通脹率高達1000000% 發行新幣能拯救委內瑞拉經濟？

　　《委內瑞拉新幣系列報導》：通脹率高達1000000% 發行新幣能拯救委內瑞拉經濟？

　　來源：新浪金融研究院《前瞻》欄目

　　作者：冰辰水翼

　　《前瞻》欄目致力於尋找市場潛在的投資機會和預見性的發現市場熱點，為投資者答疑解惑。　　

　　新浪財經訊 近期原油價格持續走高，國內成品油價格連續六次調高。但持續走高的油價卻沒能挽救這個國家的經濟，通脹率高達1000000%的委內瑞拉，又想再一次發行新貨幣了。

　　2008年1月1日起開始，委內瑞拉實行了貨幣改革，發行新貨幣強勢玻利瓦爾（bolívar fuerte）。強勢玻利瓦爾與玻利瓦爾的兌換比率是1：1000 。現流通的面值有2、5、10、20、50、100六種。

　　當時強勢玻利瓦爾兌美元匯率為2.15兌換1美元，而現在官方價格已經跌到了172368兌換1美元，而黑市價格那基本沒法看了。

　　本質上看，為什麽“強勢玻利瓦爾”會貶值的如此厲害？簡單來講只有一個原因，那就是央行印錢印的太多了！

　　雙雙第一 委內瑞拉成為全球通脹率最高和生活最危險的國家

　　委內瑞拉給我們最深的影響，莫過於一貶再貶的貨幣和奇高的通脹以及偷盜、搶劫、殺人等犯罪的泛濫。國際貨幣基金組織（IMF）認為2018年委內瑞拉的通貨膨脹水準預計將達到1000000% 。另據蓋洛普6月上旬發布的《2018年全球法律和秩序報告》，委內瑞拉連續第二年被評為世界上生活最危險的國家。

　　由於基本的生活必需品和食品都無法保障，加之委內瑞拉已成為世界上攻擊率最高的國家之一，委內瑞拉公民將目前的經濟危機和社會動亂歸咎於政府，認為政府腐敗加速了委內瑞拉經濟的崩潰。國民紛紛逃離該國，根據去年5月公布的聯合國數據，自2014年以來已有150多萬人離開該國。

民眾哄搶食物政府許可開槍

　　委內瑞拉當前仍處於嚴重的經濟和社會危機當中，IMF預計委內瑞拉政府將繼續實施寬鬆的財政政策，完全由基礎貨幣擴張提供資金，隨著貨幣需求持續下滑，將繼續加劇通貨膨脹。

　　曾有報導稱，在2016年08月13日委內瑞拉與哥倫比亞邊境重新開放的時候，這些委內瑞拉的普通民眾看到超市的食物，激動的對著鏡頭哭了。因為他們一直過著缺吃少穿的困苦生活，因為貨幣超發，通貨膨脹，貨幣貶值，普通民眾甚至都買不起牛奶、麵粉，已有不少民眾面臨營養不良的威脅。

委內瑞拉一居民家中所有的食物

　　全球儲油量最多的國家 躺在金磚上的乞丐

　　委內瑞拉的自然資源不可謂不豐富，其石油資源更是多到令人羨慕。

　　石油工業在委內瑞拉經濟中佔據主導地位，石油出口收入佔委內瑞拉財政總收入最高達到95%以上。作為世界上原油儲備量最多的國家，在高油價時期，委內瑞拉經濟火熱，也曾富甲四方，國民幸福指數達到世界最高。

