六月份國內鋼鐵市場震蕩趨弱

　　簡要：2018年5月份，國內鋼鐵市場震蕩小幅上行；進口礦、焦炭價格上漲使得成本對後期鋼價的支撐力度有所增強；鋼材社會庫存持續下降，環保政策持續發酵，對市場形成一定支撐；但6月份高溫多雨氣象和產能高水準釋放，鋼鐵市場的供需矛盾進一步顯現，預計6月份國內鋼鐵市場呈現震蕩趨弱行情。”

　　一、2018年5月份國內鋼鐵市場震蕩小幅上行

　　2018年5月份，國內鋼鐵市場呈現小幅上行的趨勢。據蘭格鋼鐵雲商平台監測數據顯示，截至5月31日，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格指數為159.5，較上月末上升1.3%，年同比上升16.0%。其中，建材價格指數為167.8，較上月末上升0.4%，年同比上升6.7%；板材價格指數為150.9，較上月末上升2.4%，年同比上升24.4%；型材價格指數為164.8，較上月末上升0.4%，年同比上升18.0%；管材價格指數為166.2，較上月末上升0.7%，年同比上升20.8%（詳見圖1）。

　　從蘭格鋼鐵區域價格指數來看，5月份，六大區域鋼材價格均有小幅上漲，其中東北地區漲幅最大，為2.0%；中南地區漲幅最小，為0.7%；其他區域漲幅在0.9-1.8%之間。

　　蘭格鋼鐵雲商平台監測的8大鋼材品種10大城市均價顯示，截至5月31日，各品種價格均呈現上漲趨勢，其中熱軋卷板漲幅最大，為3.4%；高線、三級螺紋鋼漲幅最小，為0.1%；而其他品種漲幅在0.5%-2.2%之間（詳見表1）。

　　二、六月份國內鋼鐵市場先揚後抑

　　近期，各地環保政策持續發酵，一定程度提振市場信心。5月30日起，中央環境保護督察組將陸續進駐河北、河南、內蒙古、寧夏、江蘇、江西、廣東、廣西、雲南等省份，第一批中央環保督察“回頭看”正式啟動；多部委組成“地條鋼”專項抽查小組突擊抽查江蘇省，嚴防“地條鋼”變相死灰複燃；上合峰會將於6月9日至10日在青島舉行，山東多個鋼廠於5月底-6月12日開啟限產模式，限產比例在40-50%。目前各地環保限產政策持續發力，對6月上旬的市場供給和信心產生一定影響。

　　1、4月份粗鋼產量繼續上升   日產創歷史新高

　　國家統計局數據顯示，4月份，我國粗鋼產量7670萬噸，同比增長4.8%；我國鋼材產量9227萬噸，同比增長8.5%（詳見圖2）。1-4月，我國粗鋼累計產量28897萬噸，同比增長5.0%；我國鋼材產量33734萬噸，同比增長5.0%。就日產水準來看，4月份我國粗鋼日產水準為255.7萬噸，較3月份增加17.0萬噸，增幅7.1%，創下歷史新高。

　　5月份，鋼鐵企業高爐開工率繼續上升。蘭格鋼鐵網統計的5月份全國百家中小企業高爐開工率均值為86.1%，較4月份上升了3.8個百分點。目前鋼企毛利保持500-1000元的情況下，企業生產積極性仍然較高，產量仍保持高水準釋放。據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，5月中上旬，會員鋼鐵企業累計粗鋼日產為195.8萬噸，較上月增長0.63%；全國預估粗鋼日產為257.1萬噸，較上月實際日產增長0.55%；預計5月份鋼鐵產量將進一步增長，粗鋼日產增幅收窄。

　　2、4月份我國鋼材出口量環比繼續回升   後期形勢仍難言樂觀

　　海關統計數據顯示，4月份我國出口鋼材647.6萬噸，較上月增加82.5萬噸，環比上升14.6%，同比下降0.2%。（詳見圖3）； 4月份我國進口鋼材104.5 123.4萬噸，較上月減少18.9萬噸，環比下降15.3%，同比下降3.2%。1-4月，我國累計出口鋼材2162萬噸，同比下降20.1%；進口鋼材450萬噸，同比下降1.3%。

　　5月份，中美貿易談判一波三折。在中美高層互訪後，5月20日中美兩國在華盛頓就雙邊經貿磋商發表聯合聲明，雙方達成共識，不打貿易戰，並停止加征關稅。但在5月29日，美國白宮發布聲明，指出將於6月15日前公布美國從中國進口的含先進工業技術在內的500億美元商品徵收25%關稅的具體清單，6月30日前公布針對中國個人和實體對美國先進工業技術的收購，將實施投資限制並加強出口管制的具體措施，並在公布後不久生效。針對美國出爾反爾，中方敦促美方言而有信，按照聯合聲明精神與中方相向而行。6月2-3日，美國代表團中國磋商後，中方申明雙方取得了積極具體的進展，相關細節有待雙反最終確認。中美貿易如何走向，仍需進一步關注。

