中銀策略：百億北上資金強勢抄底 資金流向創業板

　　【中銀策略】地量市場，北上資金強勢抄底——市場資金周觀察·14

　　來源：樂觀市場

　　滬市出現32個月以來首個成交額下破1000億的交易日，北上資金單周強勢抄底A股籌碼，淨流入超百億元

　　一周概覽：市場出現單日滬市成交不足千億環境，北上資金強勢抄底，單周淨流入規模破百億。資金供給方面，上周資金供給環比增加，北上資金淨流入規模大幅上升，杠杆資金再創年內新低。股票供給方面，上周股票新增供給環比增加，解禁減持規模環比大幅上升。市場交投方面，上周市場情緒整體跌至冰點，換手率大幅下降，是全年日均成交最少的一周

　　北上資金淨流入規模大幅上升，ETF資金流向創業板。上周ETF份額規模小幅上升至1180.11億份，結構上創業板增速最快。當周股票型基金倉位和混合型基金倉位均小幅下降，機構投資者對混合型基金的信心消磨嚴重，新發基金潛在配置股票規模25.15億元。北上資金情緒強勢反彈，全周資金淨流入規模大幅上升破百億。RQFII ETF淨申購規模大幅上升，南方A50規模連續九周保持不變為12.07億份。場內杠杆持續下降，融資餘額再創年內新低，杠杆資金增倉意願下降，前周新增投資者數量環比下降。

　　上周股票新增供給環比增加，解禁減持規模大幅上升。上周新股核發家數為2，募集資金規模不超過40億元，8月17日當周定向增發募集金額為12.00億元，其中以現金支付0億元，現金支付佔比為0%。IPO方面，截止到2018年08月25日，據中國證監會的數據統計，IPO已過會29家，待上會263家，已過會與待上會家數比值為0.11。當周到期解禁股市值規模大幅上升至484.20億元，解禁減持規模上升至7.96億元。

　　上周市場情緒跌至冰點，資金躊躇不追漲停。上周市場單周累計成交額12，653.33億元（前值13，820.45億元），環比（-8.44%），規模小幅下降；全市場自由流通換手率下降至1.13%（前值1.26%），下降了0.13個百分點，市場成交情況較為穩定。上周打板情緒顯示雖然全周指數上漲，但資金仍較為謹慎，漲跌停比小幅上升至2.38（前值2.15），全周漲停家數超過跌停家數。

　　風險提示：本報告為客觀市場數據的整理呈現，不構成任何對市場走勢的判斷或建議，也不構成任何對板塊或個股的推薦或建議。

　　一周概覽：市場出現單日滬市成交不足千億環境，北上資金強勢抄底，單周淨流入規模破百億

　　上周資金供給環比增加，北上資金淨流入規模大幅上升，杠杆資金再創年內新低。上周ETF份額規模上升至1180.11億份，結構上創業板增速最快。上周股票型基金倉位和混合型基金倉位均小幅下降，存量資金持續減倉觀望中，增量資金環比大幅增加，新發基金潛在配置股票規模達到25.15億元。北上資金強勢抄底，全周中華通淨流入規模大幅上升破百億，一掃上周全周淨流出頹勢。RQFII ETF淨申購規模大幅上升。場內杠杆繼續下降，融資餘額再創年內新低。

　　上周股票新增供給環比增加，解禁減持規模環比大幅上升。上周新股核發家數為2，募集資金規模不超過40億元，8月17日當周定向增發募集金額為12億元，其中以現金對付0億元。IPO方面，截止到2018年08月25日，據中國證監會的數據統計，IPO已過會29家，待上會263家，已過會與待上會家數比值為0.11，排隊數量繼續縮減。上周到期解禁股市值規模大幅上升至484.20億元，解禁減持規模上升至7.96億元。

　　上周市場情緒跌至冰點，換手率大幅下降，漲跌停比小幅上升。上周市場單周累計成交額12，653.33億元（前值13，820.45億元），環比（-8.44%），規模大幅下降，一度出現了滬市單日成交不及1000億的冰點行情，上回滬市成交額不及1000億還需回溯到2016年1月7日股市熔斷日；全市場自由流通換手率下降至1.13%（前值1.26%），為全年最低。上周打板情緒顯示雖然全周指數上漲，但資金仍較為謹慎，漲跌停比僅小幅上升至2.38（前值2.15）。

　　一周資金供給概況：北上資金抄底，資金流向創業板

　　上周ETF份額規模小幅上升，結構上創業板增速最快。ETF方面，權益類ETF份額上周上升至1180.11億份，環比（+1.64%），規模小幅上升。結構上，創業板、滬深300和中證500份額均有所上升，上證50份額有所下降，環比增量分別為13.44億份、1.41億份、3.19億份和-1.97億份，其中，創業板增速最快，環比增速為5.29%。行業上，資源、工業、消費和TMT份額均有所上漲，金融地產份額有所下降，環比分別為3.45%、0.40%、1.95%、5.97%和-0.03%。

