環保限產來臨，鋼企10月利潤太空將收窄

進入第四季度，環保限產再度成為鋼鐵行業盈利重要的影響因素。

2018年9月，在需求釋放力度不足、環保限產預期減弱的情況下，國內鋼鐵市場呈現震蕩小幅下跌的趨勢。據蘭格鋼鐵雲商平台監測數據顯示，截至9月30日，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格指數為168.0，較上月末下降1.2%。

9月27日，生態環境部發布了《京津冀及周邊地區2018-2019年秋冬季大氣汙染綜合治理攻堅行動方案》，要求今年秋冬季京津冀及周邊地區PM2.5平均濃度同比下降3%左右。

在環保限產的繼續推進下，鋼鐵企業高爐開工率進一步回落。第一財經記者日前從中國鋼鐵工業協會獲悉，9月上中旬，會員鋼鐵企業累計粗鋼日產為198.8萬噸，較上月上升3.7%；全國預估粗鋼日產為251.4萬噸，較上月實際日產下降2.98%；9月份在唐山市要求鋼廠限產力度不低於8月份的執行下，以及臨汾、蕪湖等地限產開展，預計9月份粗鋼日產水準將進一步回落，但幅度有限。10月份起，河北、山西等地陸續進行限產，預計粗鋼日產水準繼續受到抑製。

蘭格鋼鐵研究中心主任王國清向第一財經記者表示，與去年不同的是，環保限產取消了統一的限停產比例，由各地因地製宜根據空氣品質情況，制定錯峰生產時間，嚴禁采取“一刀切”方式。這將有效解決“劣幣驅逐良幣”的問題，保護環保達標、合法合規的“良幣”企業權益，為企業營造更加公平的競爭環境。

記者注意到，三季度以來，限產政策發布對於鋼鐵市場推動效果顯著，鋼價持續震蕩上行。鋼價上漲帶動鋼鐵行業盈利仍保持較好水準。據國家統計局數據顯示，2018年1-8月，黑色金屬冶煉和壓延加工業實現利潤總額2738.2億元，同比增長80.6%，增幅較上月下降17.2個百分點。

國慶節後，長三角、臨汾、邯鄲、唐山、長沙、福建和安徽等地政府陸續頒布了采暖季限產政策。記者從環保部門獲悉，今年全國範圍內執行采暖季限產的區域較去年有所擴大，除京津冀周邊“2+26”城市外，今年限產範圍擴大到長三角、福建等地。上海鋼聯資訊總監徐向春向記者表示，10月起，隨著各地陸續開啟不同程度的限產，粗鋼日均產量將進一步回落，供給壓力將有效緩解。

就原料成本來看，9月份國內鐵礦石價格上漲以及焦炭價格的雖回落但仍高位運行，使得10月份鋼鐵生產成本明顯上升，蘭格鋼鐵研究中心預計10月份鋼企盈利仍將保持高位，盈利太空或繼續收窄，但幅度不大。

上海一家鋼貿商向記者表示，目前，由於前期基建刺激，全國鋼材庫存處於低位運行狀態，但最近鋼廠到貨量較充足，庫存增加較快。如果鋼鐵需求跟進不足，會形成（庫存）壓力。且采暖季對工地的限制，將對鋼材銷售形成壓力。