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TVB電視廣播(00511-HK)發布公司三十年來首次盈利預警，預計錄得2億港元淨虧損，原因是其投資星美控股(00198-HK)的債券面臨約5億港元減值虧損，這使停牌已逾半年的星美控股再次被市場關注，尤其是旗下星美國際影院的命運。
3月12日星美控股發布公告稱，公司已就債務重組與若乾債權人及附屬公司少數股東達成協議，其中包括了一份投資19.50億元人民幣至公司而與少數股東訂立意向書，以及24.35億港元未償債務轉為股份而與債權人簽訂的意向書。
根據星美控股此前公告稱，截至2018年11月30日，集團在國內經營約320家影院，其中約140家已短暫停業，而約11家有可能因集團不能支付租金而失去贖回權。
截至2018年12月31日，星美計息債務總額約為60億港元。
老牌院線的“隕落”
星美影院是國內老牌的知名院線，在2017年曾位列國內十大院線之中，可惜也是唯一一家處於虧損的上市院線公司。參照當年星美控股營收達37.89億港元，甚至位於橫店影視之前，可是其2.67億港元的純利虧損暴露了其不佳的經營現狀，令市場擔憂這家國內院線中的巨無霸是否已在影視業寒風中難以為繼。
實地調查三家星美院線
為了一探星美影院現狀，財華社記者於3月17日兵分三路對位於深圳的多家星美國際進行了實地調查，一探多舛命運下的星美現狀。
星美國際影城——深圳京基IMAX店
京基IMAX店是星美在深圳地區唯一設立了IMAX放映廳的店面，從選址和設備來看，這當屬星美在深圳的旗艦店。
京基IMAX店位於下沙地鐵口的KKONE購物廣場，這裡是該地區絕佳的商業中心位置，周末人流量較大。
電影院位於商城4樓，這裡人流雖然比低樓層少了些，不過在影院賣品部依然有少量人在排隊。
整個影院外部等候大廳寬敞明亮、細看下來其實並不算大，狹長的區域被布置的井井有條。
給人比起一般的影院大廳，這裡有較多的周邊娛樂販賣區域。休息區的桌子上有4台macbook供人使用，有專門的小音響售賣區，抽獎機區。
整個影院有兩個6個影廳，分在兩個區域。記者選擇的IMax廳在單獨的區域，IMax廳定位高端，甚至配備了單獨的vip休息室，這裡零食、酒水齊全。不過筆者買的IMax廳票價64元，依然比深圳一般的IMax廳便宜不少。
進入IMax廳前，門前有一個知名汽車的廣告牌。
跨過狹小的播放廳門，裡面的空間非常開闊，比想象中要大。廳中的照明設計的很特別，由牆壁上一些昏暗的壁燈照亮大廳，突然踏進這裡會覺得光線很暗，需要適應一下。因為壁燈實在很暗，所以在正片播放時依然保持著長明也不覺得違和。
記者選擇的是漫威新片《驚奇隊長》的IMAX版本，開始播放時間是周日晚5點半，至影片播放5分鐘，廳中觀影者入座約40人，這在約300張席位的大廳中的上座率約是13.3%。
記者在5:45左右的樣子離開星美國際影城京基IMax店，周日的晚高峰即將到來，在零食售賣處排隊的人也稍有增加。
整體來說，星美國際影城京基IMax店放在福田區下沙的核心商業中心是合適的，無論是從設備、裝修、服務上都給人溫馨的感受，只是客流量如果不夠的話，在如此繁華位置的影城可能是被定位成形象店，而非創造盈利的店。
這樣看來星美京基IMAX店的價值更多的是在於對深圳其它星美院線門市的異塵餘生帶動作用。
福田體育公園店
記者在下午四時左右到達福田體育公園店。從選址上來說，雖然這裡緊挨福田體育公園，但是人流更多的是被體育場吸引，影院門口的人流稀少。
進入影院等候大廳，這裡只有幾位觀影者和服務生。較大的的等候大廳顯得空空蕩蕩。
記者進入的觀影廳是一座較小的廳，提前五分鐘入場播放大廳，正片開始播放時，共有6名觀影者就座。
記者在與服務生溝通中了解到，星美國際影城本來在深圳有很多店，可是現在變得很少。
從設施來說這裡雖然比不上京基IMAX店，但是整體依然保持整潔，稍有遺憾的是座位扶手上有沒有清理的垃圾。從這次觀察到的觀影者數量來說，觀影者數量稀少。
深圳福永店
位於深圳寶安區福永的星美國際影城地理位置看上去還算不錯，在鳳凰世紀商業廣場的一層有眾多飲食店面，路邊停靠的私家車佔滿了車位，但人流量極少，與寬敞明亮的商業廣場顯得並不協調。而星美國際影城就處在這個商業廣場的大門旁，進入影院大廳，如果不注意看標識，真看不出是一家電影院。
在影院的等候大廳中只有5位客人。記者所觀看的是下午四時的驚奇隊長共有4位觀影者。
從設施上來看，設施在記者走訪的三家影院中是最為老舊的，洗手池有破損，臉盆上布滿了汙漬，看上去已有多日未做清潔。
記者也谘詢了影院的工作人員。
記者：今天影院隻放5部電影，人也挺少，平時也是這樣的情況嗎？
工作人員：是的，隻放5部電影，我們是按照電影熱度來放的，最近熱度的電影比較少。我們一般一周放五六部電影，有時候(來觀影的)人比較多，現在比較少。
記者：在深圳的星美影城目前大概有幾家？好像挺少的。
工作人員：目前有5家，以前多的時候有15家。
記者：為什麽會減少呢？
工作人員：資金問題吧！
其它
此外，一位深圳的觀影愛好者也向記者分享，她此前去過的萬科廣場的星美，螢幕小，環境簡陋，觀影體驗很一般，位置在龍崗萬科廣場，非羅湖福田等核心中心區。採訪到日，她已選擇布吉的另一家著名院線觀看IMAX版的《驚奇隊長》，儘管這裡相比星美來說價格略高（73元/人），不過這裡有更方便的交通和餐飲配套設施。
綜合上來看，雖然星美京基IMAX店給以設備和服務給記者留下了不錯的印象，不過從目前看來，其旗艦形象的異塵餘生作品並未將人氣帶動到其它門市。這究竟是星美一家面臨的難題，還是整個中國院線行業的挑戰呢？
統計了星美2014至2017年的收入和除稅後盈利/虧損情況，可以看到雖然營收在這三年中持續上漲，但是2017年驟然轉負的利潤導致了星美問題的爆發。2018年是否能保持營收繼續增長？估計這已是一件難以完成的任務。
尾聲：
隨著這幾年娛樂影視行業監管以及對應的資本監管更加嚴格，資本進入影視行業的門檻會越來越高，吃力未必討好。即使深圳最高端的歡樂海岸中影3D IMax也正式沒落，博納、萬達毫無起色，星美、金逸默默無聞，百老匯半死不活，盧米埃小打小鬧，南國百譽中影等老牌影院還停留在平面觀影的體驗上（非沉浸式觀影）。
但是這個行業終究是向好發展的。所以，選擇集團資源整合發展會更加節約成本。從大局統籌，定位消費群體來決定自己的商店品牌，推廣比較容易，風險承受能力更高。這以萬象影院為例，商場的營運主體主宰著商場影院，能更好地布局品牌，提高經營靈活性。
作者：金博、毛婷、覃漢計、沈少鴻
香港九龍灣馬來街興發大廈15樓D室