　　股票型基金倉位和混合型基金倉位均小幅下降。機構倉位方面，本周權益型基金倉位總體變化不大，略有下降。具體地，股票型基金最新倉位87.18 %（環比-0.25%），混合型基金最新倉位52.14 %（環比-0.48%），創年內新低，指標顯示機構投資者對混合型基金的信心消磨嚴重。新發基金方面，上周共發行公募基金7支，可配權益佔比較高，發行規模總計39.31億元（前值22.49億元），規模大幅上升，潛在配置股票規模25.15億元（前值4.23億元），環比翻了5倍。

　　北上資金淨流入強勢反彈，全周資金淨流入規模大幅上升破百億。本周陸股通合計淨流入115.57億元（前值-9.05億元），海外資金呈現流入趨勢，北上資金淨流入規模大幅上升，環比上升1376.49%。其中滬股通淨流入78.57億元（前值0.66億元），環比增量77.90億元，深股通淨流入37.00億元（前值-9.72  億元），環比增量46.72億元，滬股通和深股通規模均大幅上升。本次北上資金情緒的強勢反彈，最主要的原因是當前A股市場整體估值處於歷史低位，市場成交量又出現冰點，顯示出極高的投資性價比。

　　上周北上資金增持的公司給股票流通佔比變動最高為30.87 %，減持的公司股票流通佔比變動最低為- 1.35%。當周滬股通增持前3名為歐普照明、飛科電器和三六零，流通佔比變動為30.87%、11.09%和3.92%；滬股通減持前3名為浙江醫藥、桃李麵包和國藥股份，流通佔比變動為-0.65%、-0.64%和-0.64%；深股通增持前3名為索菲亞、順鑫農業和埃斯頓，流通佔比變動為1.00%、0.77%和0.57%；深股通減持前3名為老闆電器、科士達和華蘭生物，流通佔比變動為-1.35%、-0.90%和-0.49%。

　　上周RQFII ETF淨申購規模大幅上升，南方A50規模連續九周保持不變。RQFII ETF份額小幅下降，為19.77億份（前值19.78億份）。港交所股票型RQFII ETF申購方面，上周淨申購合計0億份，前一周同期值為-0.22億份，規模大幅上升。指標ETF南方A50最新規模為12.07億份（前值12.07億份），規模連續九周維持不變。

　　場內杠杆持續下降，杠杆資金增倉意願下降，前周新增投資者數量環比下降。場內杠杆資金方面，兩市融資餘額來到了8，549.71億元（前值8，639.94億元），環比（-1.04%），當周杠杆資金規模連續第十三周下滑，融資餘額再創年內新低，單周環比下降90.23億元；融資買入成交額佔全市場成交佔比為7.43%，環比（+0.81%）。新增投資者層面，前周中證登的數據顯示，8月17日當周新增投資者數量達23.04萬人，環比（-3.84%）。

　　一周股票供給概況：限售股解禁減持規模大幅上升

　　新股核發募集資金規模不超過40億元，前周定向增發募集金額為12億元。上周新股核發數量為2家，募集資金規模為不超過40億元。一級半市場發行方面，8月17日當周定增實施案共計1起，募集金額12億元（前值0億元），其中以現金支付0億元，現金支付佔比為0%。IPO方面，截止到2018年08月25日，據中國證監會的數據統計，IPO已過會29家，待上會263家，已過會與待上會家數比值為0.11。

　　當周到期解禁股市值規模和解禁減持規模均大幅上升。上周解禁市值484.20億元（前值181.08億元），環比增量303.11億元。解禁股減持規模上升至7.96億元（前值4.02億元），環比（+ 97.98%）。

　　重要股東產業資本淨增持-5.91億元，環比（-14.72%），佔比全A股市值0.16%。上周我國A股市場上，共有183家上市公司重要股東在二級市場進行了相關交易：其中91家上市公司股票被減持，佔比49.73%；92家上市公司股票被增持，佔比50.27%。

　　一周市場成交概況：換手率年內新低，漲跌停比小幅上升

　　當周市場換手率下降至1.13%，年內新低，行業資金流向趨暖。本周市場成交情況整體較為穩定，市場單周累計成交額12，653.33億元（前值13，820.45億元），環比（-8.44%），大幅下降；全市場自由流通換手率下降至1.13%（前值1.26%），下降了0.13個百分點，為年內最低的一周。當周行業資金流向趨暖，按申萬一級行業統計，28個行業中有26個行業主力淨流入率環比增加，其中，銀行領漲，其主力淨流入率為9.15%，環比增量+18.05%；綜合領跌，其主力淨流入率為-7.86%，環比增量-2.45%。

　　上周打板情緒顯示雖然全周指數上漲，但資金仍較為謹慎，漲跌停比小幅上升。上周市場全周市場漲跌停比小幅上升至2.38（前值2.15），上升了0.23，全周漲停家數超跌停家數，該指標顯示市場交易情緒仍較為謹慎。

　　風險提示

　　本報告為客觀市場數據的整理呈現，不構成任何對市場走勢的判斷或建議，也不構成任何對板塊或個股的推薦或建議。

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責任編輯：史考