持倉分析：期指主力持續減倉

　　上周國內A股市場呈現先揚後抑走勢，周初指數延續此前反彈之勢，繼續上揚，但漲勢未能持續，上周五市場大幅回落，上證綜指再度跌破3100點關口，最終收報3067.15點。期指三個品種均小幅上漲，IF漲幅最大，主力合約漲幅達到0.52%，IH次之，主力合約上漲0.35%，IC則僅上漲0.29%。基差方面，各品種期貨貼水變化明顯不同，IF貼水幅度加深，由貼水17.8點擴大至貼水18.6點，IH則幾乎與前一周持平，主力合約維持15.5點貼水幅度，IC貼水大幅收窄至10.7點。

　　量能方面，由於臨近交割周，期指持倉小幅回落，三個品種當周共計減倉953手，總持倉降至105907手。但各品種持倉呈現增減不一的情況，IF持倉減少976手，至43001手，IH持倉減少1132手，至23349手，與IF及IH均不同的是，IC持倉當周不減反增，增加1155手，至39557手。

　　主力持倉方面，受交割因素影響，期指主力逐步移倉，但各品種移倉速度明顯不同。IF多空主力雙雙大幅減倉，多頭減倉近4000手，空頭減倉4711手，淨空持倉快速降至1318手。IH多空主力各自減倉2000余手，淨空持倉小幅降至2242手。IC主力移倉速度較快，導致當季合約上榜，兩個合約加總之後多空主力持倉分別增加4143手和5032手，淨多持倉降至僅65手。

　　具體席位方面，雖然指數上周顯著回落，同時疊加交割影響，但IF部分席位多頭持倉未見下滑，而是呈現小幅增倉的態勢。以瑞銀、乾坤期貨為例，上周這兩個席位多頭持倉分別增加82手和55手，淨多持倉增至1736手和782手。多數席位多頭持倉出現不同程度減倉，五礦經易期貨上周多頭減倉1000余手，淨多持倉自2000手之上降至僅1070手。空頭方面，淨持倉排名靠前的席位中空頭持倉無一例外出現回落，其中上海東證、銀河期貨席位空頭分別減倉593手和404手，淨空持倉各自降至1817手和1083手。

　　總體來說，與前一周相比，期指持倉有所回落，同時交割影響逐步顯現，主力持倉呈現下滑態勢。短期來看，市場弱勢格局未變，期指可能繼續回落。

　　（作者部門：永安期貨）

責任編輯：張瑤