打造貨基“超強替代品” 中短債基T＋1贖回漸成標配

證券時報記者 方麗

市場震蕩調整，投資者將視線重點關注到低風險品種，被稱為貨幣基金“超強替代品”的中短債基金成為基金公司重點布局方向。

為了滿足投資者流動性需求，越來越多的中短債基金采取“T+1”贖回，而此前這類基金是“T+3”贖回，未來這或許成為中短債基金的“標配”。

據證券時報記者了解，本周進入發行的長城短債基金，就采取“T+1”贖回到账模式，提高流動性，而一般短債基金都采取“T+3”贖回。這一流動性安排也堪比貨幣基金。

實際上，今年發行的此類基金都有類似設計，如今年發行的嘉實匯達中短債債券採用了“T+1”贖回模式。

有些存量的中短債基金也對申購贖回業務進行了調整，如平安短債自2018年7月9日起將贖回到账時間將由“T+3”縮短為“T+1”，即交易日下午3點前贖回，次日即可到账；金鷹基金此前也將中短債基金贖回款劃付渠道、直銷客戶的時間由原來的“T+3”提升至“T+2”。

一位中短債基金經理表示，相比因流動性新規受限的貨幣基金，短期純債基金投資範圍更廣，投資組合剩餘期限也更為靈活，杠杆也有優勢，有可能取得比貨幣基金更高的收益。此前，在流動性方面，短債基金過去通常實行“T+3”贖回，而現在實現“T+1”贖回後，流動性可以媲美貨幣基金。

“此前行業對短債基金的積極性不高，因此整體流動性要弱於貨幣基金，但是近兩年短債基金受到機構和個人投資者的關注，基金公司為了提高吸引力，也提高產品流動性。”上述基金經理表示，提高流動性其實是增加了基金經理運作難度，要及時交易，需要在交易上更精細化管理，此類基金提高流動性並不需要墊資。

一家基金公司產品人士表示，他所在的公司也很重視中短債基金，主要是看好其“貨幣基金替代”這一定位，提高流動性是為了提高投資者的體驗。

值得一提的是，有些中短債基金還降低費率來吸引投資者，如長城短債基金規定，該基金持有超過1個月，贖回費就為0。

目前來看，受到貨幣基金流動性新規、資管新規等影響，中短債基金成為基金公司發力方向，因為這類產品具備的高流動性、收益穩定等特徵能成為貨幣基金較好的“替代品”。

Wind數據顯示，今年以來有36隻短期純債型基金成立，合計募集規模超過330億。其中，富國短債、中泰藍月短債、財通資管鴻運中短債、長盛安鑫中短債、財通安瑞短債等發行規模較大。從細分類型發行情況看，中短債基金是短期純債型基金中最受歡迎的品種。

基金公司也積極上報此類基金，數據顯示，截至7月26日，目前等待批文的中短債基金還有28隻，7月份就有天弘增利短債債券型發起式基金、淳厚中短債債券型基金上報。據悉，目前仍有不少基金公司在積極布局。