　　5月份，鋼鐵行業貿易摩擦仍在持續升溫。巴西和歐盟分別對華球墨鑄鐵管、熱軋鋼板樁發起反傾銷調查，加拿大對華冷軋鋼卷發起雙反調查。而美國從越南、韓國等國封堵中國鋼材轉口貿易，後期鋼材出口形勢仍不容樂觀。

　　3、鋼材社會庫存繼續回落   降速創近年新高  

　　5月份鋼材社會庫存呈繼續回落態勢。據蘭格鋼鐵雲商平台監測數據顯示，截至5月底，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為956.3萬噸，月環比下降25.1%，年同比上升5.7%。其中建築鋼材社會庫存613.1萬噸，月環比下降31.5%，年同比上升33.2%；板材社會庫存343.3萬噸，月環比下降10.4%，年同比下降22.7%（詳見圖4）。

　　目前鋼材社會庫存回落12周以來，已較最高點1765.3萬噸減少809.0萬噸，下降幅度為45.8%，鋼材社會庫存持續保持較快速度下降，反映市場需求和成交支撐尚可。預計後期隨著需求的不斷減弱，鋼材社會庫存將呈現降速減緩甚至回升的局面。

　　4、5月份焦炭價格持續上漲  成本支撐作用有所增強

　　5月份國內鐵精粉價格略有下跌，進口鐵礦石價格小幅上漲。據蘭格鋼鐵雲商平台監測數據顯示，5月份，唐山地區66%品位乾基鐵精粉平均價格為635元，較上月均價下跌2元，跌幅0.3%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場平均價格為463元，較上月均價上漲11元，漲幅為2.4%。

　　5月份受鋼鐵企業生產積極性提升影響，鋼企焦炭庫存快速下降，加上市場供應趨緊，冶金焦價格呈上漲態勢。據蘭格鋼鐵雲商平台監測數據顯示，5月份，唐山地區二級冶金焦平均價格為1857元，較上月均價上漲144元，漲幅為8.4%。

　　5月份由於進口鐵礦石、焦炭價格的上漲帶動，成本對後期市場的支撐力度有所增強。蘭格鋼鐵雲商平台成本監測數據顯示，使用5月份購買的原燃料生產的普碳方坯平均成本價較上月上漲64元，漲幅為2.7%。

　　5、6月份鋼鐵需求將有所減弱

　　統計數據顯示，1-4月，除工業增加值增速略有增長外，其他指標均有所回落。據國家統計局數據，1-4月份，全國固定資產投資同比增長7%，增速比1-3月份回落0.5個百分點；其中，全國房地產開發投資同比名義增長10.3%，增速比1-3月份回落0.1個百分點；基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長12.4%，增速比1-3月份回落0.6個百分點。而全國規模以上工業增加值同比實際增長7.0%，增速比1-3月加快1.0個百分點。

　　從製造業來看，工業產品表現良好。汽車產量由負轉正，1-4月，汽車產量同比增長0.4%（1-3月為同比下滑2.6%）。4月份單月挖掘機銷量更是創下近7年以來新高（僅次於2011年同期的27058台），其中出口數據再度實現翻番，均表明工程機械行業回暖勢頭正在持續。中國工程機械工業協會挖掘機械分會發布數據顯示，4月份，納入統計的主機制造企業共計銷售各類挖掘機械產品26561台，同比增長84.5%。1-4月份，共計銷售各類挖掘機86622台，同比增長57.9%；其中國內市場銷量80947台，同比增幅55.3%，出口銷量5649台，同比增幅106.3%。

　　5月份，國家統計局服務業調查中心和中國物流與採購聯合會發布的製造業PMI為51.9%，高於上月和上年同期0.5和0.7個百分點，為2017年10月以來的高點，顯示製造業擴張步伐加快，發展動力進一步增強。從鋼鐵下遊需求來看，6月份製造業需求繼續保持平穩，但高溫多雨氣象的增多，將會對建築工程項目產生一定影響，整體需求將有所減弱。

　　綜上所述，2018年5月份由於進口礦、焦炭價格的上漲，成本對後期鋼價的支撐作用有所增強；而環保督查“回頭看”、地條鋼嚴防“死灰複燃”、上合峰會限產，社會庫存連續快速下降，均對市場形成了一定的支撐。但6月份受高溫多雨氣象影響，建築施工項目受限，需求將有所減弱；而在高利潤驅使下鋼鐵產能仍將高水準釋放，鋼鐵市場供需關係呈現寬平衡格局，對於鋼材價格形成一定抑製。整體判斷6月份鋼鐵市場可能呈現先揚後抑、震蕩趨弱的態勢。

責任編輯：張瑤