委內瑞拉石油探明儲量

　　但2014年下半年，國際原油價格開始暴跌，石油價格一度跌至委內瑞拉采油的成本線以下，委內瑞拉石油出口創收受到重創，國內財政入不敷出。

　　在這樣的情況下，委內瑞拉政府為挽救經濟，選擇大量印刷鈔票來彌補政府赤字，這就讓國家陷入嚴重的通貨膨脹之中，玻利瓦爾貨幣體系開始崩潰。

　　生活必需品基本依賴進口美元荒背景下只得依靠高通脹減少消費

　　食品依賴進口是長期以來困擾委內瑞拉的問題，但委內瑞拉擁有大量適於農耕的土地，尤其是中部大平原的肥沃土地更是廣闊無垠，可是為什麽農業卻總是發展不起來呢？

　　究其原因，一方面是由於高油價時期，石油創收高，政府福利好，人民不僅生活無憂，而且生活品質很高，那還有誰會願意苦哈哈的種地呢？

　　另一方面，委內瑞拉國內小農經濟林立，本質上發展本國農業不賺錢，是一個賠錢的買賣，沒有人願意乾。加之基礎工業配套設施嚴重缺乏，化肥等產品也難以生產，所以導致其農產品自給能力喪失，食品只能依賴進口。而基礎農產品的缺失，導致一旦出現貿易失衡，該國就會快速陷入惡性通脹。

　　同樣的例子在也發生在1948年的中國，腐敗的國民政府失去了對農村地區的控制，而我黨則因牢牢地控制著山東等解放區，從而有大量的民生品供應。缺乏生活必需品的國統區，再加上腐敗的官僚資產階級囤積居奇，金圓券崩潰了。

　　本質上講，當無法滿足必需品供應的時候，就一定要減少需求。減少需求可以是通過“限購”比如憑票供應或者打擊囤貨，也可以是惡性通貨膨脹，讓一些人再也買不起這些商品，從而消滅需求。

　　如今走在委內瑞拉的街頭，你很有可能會看到滿地的錢幣，相比麵包和蔬菜等糧食，委內瑞拉的貨幣甚至不如紙貴。

食物嚴重短缺超市貨架存貨寥寥

　　不幸患上“荷蘭病” 高福利體系拖垮經濟發展

　　委內瑞拉國民經濟總值過度依賴石油經濟，導致該國製造業發展嚴重落後。在相當長的一段時間內，委內瑞拉政府並沒有意識到隱患的存在，他們沒有鼓勵發展其他產業。

　　在委內瑞拉將有西方把控的石油公司收歸國有之後，面對隨之而來的巨額石油美元收益，政府並沒有居安思危，為長遠而進行戰略投資。同時，僵化的國有企業體制也影響了經濟運行的效率。

　　由於委內瑞拉是選舉製，為了爭取選民的選票，政府開始推行高福利政策。

　　自2003年起，查韋斯推行了“羅賓遜計劃”、“深入貧民區計劃”、“食品商場計劃”、“住房計劃”等一系列社會福利。僅就住房計劃來看，2015年底前已經免費給窮人交付了第100萬套住房。

　　石油收入並沒有用來發展國內經濟，帶動其他產業的發展，而是淪為了政黨爭取選票的工具。超高的福利政策讓這個國家麻木，不注重教育，失去危機感。當危機真正來臨時，便出現了石油經濟不創收、其他產業起點基本為零、技術工人水準低，勞動力品質差等問題，經濟陷入了死局。

　　這也為某些發展中大國提了醒，貨幣超發（M2增速過快）和產業結構單一（經濟發展主要依靠某幾類產業，如房地產、基建、鋼鐵、煤炭等），是不可維持經濟持續增長的，土地財政終將為國家經濟發展埋下隱患，如果賣地的錢沒有投向能產生實際效益的產業，而是流向了政府的“面子工程”（如低效的政府大樓、閑置的廣場、盲目投資建設的“鬼城”等），這將使國家經濟逐步步入危機之中。

　　石油經濟帶來的另一個問題財政赤字大增

　　據研究報告顯示，石油還給委內瑞拉經濟帶來了另一個問題：財政赤字大增。石油本應該增加政府的財政收入，但由於國際石油價格的波動，使不善於規劃未來的政府適得其反，“因福得禍”。

