房貸很高的人消費一定會少嗎？

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這是秦朔朋友圈的第2568篇原創首發文章

先針對咱們的題目，大家憑直觀感受或印象來回答一下：

金錢永不眠，借貸無孔不入

每天，總有騷擾電話打來問，“先生/小姐，您有資金需求嗎？您要貸款嗎？”終於有一天，你看見陌生電話再也不接了。但是你以為這樣你就能避免了嗎？

你乘地鐵、進電梯，“一成首付乾個啥”等等之類的首付類廣告撲面而來，你開車，電台和音頻app廣告亦是如此……

你買電影票進電影院，龍標出來前全是廣告，其中不乏現金貸款產品的廣告；

你在視頻網站買了會員，以為再也見不到那些廣告，殊不知，電視劇開頭有了劇中演員的強力推銷，中間有演員的場景定製廣告，任何時間都有貼片廣告，消費類和貸款類廣告依然時不時蹦出來……

甚至你在看新聞、打遊戲等時候，彈窗類廣告就出來了。

你在工作的時候，一旁的同事喊起來，最近接到朋友欠P2P的信息好多呀！然後你默默地查了查好久沒看的短信……

每個場景，除了你自己的家裡，都在盯著你的口袋，不對，《都挺好》播出後，你知道，家裡人之間也相互盯著彼此的口袋，子女啃老，老人花樣作……最後一想，房子本身不就是吞噬你口袋的“罪魁”嗎？

這個時代的特性，消費領域不全是升升降降，而是品類擴容、場景擴張以及無孔不入。

把想不到的地方都佔了！去藍海！去圈地！去農村！去拓荒！錢的流動性越來越高，它出現的場景越來越細密，你處處被它包圍，警惕它、逃避它也沒有用。生活是立體多場景的，你在社會上活得越豐富，花錢的內容和形式會越多。

房貸會必然擠佔其他消費嗎？

筆者身邊的朋友們，大多不是上海本地人，畢業之後在上海工作，家境有較富的也有較貧的，都是要結婚了先從小房子買起來，然後因為要生孩子，換大一點的房子，很多都是在懷孕期間開始做的決策，房貸的負擔肯定是越來越高，隨著孩子生出來，孩子的一切都要慢慢添置，並且注重消費品質，社區變了，相應的生活條件會自然提高上去，那是一種非常自覺的行為，也並非純粹因為攀比，而是潛移默化的，“住著1000萬的房子，過著1000塊的日子”，還是少數。隨著二胎出生，房子住不下了，車子塞不下了，於是只能再次根據自己的實力，換房換車，這中間也慢慢挑戰自己，工作能力和機遇都要上升。所以，至少在筆者的直觀感受裡，房貸越高的人，似乎並不會擠佔消費，反而是在逐級匹配的。這還都是理性消費的場景，何況還有如今極其不理性的教育消費。

朋友們感慨，都說數據上說，消費越來越少了，怎麽感覺連在菜場的消費都變多了呢，房貸很高也得好好活著啊！一旦走上這條路，要停下來，似乎挺難的，再難也要往前走，人是被時代推著的。

很多人的生活都是隨著自己生命階段的變化而出現變化的，結婚、生孩子是兩個重要的資源組合、匹配與發展的時期。所以，並不是一線城市的特殊例子，三四線城市也一樣。況且，研究還表明，當前三四線居民的債務壓力其實仍遠低於一二線。

不從直觀感受，我們看專業的研究結論：根據BIS、Wind的數據，長江證券首席經濟學家伍戈測算，我國杠杆率增速較快的地區，其消費並不低迷。消費或更受經濟增長等順周期因素影響，現階段居民杠杆抬升對消費的“帶動”效應或大於“擠出”效應。

對於消費的諸多誤解與重新認識

廣義的消費指標，意義重大，已經是GDP增長的絕對主導力量。2018年全年我國服務業增加值對國內生產總值增長的貢獻率為59.7%，最終消費支出對國內生產總值增長的貢獻率為76.2%，比上年提高18.6個百分點，高於資本形成總額43.8個百分點。

狹義的消費指標，國內一般討論較多的是社會消費品零售總額。這裡有必要重新認識下這個指標，特別說明一下。不知道為什麽，人們特別重視這個數據，老拿它說事，增速降一點都受不了。其實，這個數據僅僅包括了吃、穿、用（日用、醫用、農用）、燒（燃料）等四項，反映的是非常傳統的物質消費項目，而總的消費遠遠不止這些，從世界經驗來看，生活質量越高，這些消費佔比越低。

