白酒行業緊跟消費升級趨勢，呈現出了向好的局面，上市龍頭酒企近年來也大都有著靚麗的業績。那麽在當前的市場環境下，投資者又該怎樣去尋找投資機會呢？
大眾消費崛起 白酒行業復甦明顯
近年來，A股市場中白酒板塊表現強勁的背後，有著白酒企業大幅好轉的業績作為支撐。顯然，白酒行業正重回上漲通道，隨著大眾消費的崛起，白酒行業從去年至今淡季不淡、旺季更旺，市場發展有望進一步加速。
在深圳經營煙酒店多年的王春生告訴記者，由於包含中秋和春節這兩個大節，每年的九月到第二年三月都是白酒銷售的旺季。從2016年開始，他經營門市的白酒銷量增長一直都很明顯，尤其是今年春節假期前後，更是這幾年來白酒銷售最紅火的一段時間。即使是現在快要進入淡季，市場行情依然不錯。
深圳利鑫行貿易有限公司負責人 王春生：你像今年過完年，按照之前的這種方式，它應該是會進入一個旺季的尾聲，就是說銷量會有所減少。但今年我們感覺銷售的勁頭還在，比去年，比前幾年，就是要銷售的好很多，要增長了大概30%左右。
據萬得數據統計，在A股市場的17家白酒上市公司2015年營業收入1142億元，與2012年的1280億元相比下降了5.5%；2017年營業收入1677億元，與2015年相比增長47%。根據近期已經披露的2018年前三季度統計數據來看，17家白酒上市公司營業收入1565億元，同比增長25%。
肆拾玖坊實業公司總經理 張傳宗：我認為就是整個中國酒行業，進入了一個很好的一個上升通道，尤其是居民的收入水準提高，以及就是在移動互聯時代，各類社群的崛起，各類聚會的頻次明顯增加，它帶來的消費場景增加了好多。
據了解，白酒行業自2016年以來全面復甦，經過兩年的發展期，到了今年更是有望加速。根據前瞻研究院預計，按照當前發展勢頭，到2022年我國白酒行業市場規模將突破1兆，達到10611億元。
多個白酒企業上調出廠價 行業景氣度提升
在白酒行業整體向好的同時，“漲價”這一關鍵詞在近年來也貫穿了整個行業。今年以來，白酒漲價的聲音不斷，多家酒企紛紛上調白酒價格，市場也逐漸形成了一股“漲價風”。
據了解，從今年3月初起，衡水老白乾對旗下三種白酒價格進行調整，其中十八酒坊20年供貨價及零售價在原有基礎上每瓶上漲25元。瀘州老窖從3月15日開始，將52度老字號特曲的原供貨價上調20元，38度老字號特曲上調20元。4月1日五糧液也上調了新版52度五糧液的出廠價，總體來看從年初至今，已經有多家白酒企業宣布漲價。
安徽迎駕酒業銷售有限公司廣東片區經理 吳磊：我們年前的時候，針對市場的終端售價，做了一個調整，比如說我們的產品洞6，單支上調了十塊錢左右，然後像洞9這樣上調了20塊錢一支。
記者走訪一些酒類零售店和酒企了解到，從2016年開始，白酒行業迎來了一波價格上漲，隨著茅台和五糧液價格的走強，多個白酒品牌也開始上調銷售價格。然而儘管白酒企業紛紛漲價，消費者的購買熱情卻依然不減。
消費者：我不會降低購買量，因為我每年的需求我都在用，有我的需求嘛。
業內人士分析認為，一方上市場份額向優勢品牌集中以及人們生活收入水準提升，產品供不應求，助推白酒價格上漲；另一方面，這幾年白酒的原材料、人力成本、外包裝、物流運輸等費用的提升，也促成了酒企的漲價。
河北衡水老白乾酒業股份有限公司總經理 王佔剛：但是根本性我覺得，還是一個消費升級的變化。我覺得從老百姓的消費來講，叫少喝點喝好點成為趨勢，因為這次價格調整，是整個白酒產業的升級，而不是單一一個品牌的升級。如果我們的產品跟不上消費升級這種變化，就會被消費者所淘汰，當然了價格提升背後有兩點，一個是品質更好，第二點服務更好。
消費年輕化抬升中高端白酒需求 酒企紛紛布局中高端
隨著居民收入水準的增長和消費能力的提高，中高端白酒越來越受到年輕消費者的青睞，這讓白酒市場的增長更具持續性。因此，面對越來越激烈的競爭，不少酒企緊跟消費趨勢，紛紛布局中高端產品，搶佔市場份額。