　　當石油價格高漲時，財政收入大增，政府大手大腳花錢，還推出許多建設周期很長的大工程；國庫的豐盈又使得近水樓台者很容易貪汙，腐敗之風彌漫開來。當石油價格猛然下降之後，政府收不住自己的手腳，那些未完成的大工程需要繼續投資，蔚然成風的貪汙行為更刹不住車，國庫驟然虧空。

　　政府只好借債來填充國庫、繼續維持開支，因此造成了大量的財政赤字。

　　同為產油大國為什麽沙特富的流油委內瑞拉經濟卻崩潰？

　　雖然沙特與委內瑞拉都是漂浮在石油上的國家。但是，沙特的石油埋層淺，油氣的開採成本極低，而委內瑞拉的石油埋層深，並且開採難度大大超過了沙特。而且委內瑞拉自己一直都沒有掌握開採和冶煉本國石油的技術，也缺乏相應的熟練工人團隊。這就導致了委內瑞拉僅憑自己的力量很難擴大生產。

　　而每年出口原油的收入，很大一部分都被迫進口各樣的原油開採設備來維持生產。

　　同時，由於遭到美國製裁，委內瑞拉的原油開採技術和設備都很落後，所以導致其開採成本高，而沙特相比委內瑞拉具有技術和設備的比較優勢，所以其石油出口收入遠遠高於委內瑞拉。加之委內瑞拉石油部門低效而且浪費嚴重，導致其經濟形勢更加惡劣。

　　同樣是受低油價影響，為什麽沙特經濟受衝擊比較小呢？

　　因為沙特是君主製，國王和王室是世襲的，經濟好壞對他們的政治地位衝擊較小，而且沙特的采油成本低，低油價環境下，他們依然有的賺。但委內瑞拉是選舉製，為了爭取選民的選票，委內瑞拉政府多年以來向國民承諾和提供了數不勝數的福利和補貼，這樣的高福利政策在高油價時期，政府尚可勉強度日，但在低油價時期，政府收入銳減，不僅居民福利沒了，生活必需品也是嚴重短缺。

　　石油經濟崩潰又遭美國打壓

　　不幸的是，美元又從中作梗，由於美元是世界原油貿易的唯一結算貨幣，如果想獲得原油進口，那麽首先就要獲得美元。所以，在委內瑞拉與美元決裂後，委內瑞拉原油與外界的交易及結算，處處受限。委內瑞拉經濟不能正常收到國外的匯款，經濟和貨幣失去流動性而近乎於停滯。

　　委內瑞拉甚至到了被凍結石油、出售黃金和提款權，靠發行沒有任何實際證據的石油幣來勉強維系脆弱的經濟體系的地步。原油出口創匯銳減、產業結構單一和高度依賴石油的委內瑞拉經濟陷入危機。

　　馬杜羅試圖力挽狂瀾委內瑞拉貨幣要減5個零

　　為降低高居不下的通貨膨脹率，改善國內經濟情況，委內瑞拉總統馬杜羅7月25日宣布，將於8月20日發行該國新貨幣主權玻利瓦爾。馬杜羅在當天發表的全國電視講話中同時宣布，1主權玻利瓦爾將從原先計劃的等於1000現行貨幣強勢玻利瓦爾，改為等於100000強勢玻利瓦爾。他表示，此次貨幣改革將有助於穩定委內瑞拉的金融市場和財政狀況。

　　那麽委內瑞拉發行新幣到底能否讓其經濟獲得救贖呢？委內瑞拉新幣的前景將會怎樣呢？我們將在系列報導的第5篇為大家解密。

　　在系列報導的第2篇中，我們將為大家解密，委內瑞拉與美國的貿易爭端對其經濟發展造成了什麽樣的衝擊以及作為委內瑞拉最大的債權國，中國又將如何應對。

　　敬請關注《委內瑞拉新幣系列報導》第二篇。

責任編輯：郭建