再施扭虧絕招？ 兩面針時隔1年擬賣中信證券股票

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　　每經記者 曾劍 每經實習編輯 徐斐

　　7月2日收盤後，兩面針（600249，SH）公告宣布，擬在今年內出售持有的不超過1200萬股中信證券（600030，SH）股票。按照減持上限估算，公司最多將出售近八成持股。

　　眾所周知，兩面針近年來主營業務低迷，扣非後淨利潤已連續12年虧損。往年間，公司屢屢靠著出售所持中信證券股票實現盈利。雖然這種方式扭虧直接有效，但由於公司持有的股票數量終歸是有限的，一旦售罄，其又將如何擺脫虧損的糾纏，讓人頗為擔憂和好奇。

　　時隔2年再度計劃減持

　　2018年剛過去一半，兩面針就將實施扭虧大計？公司7月2日公告稱，董事會授權管理層在2018年剩餘時間裡擇機出售不超過1200萬股中信證券股票。

　　截至目前，兩面針持有中信證券股票總數量為1511.89萬股。兩面針2017年年報顯示，公司持有的中信證券這部分股票初始投資金額為4537.19萬元。而截至7月2日收盤，中信證券股價報收於16.04元/股，1200萬股中信證券股票總市值約為1.92億元。顯而易見，兩面針有望通過此次減持獲得不菲的收益。

　　減持股票的目的，兩面針表示，是為合理規避股價向下波動調整的風險，回籠發展資金，保障公司的穩定發展。回籠的資金主要用於兩面針償還貸款，補充流動資金，發展主業。

　　對於兩面針而言，此次減持最直接的好處無疑是有助於公司扭虧，避免因連續兩年虧損股票被實施退市風險警示。2017年，公司淨利潤虧損1.44億元；今年1季度，公司淨利潤繼續虧損423.07萬元。

　　事實上，自從1999年投資中信證券股票以來，兩面針獲得良好的投資收益。而通過減持中信證券扭虧的招式，公司此前已使用過很多次。譬如，2014年前三季度，兩面針淨利潤虧損1.16億元，但公司全年實現2190.91萬元盈利。扭虧為盈源於公司於2014年12月啟動了減持中信證券股票的計劃。一個月時間裡，公司減持了1000萬股中信證券股票，獲得了2.58億元的投資收益。

　　2016年度，兩面針故技重施。2016年上半年，公司淨利潤虧損7811.87萬元。在半年報出爐之前（2016年6月），公司已宣布，董事會授權管理層在2016年剩餘時間裡擇機出售不超過1162萬股中信證券股票。最終，公司按照計劃上限減持了1162萬股，獲取了1.57億元投資收益。這無疑為公司當年實現2690.30萬元淨利潤，立下了汗馬功勞。

　　改善主營路途漫漫

　　值得一提的是，在未減持或減持股票幅度較小的年度，兩面針業績往往十分慘淡。比如，公司在2015年、2017年便分別虧損1.73億元、1.44億元。這主要源於公司主營的日化、紙業、化工板塊經營低迷所致。

　　除中信證券之外，公司目前還持有交通銀行（601328，SH）、中煤能源（601898，SH）部分股票，但數量均只有數萬股。倘若兩面針按照減持計劃上限進行套現，公司持有的中信證券股票將只剩下300餘萬股。未來，在持有的中信證券股票賣光之後，兩面針又將如何應對虧損壓力？

　　對此，《每日經濟新聞》記者7月2日曾致電兩面針證券部，相關人士表示，需要通過郵件方式預約採訪。記者隨後向其提供的郵箱發送了採訪提綱，但截至發稿時仍未得到回復。

　　實際上對於兩面針持續性經營的問題，外界也較為關注，監管層也向公司進行過問詢。

　　今年4月，在兩面針披露2017年年報後，上交所向公司下發了問詢函。上交所在其中就“依靠出售股票收益盈利方式的可持續性”等問題要求公司進行說明。

　　兩面針此後回復表示，公司於2017年11月更換負責人後，明確了“聚焦主業、效益優先”的經營方針，將堅定回歸主業——中藥護理日化產品。具體來看，兩面針計劃整合現有醫藥產業與日化產業，形成兩者在產品研發、生產與市場管道上的互補，公司資源優先配置，做強做優日化主業。房地產板塊則定位為副業，開發公司現有土地資源，以便為公司補充資源，發展主業。對於長期虧損的紙業板塊，兩面針將限制資源的投入，減少虧損，消除該板塊對公司盈利的影響。

　　不過，需要指出的是，計劃雖然制定好了，但實施起來無疑還需時日，且效果如何也有待觀察。

責任編輯：張恆