廖群：過去12年我國經濟的增速換擋及其結果

　　意見領袖 | 廖群

　　很多人注意到， 經過1978年至2010年長達33年雙位數（年均10.0%）的超高速增長之後，過去的12年，即從2011年至2022年，除2020 - 2022年間受新冠疫情衝擊大幅波動外，我國經濟或GDP（國內生產總值）的增長速度持續並逐年地放緩，且放緩的斜率還不小，如圖1所示。

　　如何看待這一放緩及其結果呢 ？

　　增速放緩是我國經濟發展階段演進的自然結果

　　根據羅斯托（W． W． Rostow）經濟成長階段論， 一國的經濟發展必然經過起飛、成熟和高額群眾消費三大階段；起飛階段經濟高速增長，成熟階段增長放緩，高額群眾消費階段增長進一步放緩。

　　如果以10%或以上為超高速，6%以上為高速、4 - 6%為中高速、2 - 4%為中低速和2%以下為低速作為標準的話，世界經濟史的研究表明，人類歷史上只有第二次世界大戰以來若乾個亞洲經濟體曾經經歷了長達20年以上的高速經濟增長，包括1950年代初至1970年代中的日本，1960年代初至1990年代中的亞洲四小龍（韓國、台灣、中國香港和新加坡）和1970年代末至2010年代末的中國，如表1 所示，以及1990年代初至今的印度和越南。

　　表1還顯示，日本和亞洲四小龍在高速增長期後GDP增速增長不斷放緩，表明經濟發展從起飛階段向成熟階段過渡；這正是上述羅斯托經濟成長論所預示的結果。

　　我國經濟也必是如此，超高速增長後告別起飛階段而向成熟階段邁進，隨之增長速度放緩。過去12年正是我國經濟從起飛階段向成熟階段的過渡時期，增速從前33年的超高速水準放緩，從而換擋至一個較低的水準是經濟發展階段演進的自然結果。

　　重要的是放緩的速度，我國仍保持高速從而優於其他經濟體

　　如表1 所示，日本和亞洲四小龍的GDP增速都在高速增長期後的第一個12年快速地回落至中高速（4.0 – 6.0%）或中低速（2.0 – 4.0%），然後，除新加坡外又更快速地回落至中低速，甚至低速（2.0%以下），如日本。

　　但我國有所不同，GDP在33年超高速增長後的過去12年年均增長6.6%，仍為高速；其間，前9年，即2011至2019年，年均增速達7.3%，更為高速；後3年，即2020至2022年，受新冠疫情衝擊才降為4.5%，進入中高速區間。

　　如此的12年GDP年均增速在世界主要經濟體中繼續排名第一，比全球平均高3.9個百分點，比美國高4.6個百分點，比同為快速增長的新興經濟體越南、印度和印度尼西亞分別高0.6、1.1和2.0個百分點，如圖2所示。因此，過去12年我國經濟增長速度雖逐年放緩但仍大幅領先於全球，不僅顯著高於發達經濟體，也明顯快於其他新興經濟體，包括增長勢頭正勁和市場廣泛認為正在追趕我國的印度和越南。

　　而且，就高速或超高速增長期後的第一個十年的GDP年均增速相對於高速或超高速增長期年均增速的下降幅度而論，我國為33%，大幅低於日本和亞洲四小龍的45 - 57%，如表1 所示，說明我國經濟在超高速增長期後的放緩速度明顯慢於這些經濟體在高速增長期後的放緩速度。

　　這是我國經濟在如何告別經濟起飛方面優於其他經濟體之處。了解這一點，對於過去12年我國經濟增長的放緩及放緩的斜率就不會感到驚奇了。

　　從超高速經高速向中高速換擋

　　因而，過去12年，我國經濟增速雖逐年放緩但年均仍然保持高速，處於從超高速經高速向中高速換擋的歷史階段。

　　如前所述，換擋有歷史必然性；換擋過程中仍大部分年份保持高速，則優於其他曾經高速增長的經濟體，一是由於換檔前的起點更高，為超高速，二是因為換擋的過程較緩。那種對於過去12年我國經濟增速下行太快和換檔過程太急的擔憂是有道理，但起碼從國際比較的結果來看不必過度，有其必然性。

　　結果 - 經濟規模進一步大幅擴張

　　很多人會認為，增速放緩的結果必然是經濟規模擴大有限。但實際的情況卻是，由於仍然保持了高速增長，過去12年我國的經濟規模在前33年迅猛擴大的基礎上進一步大幅擴張，與美國的差距顯著縮小，對其他經濟體的領先度不斷擴大。

　　12年間我國GDP總量從40兆元人民幣上升至121兆元人民幣，按市場匯率計算從6.1兆美元上升至18.0兆美元；全球排名，按市場匯率於2010年升為全球第二，按購買力評價於2015年升至第一。

　　按市場匯率計算，2021年我國GDP總量比第一位的美國低22.9%，但比第三、第四、第五和第六位的日本、德國、英國和印度分別高259.2%、319.9%、456.5%和458.8%。

　　按購買力評價計算，2021年我國GDP總量全球第一，比第二位的美國高18.8%，比第三、第四、第五和第六位的印度、日本、德國和俄羅斯分別高167.3%、406.1%、467.2%和470.7%。

　　過去12年，我國人均GDP年均增長6.1%，也為主要經濟體中最快；按人民幣計算，從39771元升至85698元。

　　按美元和市場匯率計算，2021年我國人均GDP12556美元，超過全球平均的12235美元，也高於其他主要新興經濟體，當然仍明顯低於發達經濟體。

　　根據世界銀行的最新標準，2021年“中等收入陷阱”的人均GDP門檻為13205美元；當年我國人均GDP12556美元，離此只有一步之遙。

　　今後中高速增長，規模再上台階

　　繼近3年進入中高速增長區間後，相信今後18年至2040年我國經濟將在科技躍進、產業升級、城市群崛起和進一步改革開放四大引擎的驅動下保持中高速增長。在此前景下，我國經濟規模將再上新的台階，與美國的差距將繼續快速縮小，預計於2030年或之前按匯率計算反超成為全球最大經濟體，並進一步拉開對其他經濟體的領先度；人均GDP跨越“中等收入陷阱”則近在咫尺。

　　(本文作者介紹：中國人民大學重陽金融研究院首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事)