外媒：中國風投行業大洗牌 外國創新企業開始受青睞

騰訊科技訊 12月4日消息，據外媒報導，中國風險投資家們正在改變他們的遊戲規則。以前外國創業公司很難從中國獲得風投資金支持，現在它們卻引起中國風投公司的極大興趣。

對於中國風投公司看好外國創新企業，總部位於上海的眾創空間XNode創始人兼首席執行官周煒以獨特的視角進行了闡釋。XNode是一家十分高調的初創企業，它位於上海靜安區中部，專為英特爾和飛利浦等跨國公司提供開放創新訓練。

周煒表示:“中國的風險投資領域正在經歷洗牌，這意味著創業公司受到的審查比過去更嚴格，通過審查的國內創企更少。不過，對於那些專注於商業化、擁有深厚技術解決方案的外國初創公司及其創始人來說，這是個前所未有的機遇。”

隨著中國邁向技術進步，其尋求顛覆性創新的矛盾變得顯而易見：為創新制定計劃是一回事，但創新本身卻是個難以捉摸的、往往抽象的目標。它需要一個有利於此類活動的生態系統，需要具備特殊技能的人才。

例如，在人工智能(AI)和機器學習方面擁有硬技能的工程師和數據科學家，以及擁有軟長官技能的初創企業創始人。中國仍然缺乏這些資源，不過那些從矽谷回來的人帶回了創新精神和人才。與此同時，許多投資者正尋求購買他們無法建造的東西。

引發巨變的衝擊波

為何中國風投現行業在對外國創企如此感興趣？這可以追溯到2017年5月。當時，中國迎來了“蘇聯人造衛星”時刻，谷歌的DeepMind AlphaGo電腦在中國古老的棋盤遊戲圍棋(Go)中擊敗了世界冠軍柯潔。

在自己擅長的領域被美國開發的軟體系統擊敗，這令人感到震驚。中國國有和私營部門迅速做出反應，提出了到2030年成為世界AI領軍者的三步路線圖，百度、阿里巴巴、騰訊等巨頭向科技行業投入了數十億美元。

戰略研究公司ABI Research發布報告顯示，2017年，中國AI初創企業獲得了近50億美元的風險投資。普華永道(PriceWaterhouseCoopers)也稱，中國AI初創企業佔全球AI初創企業總投資的48%，而美國的這一比例僅為38%。

放眼國外市場

中國科技投資者越來越多地在本土市場之外尋找下一個“獨角獸”。

光華資本(Glory Capital)坐落在上海東北部楊浦區，辦公樓可以俯瞰閃閃發光的玻璃和鋼鐵結構的高層建築。楊浦區有14所高等教育機構，包括複旦大學和同濟大學。

光華資本成立於2015年，它越來越多投資於海外公司。這家公司最初成立了2.5億元的基金，專門投資中國初創企業。第二家基金持資近7000億元，用於投資以色列初創企業，該公司認為在競爭非常激烈的中國科技市場，這些外國創企將會崛起。

跨境風險投資充滿了風險，大多數中國企業在對外國公司進行盡職調查方面缺乏經驗，但更多企業正試圖改變做法。

光華資本聯合創始人埃裡克·楊（Eric Yang）表示：“通過將這些以色列企業與小米和華為等硬體巨頭聯繫起來，並通過在中國商業化產品，我們的以色列投資組合價值在不斷增加。”

但光華資本仍是中國風投領域的異類，它有能力直接投資海外初創企業，然後幫助他們發展中國業務。

事實上，在國外創業並在中國大規模擴張的成功案例仍然很少。幾十年來，美國（尤其是矽谷）始終在為世界各地的高增長初創企業提供機會，讓它們接觸財力雄厚的風險投資家，並進入其龐大的市場。

Skype、Spotify、Waze、Mobileye、Wix、Zoopla只是少數幾家在以色列和歐洲孵化、在美國成長、然後被大型公司收購、或在納斯達克(Nasdaq)或紐約證交所(NYSE)上市的公司。

外國創企關注

今年這種情況正在改變。許多外國創業者希望利用中國消費者對新產品和新技術的渴望，但他們難以分析將業務轉移到中國而非美國的風險回報。

誠然，在中國創業是複雜的，那裡有著他們不熟悉的商業文化。但對於初創企業創始人來說，也有許多令人信服的優勢，比如上市時間加快和估值較高等。

數據顯示，截至2018年10月，中國的風險投資達到938億美元，比美國的91.6億美元高出22億美元。

在中國創業到達到“獨角獸”狀態所花費的時間平均為4年，而在美國則需要將近7年。結果，中國現在有109名“獨角獸”，總估價為5350億美元。而美國有127家“獨角獸”，累積估值為4780億美元。

由於中國在工程師和專利品質、技術生態系統的成熟度以及吸引全球最優秀人才的能力方面仍明顯落後於美國，上述數據只能描繪出部分圖景。中國的科技市場總值仍然只有美國的32%。

然而，中國國內強大的政治和經濟力量正推動投資者在全球範圍內追逐交易。傳統上，第一站是矽谷，但在川普政府的阻撓下，中國投資者正把注意力轉向以色列的優質創業公司，以及歐洲的製造業企業。

光華資本工程師出身的風險投資家們，在智能手機、物聯網和無人駕駛汽車等領域積累了包括十多家以色列公司在內的投資組合，這些公司與他們的經驗相符，而中國在這些領域是明顯的全球長官者。

另一隻基金——博流基金(Boliu)將高淨值個人的資金匯集到中國國內和跨境活動中，其投資範圍更廣。博流旗下Fund-of-Funds部門是以色列兩家風投基金的有限合夥人(LP)，並希望這些基金能幫助在當地尋找明星創業公司。

博流自稱是愛奇藝的早期投資者之一。愛奇藝是總部位於北京、擁有5億用戶的在線影片流媒體平台。但迄今為止，博流隻與普通合夥人基金共同投資過美國的初創企業。

Plug and Play是一個創新平台，也是矽谷的早期投資者，在北京、上海和杭州都有發展很好的業務。該公司已經邀請了幾家來自美國、歐洲和東南亞的初創企業參加為期6個月的跨境加速項目，旨在幫助它們進入中國市場。

隨著外國初創公司謹慎地抓住中國的巨大機遇，它們的成功在很大程度上取決於中國投資者如何積極主動地幫助這些開拓者進行長期投資。（騰訊科技審校/金鹿）