一大波1元股再度來襲 是否意味著A股見底了？

騰訊證券特約 讀懂上市企業

2018年底，中弘股份因連續20個交易日股價低於1元，根據規定遭強製退市，仙股這個在港股中經常提及的概念才逐漸被廣大股民所熟知。仙股是香港那邊的叫法，特指1元以下的股票，比如0.99元，英文的喊法是99cent，cent的發音跟廣東話裡的“仙”很像，所以港股那邊把股價低於1元的股票統稱為仙股。

一般來說，仙股大多都是一些業績不好或存問題而被市場淘汰的股票，但在A股市場，仙股雖然非常稀少但並不少見。A股最早出現仙股的時間是1996年，當時，一共有2隻仙股，分別為國新健康和萬澤股份。2005年，仙股集中爆發，達到13隻，隨後十多年來，仙股就沒再出現，直到2018年2月1日，*ST海潤“一跌成仙”。隨後，中弘股份更是玩火自焚。截至2019年1月31日，還有兩隻仙股金亞科技和*ST凱迪存在。

A股歷次底部時仙股

在熊市環境中，很多股票股價長期處於陰跌中，個股成仙的概率就會大大增加。因此，很多人也把仙股或者1元股（股價小於2元的股票）的數量作為股市見底的一個標誌。

統計一下A股1992年以來仙股和1元股的數量。為了更好的呈現規律，將周期拉長，統計的股票價格採用年最低價、不複權處理。

從上表可以看出，2005年仙股以及1元股的數量最多，高達206隻。彼時恰逢A股市場自2001年起陷入漫漫熊市，至2005年，已調整達5年之久，到2005年6月6日， 指數也創了階段性的新低998點。

對比上證指數2005年歷史底部998點、2008年歷史底部1664點、2013年歷史底部1849點時期水準，仙股及1元股數量都顯著增多，2019年1月4日，上證指數也再次創下近三年的新低2440點，此時仙股以及一元股頻出的特徵也再次顯現，2018年共有5隻仙股，77隻1元股出現。截至2019年1月31日，仙股及1元股的數量65隻。

為了更加清晰明了的展現A股觸底與仙股及1元股的關係，把上證指數的季度K線圖貼在下面，並結合上面的統計數據，可以看出，仙股以及1元股頻出的階段（也就是下圖紅線框處的部分）都是A股歷史上知名的底部點位。因此，在2018、2019年大量仙股及1元股再次來襲之際，是否說明A股又一次處於歷史大底中呢？

低價股大量出現的三大原因

2018年仙股及1元股大量出現的原因：

1、仙股及1元股的組成，發現很大一部分是※ST或ST股，這部分股票典型的特徵就是基本面較差，沒有業績支撐，在長達三年的市場調整中。存量資金博弈，一些基本面較好的績優股受到資金的青睞，呈現蹊蹺板效應，市場分化也越來越嚴重，1元股的數量還會繼續增加。

2、一般來說，股價較高的公司為了增加流動性而進行高送轉，但有些上市公司則純碎是為了割韭菜，從而進行高送轉。比如剛剛退市的中弘股份，如果只是因為經營困境、債務危機還是可以搶救一下的，不足以落得退市的下場。

此前兩年，中弘股份連續送股，一次10送6，一次10送4，直接將股價打到兩塊錢。倘若沒有送股，公司股價大概還在4-5元，即便跌一半，也還有2元。現在直接從2元往下，跌一半就還剩一塊錢了。所以說，中弘股份這個案例，最大的教訓就是：除權有風險，送轉要謹慎。

3、此外，2017年以來證監會加強監管，嚴打“炒殼”，一些毫無價值的殼股遭遇慘烈殺跌，這部分品種本就是典型的低價股，更多的殼股股價在低位徘徊，除了嚴監管之外，新股發行速度加快也對一些殼股造成不小的衝擊。

A股散戶歷來有買低價股的嗜好，認為低價股下跌空間有限，而上漲空間巨大，比較劃算，但這只能說是自己心理上的安慰，在買入之前，一定要先對公司所處行業以及業務有比較清晰的認知，否則很容易陷入低價股陷阱。未來隨著A股的國際化，投資者會更加看重股票的基本面，也許有的股票跌下去就再也沒有翻身之日了。

仙股以及1元股數量的顯著增加，的確是市場處於底部的一個標誌，但真的要確定市場的底部，還要結合其他指標，比如交易量、股票市值佔GDP的比率（證券化率）、整體估值水準等等。但需要明確的是，處於底部信號並不意味著見底信號，市場還有可能會繼續下探或震蕩，但是距離底部也不會遠了。