一連串危機集中爆發 凱迪生態擬借資產重組“重生”

　　來源：證券時報e公司　　

　　年報延期披露、證監會立案調查、中期票據違約、重組事項遲遲未敲定……這一連串的危機，正集中爆發在凱迪生態（000939）身上。

　　5月14日下午，凱迪生態召開線上投資者說明會，公司表示，正在推進的重組是資產處置+控股權變更的雙重重組，潛在重組方為國企背景。

　　凱迪生態是國內首家以生物質發電為主業的企業，2015年重組時，凱迪生態獲注控股股東陽光凱迪旗下87家生物質電廠、5家風電廠、2家水電廠及58家林業公司等，其中生物質電廠中尚有諸多在建項目。

　　該筆重組完成後，為推進電廠建設運營，凱迪生態先後開展了多項資產支持專項計劃（ABS），以旗下多家電廠的收費權為基礎資產，這也意味著這些電廠未來的現金流都將被其“鎖死”。而凱迪生態此番資金鏈危機，與上述ABS項目不無關聯。

　　近期，因無法按時償還本息，“11凱迪MTN1”中期票據構成實質性違約；目前，公司用於暫時補充流動資金的約15億元募集資金，也無法按期歸；同時，受資金、账戶凍結等因素影響，凱迪生態目前只有部分機組在運行。5月14日，在投資者問及公司是否已有3個月未發工資時，凱迪生態也未置可否。

　　此外，凱迪生態原擬在4月27日披露2017年年報，不過截至目前，公司仍無法披露。若7月2日之前還未能披露年報，凱迪生態將被*ST。

　　年報緣何延期？凱迪生態在回答投資者提問時稱，公司正在進行重大資產重組，相關工作多，在年報審計階段，公司所需提供的林地資產涉及範圍廣，統計核實難度大，且部分工程需要進一步造價評估，故導致審計機構未能在有限的時間內出具審計報告。

　　e公司記者注意到，根據凱迪生態的規劃，公司此番擬處置非生物質發電資產，包括藍光電廠、風電、水電、林地、煤炭、生物質在建工程等。這些資產中，有相當部分是前次重組中從控股股東陽光凱迪處購得。

　　按照凱迪生態的說法，公司正在積極接洽相關受讓方確定方案，部分資產已經完成盡調，即將達成協定。而對於債務違約的問題，凱迪生態表示，公司通過資產處置、重組方流動性支持解決後續到期債務。 

　　針對公司目前的境地，凱迪生態有高管對e公司記者表示，近年來金融政策的變化，對民營企業的流動性帶來了很大的考驗，公司目前的確面臨較大的資金困境，但此次重組將給公司帶來轉機；公司會繼續推進此次重組，相關政府部門也在積極溝通、推動。

責任編輯：張恆