以上海為例，2018年全年上海社會消費品零售總額為12668.69億元，比去年增長7.9%，而根據銀聯統計的數據，上海地區的消費總額為29086億元，比去年增長16.1%，增速迅猛，社會消費品零售總額佔消費總額的43.6%。而美國這一數據則為30%左右。

社會消費品零售總額佔消費總額的數據，並不是說越低越好，但如今這個低的趨勢是好的，是符合世界經濟發展規律的。

另外你知道嗎？全國四分之一的化妝品、五分之一的服裝、七分之一的手機都是上海銷售出去的。上海就是一個“貿易中心”，這跟你越來越接受的“下沉”、“降級”思想是不是有點差別啊？

跟一位長期研究和監測零售的領導請教，上海150個被監測的購物中心，一月份的銷售數據還比去年12月增長17%。一線城市依然有旺盛的消費能力，而且越來越旺盛，不受經濟周期性因素影響。此外，上海的機場免稅店全球排名第三，去年實現110億元銷售額，奧特萊斯銷售額實現兩位數增長，銷售額突破80億元。上海常住人口境外消費金額下降9%，越來越多的居民願意在本地消費，機場免稅店和奧特萊斯功不可沒。

上周末筆者去參加上海家化2019品牌盛典，這家有121年歷史的百年企業擁有佰草集、六神、美加淨、啟初等品牌，其掌門人張東方女士說的一些話，筆者印象深刻，她說，通常輿論或理論會認為，經濟不景氣的時候，“口紅經濟”會發展。其實不然，像日用品這樣的快消行業，行業特點就是抗風險，經濟好的時候，它增長是10%，相比較而言，好像增長得慢，但經濟不景氣的時候，它依然增長10%，倒顯得很好了。

80、90後的借貸觀和消費觀已經形成

財新去年10月的一篇特稿《全民欠錢時代》提及，截至2018年8月，金融機構個人消費貸款已達35.64兆元，其中房貸超過20兆；短期消費貸規模7.6兆元，為2014年末的2倍多。截至當時，信用卡未償還貸款餘額規模6兆元，持牌消費金融公司的貸款餘額近0.5兆元，現金貸頭部公司貸款餘額約0.5兆元，這幾部分的貸款規模約為15兆元。

消費貸款規模慢慢趨近房貸規模了！這裡面80、90後的力量佔了主導。信用卡未償還貸款餘額規模也是近十年來累積的，據稱十年漲了至少十倍。這十年，也是80、90後最重要的青春期、成長髮展期。

但80、90後也有不同特徵。80後主要偏向房貸。貝殼研究院發布了《2018年全國購房者調查報告》：2018年首次置業購房者貸款成交佔比為90%，全國購房者平均年齡為29.5歲，80後佔比達到47.8%。80後在貸款購房的比例在各年齡段相對最高，達到90.7%，90後為85.2%，80前為71.5%。80後在購房時對包括商業貸、公積金貸和組合貸等各種名目的房貸依賴比較大，佔比高達71%。

90後主要偏向消費貸。互聯網平台貸款是近五年崛起的，初期平台用戶的比例，90後佔6成，80後不足3成。融360也曾發布針對消費貸款使用情況調查顯示，90後已經佔據了消費貸款用戶的半壁江山，90後與95後加起來的佔比高達49.31%，排名第二的是80後，佔比為31.46%。清華大學中國經濟思想與實踐研究院、消費金融課題組發布了《2018中國消費信貸市場研究》報告，它指出，消費金融呈現普惠性和草根性的特點，在貸款群體分布上，90後佔比最高，隨後是80後和70後，60後和50後佔比非常少。

身負貸款是80、90後的新常態。2017年，西南財經大學中國家庭金融調查與研究中心發布了一份《中國“80、90後”生存現狀報告》，戶均資產達124萬元，超46%背負銀行貸款。在這個房屋貸款都可以貸到80周歲的時代，貸得到款、還得上款都視為資格、健康和能力的象徵。

這是一個貸款和消費相輔相成、彼此依賴彼此促進的時代。沒有誰擠佔了誰，也沒有誰能遏製誰。人們會衝動消費、衝動投資、衝動創業，衝動炒股、衝動買房買幣買車，也會理性適度健康地消費、投資、創業、置業和生活。總之，這是一個演練的時代，伴隨著金錢的無孔不入與永不眠，人們擁有各種不同的形態和選擇，但是最終還是希望，人們不要忘了最後的目標——自由而全面的發展。