與富途證券同作為互聯網券商的老虎證券也要赴美上市了。
美國時間2月22日，老虎證券向美國證券監督委員會提交了招股書，擬在納斯達克掛牌，募資1.5億美元。德銀、花旗為其主承銷商。
成立至今仍未盈利
老虎證券成立於2014年，是一家專注美股港股的華人互聯網券商，主要提供美股、港股、A股等全球主流市場的股票經紀和投資服務。現已取得美國、紐西蘭、澳大利亞券商牌照或許可。
2015年8月，老虎證券在成立不到一年半的時間，便上線其自主研發的交易平台Tiger Trade，該股票APP在上線當月交易額就突破一億美元。
老虎證券用最短的時間就完成了兆的交易規模。其自主研發的交易平台上線當月交易額突破一億美元。數據顯示，2016年至2018年，老虎證券的全年交易量分別為163億美元、633億美元和1192億美元。
老虎證券招股書稱，其股票APP在三年內累計交易規模就達兆人民幣，是中國互聯網券商中用時間最短的券商。艾瑞谘詢報告稱，從美股交易量來看，老虎證券是最大的專注服務全球華人投資者的互聯網券商，其2017年在該細分市場的份額約為58.4%。
用戶數據方面，用戶量高速增長。截至2018年年底，老虎證券擁有158萬注冊用戶，50.2萬開戶用戶，8.2萬入金用戶。2016年至2018年的開戶年複合增長152%。
用戶增長速度快之外，老虎證券用戶質量也高。根據招股書，截至2018年底，老虎證券個人客戶中35歲以下的比重有71.5%，客戶收入超過4萬美元的比重超過86.6%，高質量的用戶推動了其交易活躍度。
老虎證券的收入主要由交易傭金、融資服務費、投資收益、利息和其他收入組成，其中交易傭金收入是其主要收入來源。
根據2018年數據，老虎證券2018年的交易傭金為2604.3萬美元，佔總營收77.6%，融資服務費收入644.2萬美元，佔比19.2%。投資收益、利息收入和其他收入的佔比則分別為1%、0.3%和1.9%。
雖然有龐大的交易規模和優質的用戶量，但截止2018年，老虎證券仍未盈利。
根據招股書，2016年至2018年，老虎證券營收分別為547.6萬美元、1694.9萬美元和3356萬美元，其營收呈現逐年上升趨勢，三年營收的年複合增長率達148%。
收入雖在增長，但尚未盈利。2016年到2018年，老虎證券基於非美國通用會計準則(Non-GAAP)的年淨虧損分別為1042.3萬美元、757.7萬美元和1008.9萬美元。老虎證券對此稱，虧損原因主要為管理層和員工的股票獎勵的增加。
老虎證券的IT朋友圈
老虎證券創始人巫天華，IT科班出身，畢業於清華大學計算機系，2009年碩士畢業正式加入網易，是網易有道搜索的創始團隊成員，是一名地道的“碼農”。加入網易後獲得網易股票，開始炒美股。為了方便美股交易，與好友共同創辦了美股互聯網券商老虎證券。
但作為一家互聯網券商，老虎證券在2016年7月因牌照問題，被證監會點名。並對老虎證券、富途證券等之類的互聯網券商給予非法經營的風險警示，沒有內地券商牌照成為老虎證券最大的隱患。與此同時，其美股交易的資質也曾遭到市場的質疑。
但老虎證券稱客戶的账戶受美國證監會（SEC）、美國金融監管局（FINRA）和美國投資者保護公司（SIPC）的監督和保護。
而解決美股牌照的關鍵人物則是智明星通CEO、做出《開心農場》、《列王的紛爭》等知名遊戲的唐彬森。在老虎證券成立之初，無論是內地牌照還是美股牌照，均是其當時面臨的最大問題，但這一問題，最終由巫天華的好友唐彬森解決，此外，唐彬森還是老虎證券的天使投資人。
唐彬森是智明星通遊戲公司的CEO，旗下曾開發的《開心農場》遊戲風靡一時，之後又發行了《列王的紛爭》這款頂級遊戲，該遊戲80%的收入來自歐美國家。作為智明星通的創始人和CEO，唐彬森頻繁來往於世界各地，有著豐富的海外運作經驗。
彼時唐彬森以自己海外經營的經歷和人脈，為老虎證券在中美兩地奔波，最終助其成功拿下美國券商牌照。
在老虎證券的發展中，唐彬森以天使投資人在老虎證券之初為其帶來了第一筆融資。而巫天華則與王興為校友關係，王興則在老虎證券成立不到一年的時間投資了老虎證券。
老虎證券從成立到上市，短短五年總共獲得了9輪融資，顯示了巫天華和唐彬森在IT行業強大的朋友圈。
除了以唐彬森為代表的天使倫投資；老虎證券還獲得了王興、真格基金等的Pre-A輪投資；成立僅一年多時間又獲得小米科技億元規模的A輪投資； 2017年3月，獲得由華創資本領投、真格基金和華爾街著名投資家羅傑斯跟投的1億元B+輪融資；2017年9月，獲得了美國最大互聯網券商盈透證券和宜信等的戰略投資； 2018年7月，獲得超5億C輪融資，投後估值達10.6億美元。
招股書顯示，創始人巫天華通過sky fintech holding limited持股老虎證券為18.9%的股權，並擁有70%的投票權，為老虎證券的第一大股東；小米通過People Better Limited持有14.1%的股權和5.2%的投票權；為其第二大股東；唐彬森通過tigerex holding limited持股12.4%，擁有4.6%的投票權；盈透證券（IB global invertments LLC）佔股7.7%，有2.9%投票權。
值得注意的是，有報導稱，盈透證券曾在老虎證券成立之初，為其提供底層交易通道，現為老虎證券主要的股東和合作夥伴，並為老虎證券提供行業認知、法律和合規事宜以及風險管理等方面的支持。
老虎證券VS富途證券
在互聯網券商領域，老虎證券最大的競爭對手為比其早兩年成立、早兩個月赴美遞交IPO文件的富途證券，雖同為互聯網券商，但二者發展情況不一。
富途證券成立於2012年，擁有香港證監會頒發的1類、2類、4類、5類和9類牌照以及美國的證券經紀牌照。2018年12月底赴美IPO，擬募資金3億美元。
與老虎證券仍未盈利相比，富途證券已實現盈利。根據富途證券更新的招股書，截至2018年，富途實現總收入1.04億美元，同比增長160%，淨利潤1770萬美元，實現盈利。而2016年至2017年的的利潤數據分別為淨虧損9847.1萬港元、810.2萬港元
從用戶數量方面看，截至2018年，富途證券擁有560萬名用戶，其中包括50.2萬名注冊用戶和13.2萬名付費用戶。
此外，截至富途2018年的交易總額為1158億美元，與老虎證券的1192億美元不相上下。
兩家互聯網券商都依托於強大的互聯網人脈圈，均獲得了互聯網公司的投資。因富途創始人李華曾就職於騰訊，所以富途主要股東包括騰訊以及經緯創投和紅杉資本。現李華持有富途51.7%的股權，騰訊持股38.2%，為富途的第二大股東，經緯創投和紅杉資本則分別持股6.1%和4%。
在風險方面，富途證券與老虎證券均被證監會點名，被列為非法經營風險警示的名單中。現兩家互聯網券商目前均面臨著關於內地交易牌照等政策風險問題。
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