水泥板塊，當下與未來

作者： 格隆匯·沙眸

在過去的二十多年裡，隨著房地產、基礎建設的大規模投資，水泥的需求量和價格也在不斷上升，在國民經濟中扮演著越來越重要的角色。可以說，正是不斷上升的水泥產量，鑄造了一個個輝煌靚麗的大城市的，其在大國的崛起中功不可沒。

而在股票市場上，水泥板塊也走出了一個波瀾壯闊的形態，雖有低谷，但更多的是爬升。從一個大周期來看，水泥板塊的走勢，有如一頭來勢洶洶的公牛，倔強地向上向前奔跑著。

按目前的情況看，水泥板塊在歷經2018年的萎靡之後，又開始抬起了昂貴的頭顱。

而個股方面，表現也很亮眼，青松建化（600425.SH）、四川金頂（600678.SH）、天山股份（000877.SZ）、中材國際（600970.SH）、冀東水泥（000401.SZ），四川雙馬（000935.SZ）等，20日漲幅皆超過了20%。

那麽，水泥板塊的強勢，除了大盤回暖的帶動效應，還有別的因素嗎？答案是顯而易見的。水泥板塊的巨大漲幅，在很大程度上在於其內在邏輯。

估值低也就算了，關鍵是水泥股的財務報表還非常好看。海螺水泥在最新的業績預告中披露，預計2018年全年業績預增，歸屬淨利潤約285.4億元至317.1億元，同比增長80%至100%，扣非淨利潤約281.6億元至309.7億元，同比增長100%至120%。

而海螺水泥的同胞兄弟——萬年青，增速更勝一籌。據萬年青最新的業績預告顯示，預計2018年全年業績預增，歸屬淨利潤約10.64億元至12.5億元，同比增長130%至170%，每股收益約1.735元至2.038元。

也正是因為這幾種優勢，北上資金對海螺水泥喜愛有加，在最近大盤調整中，非但沒減持，反而連續3天加倉至3.95億股的年內新高，持股比例佔自由流通股本的19.08%。海螺水泥融資餘額近期也是連續增加，創近兩月新高。北上資金對萬年青更是連續12天加倉至4010萬股的歷史最高持倉。

而對於水泥板塊的未來，市場普遍表示看好，這主要與當前水泥的基本面有關。

其實，除了大灣區的建設，四月份在京舉辦的“一帶一路”峰會，同樣是一個對水泥板塊的利好。

在此之前的五個月裡，一帶一路之下的水泥板塊，可謂是備受資金關注。在大盤持續低迷的大背景下，水泥建材漲幅一度高達42.3%，位居各行業板塊漲幅之首。

而目前，離第二屆“一帶一路”峰會召開已不足一個月，觀望的資金隨時可能入場，擼起袖子大乾一場。

另外，固定資產、基建投資增速皆呈現回升態勢。其中，道路運輸業和鐵路運輸業投資增長較快。在2018年下半年進入寒冬的房地產，也開始回暖，投資增速突破10%，房地產開發企業房屋施工面積和新開工面積也得到了較快發展。

而到了本周，唐山地區熟料價格已上調20元/噸，長江沿岸地區水泥價格業也出現了不同程度的漲幅。除此以外，位於西北地區的陝西各廠家紛紛發布調價通知稱由於環保、庫存、原材料價格上漲等原因，各廠從3月9日8時-12時不等的時間起取消原先執行的秋冬優惠價格或冬歇期優惠價格，恢復掛牌價格執行。

據天風證券分析師認為，水泥行業價格彈性將繼續推動盈利增長，行業全年需求可持續，需求大幅下跌可能性較小。

當然，如果看見水泥利好頻出，就一股腦地往前衝，實在不能稱得上是一個合格的投資者。市場資金認不認可，才是決定股價漲不漲的最終要素。

畢竟，資金還是喜歡那些高壁壘的行業，比如說芯片、人工智能、5G等，因為這些行業的成長性會更強，也就被賦予了更高的估值。