記者在採訪中了解到，跟前幾年中低端白酒熱銷不同，這兩年中高端越來越受消費者的青睞，白酒消費年齡層次也開始年輕化。過去60後70後是主要消費者，而現在80後則逐漸開始成為中高端白酒消費的重要群體。
深圳利鑫行貿易有限公司負責人 王春生：現在就是80後逐漸成為我們的一個新生力量，80後的消費比例消費力是很強的，在我們店裡的消費現在逐漸佔到三分之一強。
業內人士告訴記者，中低端酒的競爭早已是一片紅海。而隨著白酒行業進入增長期，“少喝酒、喝好酒”已經成為重要的消費趨勢，特別是在發達地區以及大中城市，消費年輕化更使得中高端白酒的消費需求持續增長。近年來，無論是一二線酒企還是區域強勢酒企，都在產品的高端與中高端領域加大投入。
河北衡水老白乾酒業股份有限公司總經理 王佔剛：2019年我國白酒行業呈現以下兩個特點，第一、白酒的品牌集中度越來越高，尤其是中高端產品；第二點就是整個白酒行業的競爭加劇，出現了馬太效應，強者恆強。我們要抓消費者心智，原來我們的競爭都是在渠道層面，未來我們的競爭要在品牌層面，如何和消費者形成這種互動，這是很關鍵的。
據了解，我國白酒消費正處在由低到高的轉型期，中高端白酒正契合這一升級趨勢，市場空間大。從2018年業績來看，二線白酒像老白乾酒、捨得、酒鬼酒等向中高端市場發力，直接拉動了企業的業績增長。捨得酒業2018年報數據顯示，中高檔酒實現營業收入17.89億元，同比增長28.3%。老白乾酒2018年業績預告顯示，公司淨利潤預計增加 18500 萬元左右，同比增加 113%左右，業績增長的主要原因在於梳理產品線，優化產品結構，深化市場建設，使得毛利率有所提高。
行業景氣度延續 白酒股強勢上漲
近期，在A股市場的17家白酒上市公司中，有9家公司披露了2018年業績，全部實現比較明顯的增長。其中貴州茅台2018年年報淨利潤352.03億元，同比增長30%；五糧液2018年年報淨利潤133.84億元，同比增長38.36%；順鑫農業2018年年報淨利潤7.44億，同比增長69.78%；捨得酒業2018年年報淨利潤3.42億，同比增長138.05%；酒鬼酒2018年年報淨利潤2.23億，同比增長26.45%。洋河股份發布業績快報，2018年預計淨利潤為81.05億元，同比增長22.3%。
招商證券食品飲料行業首席分析師 楊勇勝：我認為是以下幾個方面原因，
一是行業景氣度延續，行業經歷自2016年以來全面復甦，大眾消費形成有力支撐；第二是白酒價格帶不斷上移，目前省會城市大眾主流價格帶，普遍達到200元以上，三四線城市鄉鎮和縣也已經普遍達到100元以上，上市酒企在此過程中受益明顯；第三是行業集中度持續提升，份額持續向上市名酒企業快速集中。
萬得數據顯示，從2019年年初至昨日收盤酒類指數上漲62%，同期上證綜指上漲30.46%，板塊跑贏上證綜指31.54個百分點。
招商證券食品飲料行業首席分析師 楊勇勝：白酒板塊從年初至今的表現來看確實非常強勢，這輪強勢表現的基礎是行業基本面的穩健。2019年春節旺季動銷良好，打下全年穩健增長的基礎，資金層面對行業預期的好轉，板塊估值從歷史中樞以下持續修複至合理水準。
銀泰證券財富管理中心研究總監 徐際舟：白酒行業雖然說目前景氣度很高，但是投資者還需要注意相應的風險。比如說如果社會消費出現階段性下滑，勢必也會影響白酒的消費，另外就是部分高端白酒產能受限，因為它需要比較長的時間去進行生產，可能很難在銷售量上繼續大幅提升，所以說投資者需要注意，可能部分白酒企業難以維持，現在高增長這樣一個態勢。
（稿件來源：央視財經頻道《交易時間》 本期編輯：王健波）
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