恆大與FF和解！許家印與賈躍亭要握手言歡了？

31.12.2018

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導讀：31日晚間，恆大健康（HK.0708）發布公告稱，公司與賈躍亭控制的FF達成了重組協定：恆大不再追加投資。

2018年最後一天，恆大與FF (Faraday Future Inc.)之間持續了幾個月的糾葛終於暫告一個段落。31日晚間，恆大健康（HK.0708）發布公告稱，公司與賈躍亭控制的FF達成了重組協定。

據協定，恆大持有32%的FF優先股權，並100%持有FF香港。同時，雙方所有原協定將終止，恆大無需再向FF注入資金，並同意解除現存的質押。此外，雙方還同意撤銷及放棄所有現有訴訟、仲裁程式及所有未來訴訟的權利。賈躍亭可以在5年內回購恆大持有的32%FF股權。

恆大健康在公告中表示，簽訂重組協定可以使本公司聚焦業務發展，同時支持合資公司融資和發展，“符合公司及股東的整體利益”。

根據原來的協定，恆大投資20億美元佔FF45%的股權，截至目前，恆大隻投資了8億美元。但新達成的協定顯示，恆大已不再繼續投資後續12億美元，其佔股比例調整為佔有FF32%和FF香港100%。且雙方簽訂回購協定，及賈躍亭可以在一年內向恆大支付6億美元買回FF32%的股份，以及2年內支付較高對價回購，回購有效期為5年。

同一時間，FF發布官方聲明稱，已與投資方時穎公司（恆大健康全資子公司）正式簽署新的合作協定，終止了原有的投資協定，終止了訴訟，釋放了資產保全質押權與股權融資權。

根據雙方所簽訂的協定，FF的資產保全質押權與股權融資權將獲得釋放，可分別用於公司未來的債權融資與股權融資。同時，FF會繼續在中美兩大市場開展業務，通過中美雙主場策略的強化來確保FF全球一體化運營管理。為了更好地支持公司長遠發展，FF決定主動撤出訴訟。

FF表示，此次新協定是時穎公司（恆大健康全資子公司）與FF基於公司、股東、合作夥伴和用戶的長遠利益考慮達成的一致意見，雙方將根據新協定就FF股權結構及相關股東對應的權益做相應調整。

但目前FF仍面臨資金困境，且並未有確定資訊顯示，FF將從什麽管道獲取新的資金注入。這家風雨之中的造車新勢力將何去何從，仍舊是未知數。

恆大與FF之間的糾葛曝光於10月初。2018年10月7日，恆大健康發布公告稱，其投資的法拉第未來已於10月3日在香港國際仲裁中心提出仲裁，要求剝奪恆大作為股東享受的有關融資的同意權，並解除所有協定，剝奪恆大在相關協定下的權利。

該份公告顯示，法拉第未來在沒達到合約付款條件的情況下，要求時穎付款，並以此為借口於2018年10月3日向香港國際仲裁中心提出仲裁，要求剝奪時穎作為股東享有的有關融資的同意權；並解除所有協定，剝奪時穎在相關協定下的權利。

據了解，2018年5月22號，恆大支付了首期8億美元資金後，FF很快用完了。FF當時向恆大提出能否把原本約定明年才給的7億美元提前支付，時值恆大老闆許家印在美國考察FF汽車，許家印看完後非常高興，也初步同意提前支付7個億，雙方就簽訂了補充協定。

後來，雙方的分歧在於，對於補充協定的達成付款條件的認定是不同的。從恆大公告來看，認為FF沒有達到可以支付第二筆款項的條件，而FF的公告則認為自己已經達到了條件。如今雙方各執一詞，並看不到進一步溝通協商的余地，因此，該結果最終只能等待仲裁裁定。

2018年10月17日，恆大健康（HK.0708）公告，對賈躍亭的違約行為提出全面反訴。同時在開曼群島大法院和香港國際仲裁中心向賈躍亭提起訴訟。公告透露，賈躍亭強行趕走恆大委派的出納員、強行阻止恆大財務人員進場進行財務審查，造成恆大無法知悉FF的財務狀況。

在這期間，香港國際仲裁中心先後兩次駁回了賈躍亭再次要求剝奪恆大資產抵押權的申請，導致FF的融資路徑幾近封死。

而FF方面也積極展開困獸之鬥，比如當地時間11月12日的美國戰略發布會上，賈躍亭直陳“恆大謀求FF全球控制權”已然觸犯到FF的底線，其本人和管理團隊均無法接受。同時，賈還在當日的講話中披露與恆大接觸與交易的各種細節。

據透露，2017年11月，恆大與法拉第未來簽訂融資協定後，法拉第未來提前把45%的股權全部轉讓給恆大。而恆大也在今年5月底支付了首期投資款項約8億美金。後續12億美金的支付問題上，雙方發生了分歧。

從恆大與FF最早發生分歧的資訊來看，雙方各執一詞的焦點，落在7月中旬的一份補充協定上。隨著事件的演變，該協定的細節也逐漸被釋放。

賈躍亭透露，今年5月後，應恆大的主動要求，法拉第未來、恆大健康和賈躍亭在今年7月份簽署補充協定，改變了原協定中投資方不參與法拉第未來全球及中國任何經營管理的約定，並由恆大獲得了法拉第未來中國法人和董事長席位，以及委派高管、參與法拉第未來中國經營管理的權利。作為交換條件，恆大健康須在2018年7月31日支付3億美元，10月31日支付2億美元以滿足實現FF 91量產交付的剩餘資金需求。

在賈躍亭以及FF看來，法拉第未來如期完成了該三方協定要求的全部支付條件，包括賈躍亭辭任法拉第未來全球董事等。但恆大卻未按照約定支付後續款項。

但恆大對此卻不認同。接近恆大方面的人士曾向第一財經透露，當時FF中國的運營面臨了一些困境，為解決FF中國面臨的困境，雙方於7月18日簽訂補充協定，約定在政府和金融機構接受、可以徹底解決中國區問題的條件下，恆大向FF提前支付7億美金。隨後賈躍亭主動提出將FF股份轉讓給第三方，辭去一切關聯公司董事職務，但事實上賈躍亭只是將股份交由朋友代持，並仍為合資公司實際控制人，這一做法並未得到中國相關政府部門及金融機構的認可，並未解決FF中國面臨的困境。這意味著FF並未達到合約約定的付款條件，恆大也就沒有提前支付的義務。

據透露，恆大最早做出的20億美元投資決議，是根據FF提出的商業計劃及中國業務資金需求確定的，雙方同意分三年投入，投資方還同意以投資款償還賈躍亭個人擔保的Pre-A債權、供應商欠款、員工欠款，並計劃通過擔保及貸款等資源支持中國業務發展。“在發生股東爭議期間，投資方仍繼續提供借款支持中國員工工資待遇發放及業務正常運轉。”