參加全國政協十三屆一次會議閉幕會時表示，中國存托憑證（CDR）將很快推出，CDR是解決兩地的法律、兩地監管的有效措施，有利於已上市、海外退市企業回A股上市。
對於如何判斷“獨角獸”企業名單，閻慶民指出，這需要多個部委共同篩選，科技部、工信部有技術參數，需達到標準，涉及工業互聯網、人工智能等。
經濟觀察報早前援引投行人士分析，監管從2017年底開始就在論證，針對境外上市的企業在滬深交易所推出中國存托憑證，首批8家企業已經確定。其中除BATJ這四家，還有攜程、微博、網易以及香港上市的舜宇光學。前七家企業均是中國上市互聯網公司領頭羊。
上交所：實施“新藍籌”行動
上交所3月15日宣布，2018年將深入實施“新藍籌”行動，吸引更多優質創新企業選擇本所上市。聚焦新技術、新產業、新業態、新模式企業，加強加快優質上市資源培育，突出對BATJ類、“獨角獸”企業的上市服務。
深交所：預備盡快推出
在“2018年3·15投資者維權網上谘詢”活動上，深圳證券交易所研究所經理陳娟表示，對於CDR，交易所已經研究了很長時間，做產品規則和制度上的準備，只是一直沒有拋出來，今年條件比較成熟，預備盡快推出。
深交所總經理王建軍早前已表示，“獨角獸”企業的界定沒有精確的標準，需要從規則、市場準備、投資者適應等方面做準備，這需要一個調整的過程，需根據市場情況來決定規則推進速度。對於回歸A股的境外上市企業，可能會采取CDR（中國存托憑證）的方式，交易所已經研究了很長時間，今年基本具備了推出的條件。
多家機構已布局
中介機構方面，已有多家券商透露，對於獨角獸板塊已有所布局。其中，中信證券3月12日在互動平台表示，公司對高科技公司以及獨角獸的融資機會已有布局，會跟進其IPO或發行CDR業務需求。
平台方面，恆生電子3月14日在互動平台透露，公司正在密切關注CDR業務的相關進展，並做了相應的技術儲備。會根據監管的要求，配合交易所和登記公司做好業務的準備及開展工作。
巨頭紛紛表示回歸
而隨著CDR業務的持續推進，包括百度、京東、搜狗在內的多家互聯網巨頭紛紛表態“願意回歸A股”。
近期，包括騰訊公司董事會主席官馬化騰、京東集團董事會主席劉強東、網易董事長丁磊等國內在港、美上市互聯網公司均公開表態稱，在條件成熟會考慮回A股上市。
未上市“獨角獸”數量已超百家
根據國信證券解讀，CDR是相對於美國存托憑證ADR（American Depository Receipt）提出的一種新的金融品種，是指代表海外上市公司股份的憑證。
根據美國證監會的規定，注冊地在海外的公司不能在美國直接上市，因此采取美國存托憑證ADR的方式進行IPO。典型代表如阿里巴巴、百度、京東等公司，1份存托憑證ADR可以代表1股的普通股，也有的公司采取不同的兌換比例。
對於已經在海外市場上市的海外公司，可以在美國發行ADR的方式進行上市，對於未上市的海外企業，也可以在美國以ADR的方式發行有價證券，募集新資金。
瑞銀證券中國首席策略分析師高挺此前發布報告指出，中概股通過CDR回歸A股的步伐可能加快。如果以現在的市場估值，騰訊等四家互聯網巨頭按照5%在A股增發，將融資約3700億，相當於A股2017年全部融資規模的20%，對市場的新增資金有一定的分流能力。
對於CDR制度推行將給市場帶來什麽影響，高挺認為，這一制度變革短期內有助於市場提振風險偏好，因為中概股估值不僅限於PE，還有對流量和收入的增長作為主要的考量。一旦上市，低品質公司的估值料將不斷下降。
從目前來看，除香港上市的騰訊外，受CDR制度影響最大的還是美國上市中概股。
國信證券統計顯示，在資訊技術和消費等領域，A股估值要明顯高於美股。
而Wind統計顯示，截至目前，美國中概股數量181家，合計市值1.59兆美元，市值5億美元以上有80家，而57家市值超10億美元的企業中，互聯網公司就超過20家。
而Wind統計整體數據顯示，包括各大互聯網平台中概股，主要分布在可選消費、資訊技術及金融領域，市值規模佔美國中概股總市值的比例達59.24%。
除中概股外，針對國內未上市“獨角獸”，監管層也已有所表態。
2月28日，多家媒體援引券商人士的消息稱，證監會發行部將對包括生物科技、雲計算、人工智能、高端製造這四大新經濟領域的擬上市企業中，市值達到一定規模的“獨角獸”企業，放寬審批時間和盈利標準，走“即報即審”的特殊通道。
上觀新聞此前報導，證監會透露，目前國內獨角獸企業中，資產10億美金的100家左右，20億美金的不超過50家，接下來準備分批推進A股上市。
Wind發現，截至2017年底，中國境內估值超10億美元的“獨角獸”企業數量已超100家，其中估值20億美元以上的企業數量有34家。
責任編輯：陳悠然 SF104
香港九龍灣馬來街興發大廈15樓D室