私募信心指數大降 科創板打新成淨值增長利器

　　證券時報記者 李言

　　進入8月，A股再度陷入弱勢震蕩走勢，投資者觀望氛圍濃厚。作為市場的風向標之一，私募基金的動向——倉位、信心指數、投資策略等備受關注。

　　數據顯示，私募基金經理對A股信心指數環比下降6.97%，反映出私募對當下行情的謹慎。儘管如此，私募仍保持著較高的倉位。目前，股票型私募平均倉位達71.92%，依舊處於近兩年的高位水準。

　　值得注意的是，A股雖然整體不景氣，但科創板卻一枝獨秀，尤其是科創板打新成了近期私募淨值增長的利器。

　　私募基金信心指數大降

　　私募排排網報告顯示，8月對衝基金經理A股信心指數為113.34，繼7月份大漲之後，8月環比大跌6.97%。從私募信心指數值來看，最近三個月波動加劇，市場分歧較大。對於8月份的行情，私募仍然持較為謹慎的態度。

　　從私募的倉位來看，目前股票策略型私募基金的平均倉位為71.92%，相比上個月同期的72.46%，環比變化不大。可見在7月份市場窄幅波動期間，大部分私募選擇了持倉觀望。

　　具體倉位分布方面，調查結果顯示，20.95%的私募目前處於滿倉狀態，相比上個月有所上升。但是高倉位的私募基金數量依舊處於較高水準，其中90.82%的私募基金在五成倉或者五成倉以上，特別是80%以上倉位的私募基金數量佔比依舊在五成以上。

　　私募排排網研究院劉有華認為，整體來看，在經歷了連續3個月的調整之後，雖然市場指數依舊處於區間震蕩，市場成交低迷，熱點持續能力差，但隨著調整時間不斷加長，私募認為下方調整空間有限。

　　另一個令市場憂心的事情則是：隨著東阿阿膠、大族雷射、涪陵榨菜等諸多白馬股業績低於預期或爆雷，讓人不得不審視下半年的投資策略，是抱團核心資產還是將目光轉向成長股。

　　“8月是中報密集披露期，從已披露中報的部分消費白馬股看，集體性繁榮的局面大概率出現分化。而成長股領域，相對於價值股估值的比較優勢是客觀存在的，其中業績能出現確定性轉捩點或增長的板塊，將大概率出現結構性機會，有望迎來業績增長、估值重估。”北京和聚投資表示。

　　星石投資也認為，美聯儲降息實際落地之後，國內貨幣政策定向支持新經濟發展，同時支持新興領域的產業政策有望大量頒布，疊加通脹壓力緩解，科技板塊或將迎來較好機會。

　　科創板打新成利器

　　A股雖然整體不景氣，但科創板卻是一枝獨秀，這也引來不少私募關注科創板的投資機會，尤其是科創板打新，成為了近期私募淨值增長的利器。

　　據私募排排網統計，不少參與打新的私募基金在科創板交易首周的收益率超過10%。其中，收益率最高的為“少數派”的一隻產品。

　　值得注意的是，在第一輪科創板打新中，少數派動用了旗下68隻基金參與打新，且並未列入網下打新限制名單，上周產品淨值普遍上升。此外，中歐瑞博、進化論資本等旗下參與科創板打新的產品業績也較為突出。

　　作為C類投資者，私募基金中簽率與公募、保險、社保等A類投資者雖有一定差距，但由於C類投資者無需抽簽承諾鎖定6個月，更符合投資者流動性要求和風險偏好，所以私募打新一直備受關注。

　　由於首批參與科創板打新的私募中不少超產品資金規模申購，違反科創板配售規則而被列入網下打新限制名單，尤其是林園投資受限產品最多。

　　“雖然有產品被限制一年不能參與科創板打新，但公司正在把受限基金的資金轉出來成立新的產品繼續參與打新，雖然期間會錯過部分科創板打新機會，但由於前期已經有不少私募因為超額申購被罰，後續不滿足條件的私募會‘知難而退’，我們獲配數量可能會提升。”一家滬上私募表示。

　　（李言）