貨基ETF遭淨贖回213億份，資金或轉戰股市

近期，Ａ股市場走出一波行情，滬深兩市成交額放量走高。從資金動向來看，部分嗅覺敏銳的資金（包括外資等）正源源不斷流入場內，而ETF卻在本輪行情中呈現縮水態勢。其中，貨基ETF年內份額縮水超200億份。

據業內人士介紹，有些ETF因類型不同，其份額縮水的原因也不大一樣。部分股票型ETF主要受聰明資金獲利回吐影響，貨基ETF則是被眾多投資者當作場內資金儲備，在遇到股市走強時，資金大概率會流入到股票市場。

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貨基ETF份額縮水逾200億

自2月25日A股出現反彈勢頭以來，滬深兩市成交額明顯上行，並在2月25日和2月26日連續兩天成交額破兆元。即便2月27日和2月28日兩市成交額有所下滑，但8912.41億元和6622.88億元仍然成為繼兆元之後年內最高的兩日成交額。

據了解，近期滬深兩市成交額衝高的入場資金可能來自幾方面，其中一方面便是ETF的贖回，多數股票型和貨基ETF均出現份額大幅縮水情況。

Wind數據顯示，截至3月1日，今年以來27隻貨基ETF場內份額合計減少213.16億份。整體來看，有19隻貨基ETF份額出現縮水，有8隻貨基ETF份額出現少量增長，但增長幅度最高不超過6億份，最少僅為幾萬份。

據《國際金融報》記者梳理，在份額出現縮水的貨基ETF中，華寶現金添益A場內份額縮水最多，達132.01億份，總份額跌出千億大關，銀華交易貨幣A、南方理財金H、建信現金添益H場內份額縮水程度均在10億份之上。

首隻貨基ETF誕生至今已有近七年光陰，與傳統貨幣基金一樣，投資於高流動性的貨幣市場工具，創造遠高於活期存款利息的收益，是账戶閑置資金實現穩健增值的現金管理工具。於是每逢股票市場低迷，便成為諸多資金避險的港灣，故而也具有一定的“吸金”能力。

去年三季度末，A股震蕩之際，貨基ETF總份額曾一度逼近2500億份。但目前份額已經失守2千億大關，為1765.93億份。

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收益大體維持不變

今年以來，資金面一直保持寬鬆。

1月4日，央行迎來全面降準1個百分點，此次降準釋放資金約1.5兆元，淨釋放長期資金約8000億元。

截至3月1日收盤，Shibor（上海銀行間同業拆借利率）依舊未走出轉冷態勢，隔夜Shibor報收2.16%，下跌42個基點（BP）。有機構人士認為，央行開展流動性投放，預計一兩個月內流動性仍會繼續寬鬆。同時，短期資金利率持續下跌，而與之對應的貨幣基金收益率也繼續下行。

事實上，自年初以來，貨幣基金7日年化收益率便不斷下行。截至3月1日，場外可統計的629隻貨幣基金平均7日年化收益率為2.71%，相比年初的3.5%下滑近80個BP。其中，寶寶類理財產品7日年化收益率下滑超60個BP。此外，目前還有172隻貨幣基金7日年化收益率跌破2.5%，佔比近三成。

“大多數客戶都把貨幣ETF作為流動性儲備的工具。”滬上某公募基金人士向《國際金融報》記者表示，從目前滬深兩市的成交額來看，貨基ETF淨贖回的資金有90%的可能流入股市。

北京某公募人士也向《國際金融報》記者表示，貨基ETF份額大幅縮水的原因主要是流入股市。一方面是受股市賺錢效應吸引，另一方面是貨幣基金在流動性寬鬆的環境下，收益率比較低。目前貨幣基金應當緊跟貨幣政策的調控方向，在當前宏觀經濟的情況下，預計貨幣市場的利率難以出現明顯上行，貨幣基金7日年化收益率將大體維持在當前水準。

記者 夏悅超