商品期貨早盤跌多漲少 能化堅挺PTA持續上攻大漲逾3%

熱點欄目 自選股 數據中心 行情中心 資金流向 模擬交易

客戶端

　　新浪財經訊 8月21日消息，商品期貨早盤跌多漲少，黑色系分化，錳矽跌逾4%，矽鐵跌逾3%，焦炭、鐵礦石跌近3%，熱卷漲逾1%，螺紋上行；有色金屬走升，滬鋁、滬鋅均漲逾1%；化工品偏強，PTA持續上攻大漲逾3%，甲醇、原油漲逾1%，PVC跌逾1%；農產品疲軟，菜粕、蘋果、豆粕等均走跌。

　　截止午盤收盤，膠板漲4.74%，PTA漲3.68%，滬鋁漲1.56%，熱卷漲1.51%，甲醇漲1.36%，滬鋅漲1.15%，原油漲1.01%；跌幅方面，錳矽跌4.10%，矽鐵跌3.43%，焦炭跌2.61%，鐵礦石跌2.58%，PVC跌1.31%，晚稻跌1.19%，滬錫跌0.77%。

　　現貨領漲期貨 PTA期貨一月飆升40%

　　需求方面，最近兩年，PTA下遊端的聚酯化纖行業一直處於高景氣周期。就近期市場情況，中信建投化工行業首席分析師羅婷表示，目前長絲市場仍保持較高景氣度，同時長絲產業鏈庫存整體下降。她指出，因原料走勢強勁，並且滌綸長絲工廠庫存普遍低位，因此成交重心多有上調，部分低庫存工廠限量出貨，下遊紡織企業剛需追漲採購。

　　信達期貨能源化工小組也認為，雖然PTA漲幅驚人，但是聚酯成品也在跟漲，下遊的接受能力也尚可，因此庫存持續降低，也反映終端企業擔心後期價格過高而提前備貨。

　　供給方面，近期PTA上遊端PX價格大幅走高。PX價格上漲背後主要有兩大因素：產能與匯率。一是缺乏新增產能。近年來，產業鏈一體化成為PTA龍頭追求持續穩定利潤的方向，為減少上遊煉油產能的掣肘，降低綜合成本，獲得全產業鏈利潤，恆逸石化、榮盛石化、桐昆股份等行業龍頭紛紛向上遊走，投產大煉化項目，因此，未來這些公司將有大量PX投產。但據了解，這些項目最早也將在今年年底投產，因此在年底之前基本沒有新增產能，加之近期國內不少PTA裝置處於檢修狀態，整體來說，PX供給偏緊；二是人民幣貶值。有石化行業分析師表示，國內60%左右的PX源自進口，受人民幣貶值影響，進口PX以美元計價，折合成人民幣之後價格上漲。

　　警惕焦炭快速上漲後的回調風險

　　當前，鋼廠及焦化廠焦炭庫存不斷消化，整體處於較低狀態。Wind統計數據顯示，截至2018年8月17日當周，國內100家具有代表性的獨立焦化廠焦炭庫存合計16.75萬噸，環比前一周減少7.35萬噸，較去年同期低22.3萬噸，處於近幾年的最低位水準；國內110家樣本鋼廠焦炭庫存合計406.19萬噸，環比前一周減少5.7萬噸，較去年同期低8.02萬噸，處於近幾年的最低位水準附近。

　　不過，主要港口焦炭庫存近期持續回升。Wind統計數據顯示，2018年8月17日當周，國內四大港口（天津港、連雲港、日照港和青島港）焦炭庫存合計322萬噸，較前一周增加6萬噸，較去年同期多67萬噸，且庫存呈現持續增加的態勢。

　　綜上所述，在焦炭供應持續下滑背景下，終端及鋼廠的剛性需求保持強勁勢頭，疊加國內對政策“托底”經濟的預期支撐，預計焦炭期價短期內將繼續保持強勢。但是，隨著港口庫存持續增加，以及國內經濟下行壓力加大，後期焦炭市場將面臨大幅回調風險。

責任編輯：張瑤