AMD、NVIDIA“兩面夾擊”下，英特爾將駛向何方？

作者：SNEHA NAHATA，美股研究社，公眾號：meigushe，關注加入美股交流社群，和群內大神一起探討哦

周四收盤，英特爾上漲2.41%，本周，英特爾累計上漲5.67%。

投資者正關注美聯儲本月的利率決定和美國就業報告。 報告顯示進一步放寬貨幣政策的可能性。 然而，英特爾目前正在應對幾個挑戰，它可能需要一些時間來恢復。 讓我們來看看是什麽影響了它的業務。

英特爾與AMD的競爭

多年來處於芯片市場主導地位的英特爾，現在似乎正在落後於同行。去年，英特爾開始面臨與10納米處理器芯片相關的供應問題。該公司10納米處理器生產延遲了三年，不僅減少了收入，還降低了其在個人電腦處理器市場的份額。在第二季度，英特爾的收入同比下降了3%，主要是由於推遲了向10nm 產品的過渡。英特爾預計2019年第三季度銷售額為180億美元，同比下降6.0%。該公司還預計2019年銷售額為695億美元，同比下降2.0%。

英特爾在CPU領域面臨著來自AMD的激烈競爭。AMD在8月初推出了其7 nm EPYCRome 處理器，該處理器相對於英特爾的產品有很大的優勢。英特爾計劃在2020年上半年推出Cooper Lake Xeon處理器。該公司從第二季度開始為筆電電腦供應10納米冰湖CPU。該公司計劃在2020年底發布其10納米冰湖數據中心cpu。AMD和英特爾都在進行創新，加速技術轉型，以提高CPU市場份額。不過，英特爾似乎需要數年時間才能恢復其PC CPU主導地位。

英特爾與NVIDIA

英特爾還與NVIDIA在人工智能領域展開競爭。然而，英特爾和NVIDIA目前都在數據中心業務上舉步維艱。數據中心的需求最近有所放緩。

英特爾的數據中心收入第二季度同比下降10%，第一季度同比下降6%。NVIDIA數據中心收入同比下降14%，但第二季度環比增長3%。

英特爾似乎對其數據中心業務持樂觀態度。今年5月，該公司表示，預計其以數據為中心的業務在未來3年將以較高的個位數增長。然而，這一增長可能會被個人電腦業務的緩慢增長所抵消。

英特爾退出了智能手機調製解調器業務

今年7月，英特爾同意將其5G智能手機調製解調器業務出售給蘋果。英特爾以10億美元的價格出售了這塊業務，因為這塊業務沒有給它帶來有意義的回報。不過，英特爾保留了部分業務，為個人電腦和物聯網設備建設4G和5G調製解調器。英特爾與蘋果的交易預計將在2019年底前完成。

分析師的建議

總體而言，分析師傾向於“持有”英特爾股票。在研究該股的42名分析師中，有12人給出“買入”、21人給出“持有”、9人給出“賣出”。目前，分析師對該股12個月目標價為53.13美元。9月4日，該股較分析師12個月目標價折價7.9%。其目標價中值為53.50美元。

今年迄今，英特爾的股價僅上漲了6.3%左右。由於各種各樣的挑戰，該股不僅表現遜於大盤，也遜於同行。競爭對手AMD、NVIDIA、美光和高通今年的回報率分別為68%、27%、48%和38%左右。標普500指數已上漲逾17%，而VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH)今年迄今已上漲約33%。

本文作者：SNEHA NAHATA，美股研究社（公眾號：meigushe）——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報導美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們，轉載請注明

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