中國人保A股上市首日漲停 為戰略配售基金首隻重點配置股票

本報記者 冷翠華

昨日，中國人保成功登陸A股，成為國內第五家A+H股兩地上市的金融保險企業。上市首日，中國人保無懸念漲停，開盤價為4.01元，隨即封住漲停板，收盤格為4.81元，漲幅為44.01%。

此次IPO，中國人保采取了“戰略配售+網下發行+網上發行”的發行方式，自11月6日啟動申購以來，網上初步有效申購倍數為683.53倍，公司啟動回撥機制，提高網上發行數量，最終中簽率為0.4389%。

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定價偏低估值提升太空大

中國人保發行價格定為3.34元，僅為1倍PB（市淨率），8.87倍PE（市盈率），這被機構認為還有估值提升的太空。

中國人保是繼富士康之後，年內第二隻啟動戰略配售的新股。根據中國人保的申購結果公告，中國人保此次共有7家戰略投資者，包括中國人壽、太平人壽和新華保險這3家保險公司，以及招商、易方達、南方和匯添富這4隻戰略配售基金。這也意味著戰略配售基金今年7月份成立以來，開始配置股票。戰略投資者的投資鎖定期為12個月。

在上半年業績通報會上，對於估值的問題，人保集團相關負責人表示，其在資本市場顯著被低估。一方面，作為人保集團主要利潤來源的人保財險經營領先同業且發展穩定，另一方面，目前人保集團的人身險業務價值尚未充分顯現，但業務正逐漸向好，其價值也將逐步被市場發掘。

此次人保IPO受到各方投資者的追捧，也表明投資者對其未來發展十分看好。

事實上，中國人保的A股上市路並非一帆風順。2012年12月份，人保集團選擇首先在港交所上市，當時，中國人保就表示，待A股市場出現好轉時，將在A股上市。

這一等就是6年。期間，中國人保數次準備回歸A股工作的項目，但並未取得實質性進展，直至2017年5月16日，其在港交所公告擬登陸上交所，回歸A股事項經董事會審議通過，這意味著中國人保正式重啟A股IPO。

即使如此，在回歸A股的過程中，中國人保的IPO方案也多次調整，發行規模兩度縮減，擬發股數從45.99億股縮減至23億股再到最終發行的18億股，其中，戰略配售數量約7.89億股，佔首發總數的43.82%。

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前9個月市場份額33.3%

中國人保成立於1949年10月份，是新中國第一家全國性保險公司。

不同於中國平安、中國太保等其他上市保險集團以人身險業務為主，人保集團是以財險業務為主，且人保財險經營領先同業。在多年發展中，人保財險一直是中國財險行業的老大哥。銀保監會最新數據顯示，今年前三季度，人保財險實現保費收入2937.1億元，市場份額佔比為33.3%，其保費收入和市場份額不僅保持著第一位，且其保費收入比排名第二的平安產險和排名第三的太保產險之和還高。

業內人士認為，隨著車險市場改革的加深，以車險為主的財險市場還會發生深刻變革，馬太效應會更加顯著，費率市場化程度越深，市場會向龍頭保險公司集中，人保財險將面臨更好的發展機遇。

在成功登陸A股，開啟資本市場新征程之際，中國人保董事長繆建民表示，展望未來，中國人保將繼續堅持以客戶為中心，以深入推進“3411工程”為契機，持續推進集團向高品質發展轉型，不斷提升服務品質。

今年6月28日，中國人保首次發布創新驅動發展戰略路線圖，並首次對外發布“3411”工程。

“3411工程”的“3”是指推動中國人保旗下的財險、壽險和健康險3家子公司轉型，“4”指創新驅動發展、數字化、一體化、國際化四大戰略，兩個1分別指打好一場中心城市攻堅戰和守住一條不發生系統性風險的底線。