光大銀行淨利增4% 盈利能力微降

淨利差下降0.27%，淨利息收入連續兩年下降

雖然利潤有所回升，但光大銀行( 601818.SH)盈利能力仍需穩固。光大銀行日前公布的年報顯示，儘管利潤有較大幅度回升，但反映盈利能力的指標有所下降：該行去年平均總資產收益率(ROAA)為0.78%，同比下降0.07個百分點；加權平均淨資產收益率(ROE)12.75%，同比下降1.05個百分點。

業內認為，光大銀行盈利能力仍需穩固。

3月29日光大銀行發布2017年年報，報告期內光大銀行實現營業收入918.50億元，比上年減少21.87億元，下降2.33%。實現歸屬於銀行股東淨利潤315.45億元，比上年增加12.16億元，增長4.01%。

淨利息收入繼續減少

年報顯示光大銀行全年淨利息收入609.50億元，同比減少43.38億元，下降6.64%；淨利息收入佔比66.36%，同比下降3.07個百分點；手續費及傭金淨收入佔比33.50%，同比上升3.61個百分點。

對於營收微降，光大銀行表示主要是淨利息收入減少。光大銀行全年淨利息收入609.50億元，同比減少43.38億元，下降6.64%；淨利息收入佔比66.36%，同比下降3.07個百分點；手續費及傭金淨收入佔比33.50%，同比上升3.61個百分點。

儘管光大銀行利潤有較大幅度回升，但反映盈利能力的指標顯示，該行去年平均總資產收益率(ROAA)為0.78%，同比下降0.07個百分點；加權平均淨資產收益率(ROE)12.75%，同比下降1.05個百分點。

此外，淨息差方面，光大銀行去年淨利差下降了0.27個百分點，淨利息收益率下降0.26個百分點。對於淨息差的收窄，光大銀行年報指出，主要是受利率市場化的影響，付息負債成本率升幅大於生息資產收益率升幅。

申萬巨集源分析師謝雲霞認為，光大銀行資產端有一定定價實力，然而負債端成本管控能力仍需加強，隨著金融市場利率企穩、負債成本趨於穩定，光大銀行淨息差提升幅度有望加大。

報告期末，光大銀行資產總額40882.43億元，比上年末增加682.01億元，增長1.70%；但4季度資產規模同比增速較 3季度放緩 3.4個百分點至 1.7%。

中銀國際證券分析師勵雅敏分析，這主要受同業資產壓降的影響，4 季度同業資產規模環比下降 19%。負債端， 4 季度存款增速提升，存款同比增速較 3 季度提升 1.7 個百分點至 7.2%，但公司的存款成本有所上行，2017年存款成本率為 1.93%，較上半年提升5個基點。在2018 年存款競爭更趨激烈背景下，需關注光大銀行存款增長的可持續性。

淨利息收入兩連降

長江商報記者查詢公司過往年報發現，2015年和2016年光大銀行淨利息收入分別為664.50億、652.88億，同比分別減少11.71億、11.62億。

光大銀行稱，在總量穩步增長的同時，按照“有保有壓”的原則，積極穩妥推進資產負債結構調整。一方面，順應監管政策導向，大力壓縮同業業務，同業資產和同業負債較上年末大幅下降；另一方面，專注主業，扎實發展基礎性存貸款業務，存款增長更加注重品質和效益；貸款投放重點向國家重點領域、重點項目、戰略新興產業、行業轉型更新以及居民消費等方面傾斜，貸款結構不斷優化，有效滿足社會融資需求，切實履行服務實體經濟職能。

報告期內，光大銀行共清收現金98.60億元，核銷呆账60.07億元，債權轉讓88.16億元。全年計提資產減值損失205.70億元，同比減少33.61億元，下降14.04%。

值得注意的是，2017年第四季度光大銀行分別獲香港中央結算(代理人)有限公司和中國證券金融股份有限公司增持58.1億股、5.14億股，目前兩家公司分別持有光大銀行24.14%、3.2%股份。

中間業務收入貢獻大

年報顯示，報告期內，光大銀行實現手續費及傭金淨收入307.74億元，同比增加26.62億元，增長9.47%，成為利潤增長的重要驅動因素。手續費及傭金淨收入在營業收入中佔比達33.50%，同比上升3.61個百分點。

報告期末，光大銀行不良貸款餘額323.92億元，比上年末增加36.90億元；不良貸款率1.59%，比上年末下降0.01個百分點；撥備覆蓋率158.18%，比上年末上升6.16個百分點。資本充足率13.49%，比上年末提升2.69個百分點；核心一級資本充足率9.56%，提升1.35個百分點。

根據銀監會資本新規過渡期安排，到2018年底，非系統性重要銀行需滿足資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別不得低於10.5%、8.5%和7.5%，銀行多元化資本補充成為常態。

平安證券分析師劉志平認為，2017年公司主動資產負債端降速調結構，存款增速好於預期，盈利增速略有提升。未來公司整體負債端的壓力還需關注，資產品質有待進一步觀察，撥備還處於相對較低水準。