持倉分析：交割影響顯現 期指持倉下降

　　周一滬深兩市承接上周跌勢繼續回落，上證綜指早盤低開之後呈現窄幅振蕩走勢，但午後趨弱指數持續下行，盤中跌破前期低點再創新低，最終收報3052.78點。雖然市場走勢疲弱，但三大期指並未下跌而是全線收漲，IF、IH及IC主力合約分別上漲0.49%、0.71%和0.1%。基差方面，由於臨近交割，期貨貼水大幅收窄。截至收盤，IF及IH主力合約分別貼水6.6和6.4點，IC已由貼水轉為升水6.8點。

　　量能方面，與上周五相比，期指持倉有所回升，三個品種周一共計增倉1535手，總持倉升至107442手。期指各品種持倉均有不同程度增加，其中IF增幅最大，當日增倉829手至43830手，IH持倉增幅相對較小，僅增倉138手至23487手，IC增倉568手至40125手。

　　主力持倉方面，由於本周為交割周，主力移倉速度明顯加快，各品種多空主力持倉均較此前明顯下滑。其中，IF多頭減倉2029手，空頭減倉2257手，淨空持倉進一步降至1090手；IH空頭減倉力度顯著大於多頭，空頭減1116手，多頭減597手，淨空持倉時隔一月再度降至2000手之下；與IF及IH均不同的是，IC多空減倉幅度相當，持倉均減少1000余手，由於多頭減倉手數略大於空頭，淨持倉由多翻空，淨空30手。

　　具體席位方面，由於指數持續探底，同時交割影響不斷顯現，各席位多頭持倉均有明顯下滑。以瑞銀、五礦經易期貨等淨多持倉排名靠前的席位為例，周一多單分別減倉349和707手，淨多持倉降至1387和337手，廣發、申銀萬國、中信建投期貨等其余席位多頭持倉也有小幅回落。空頭方面，除少數席位外，其余席位空頭持倉均有不同程度下滑，其中上海東證、光大期貨及中金期貨等席位空單持倉回落幅度居前，例如上海東證空單減倉399手，淨空持倉降至1441手。

　　總體來說，與上周五相比，雖然期指持倉略有回升，但各品種主力持倉出現明顯走低，顯示交割因素持續發揮作用。短期看，經過連續下挫，期指有超跌反彈的需求，預計未來幾天將有所回升。

　　（作者部門：永安期貨）

責任編輯：張瑤