收不抵支、業績虧損的公司很常見，但你見過營業收入為零的公司嗎？
4月20日，群興玩具（002575，SZ）發布了2017年年報，對於一家主營業務慘淡的企業，一年2000多萬元的淨虧損不足為奇，但整個下半年，這家公司一分錢的主營業務收入都沒有。
你沒有看錯，6個月，營收為零！
正是這樣一家公司，在過去四年裡，搞過手遊、核電、新能源動力電池，還賣過殼，但均以失敗告終。
▲群興玩具專賣店（每經記者歐陽凱攝）
員工減少近95%，半年營收為零
春節之前，每日經濟新聞（微信號：nbdnews）在《最囧上市公司：9億總資產，455名員工幹了一個季度，收入零！》一文中就報導過，2017年，群興玩具淨利潤首次陷入虧損，第三季度營業收入為零。沒想到的是，當群興玩具在4月20日發布2017年年報後，人們發現，公司第四季度的營收還是零。也就是說，2017年下半年，這家公司一分錢的業務都沒做成。
▲群興玩具2017年財報
由於第三季報不會披露員工數量，而公司2016年財報顯示，公司員工數量為455人，因此，“455名員工幹了一個季度，收入零！”引發大家吐槽：這些員工的年終終結該怎麽寫啊？
但每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者發現，2017年群興玩具員工竟減少了429人，即減少了94.28%。對比員工構成可見，公司的生產人員和技術人員全部裁撤，銷售人員只剩3人，行政人員也大幅削減、只有財務人員人數沒變。
▲群興玩具2016年財報
▲群興玩具2017年財報
群興玩具在年報中表示，公司逐步減少並退出了玩具生產製造業務，從而導致營業收入、營業利潤及淨利潤均出現大幅下降。
4月24日，群興玩具召開業績說明會，針對每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者提問是否已經沒有主業的情況，群興玩具總經理、董秘、財務總監朱小豔予以否認，表示公司目前主要從事玩具管道經營業務，不存在無主業的情形。
四年四次重組均失敗
2011年4月，廣東群興玩具股份有限公司在中小板IPO時，財務數據較為優異。當時，群興玩具是國內最大的自主品牌電子電動玩具企業之一。2012年群興玩具營業收入達到頂峰，為5.05億元，但此後不斷下滑，到2016年只有2.51億元。而淨利潤更是上市當年就迅速變臉，2011年~2016年分別為0.52億元、0.44億元、0.24億元、0.15億元、0.18億元、0.13億元，直到2017年，群興玩具淨利潤首次陷入虧損。
業績下滑背後，是群興玩具產品產銷量的一落千丈。群興玩具2011年度玩具生產6544.69萬件，銷售3254.31萬件，到了2016年，生產量變為1263.92萬件，銷售量也減少至1297.62萬件。自2017年以來，群興玩具逐步減少並退出了原有玩具生產製造業務，目前主要從事玩具管道經營業務，
▲群興玩具門口，大門外鋪著一層黃沙（每經記者歐陽凱攝）
主業萎靡不振的群興玩具也曾三番五次地推動產業轉型。每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者梳理發現，從2014年7月至今，群興玩具推動了四次重大資產重組，先後涉入手遊、核電、新能源動力電池、以及“賣殼”，但最後均告失敗。
最先進入群興玩具視線的是手遊。2014年7月，群興玩具擬以14.4億元收購手遊公司星創互聯100%股權，希望以玩具和遊戲為載體，挖掘玩具和遊戲的協同效應。同年11月，因參與重組的有關方面涉嫌違法被稽查立案，群興玩具被暫停審核。
2016年6月，群興玩具擬向三洲特管、中國核動力院和華夏人壽發行股份，購買其合計持有的三洲核能100%股權，標的價格為16億元。僅僅兩個月後，群興玩具便宣布終止該重組。原因是，中國核工業集團公司核動力事業部發函表示，此次交易時機不成熟。
2017年3月，群興玩具擬通過發行股份方式收購時空能源100%股權，切入新能源汽車鋰離子動力電池系統領域。然而到了9月，群興玩具宣布收購計劃終止。因為，時空能源控股股東時空電動認為，自披露預案以來，群興玩具股價持續處於下跌或調整狀況，若繼續實施原方案，交易對方將以遠高於二級市場的換股價格獲得公司股份，對標的公司股東較為不利。
2017年12月，群興玩具控股股東——廣東群興投資正籌劃公司股權轉讓事項。2018年4月3日，群興玩具披露，擬受讓方系從事磷礦開採、加工的國有控股企業，擬向受讓方發行股份購買資產，標的資產預估值70億~90億元，受讓方將完成借殼重組上市。4月10日，群興玩具發布了終止籌劃控股權轉讓暨重大資產重組事項的公告，原因系受讓控股權和借殼上市重組方案未能獲得批準。
玩具管道業務再起步
繼續尋找“第二主業”
群興玩具董事長紀曉文表示，2017年公司進行業務戰略調整，由原有的低毛利玩具生產業務轉為高附加值的玩具管道經營業務。後續公司將利用自己多年積累的玩具行業行銷管道資源、經驗以及主要業務銷售骨乾快速開展管道經營業務，力爭2018年產生相應的營業收入實現扭虧為盈。
▲群興玩具在汕頭市澄海區南港段東側廠址，廠房和宿舍樓目前均已空置，正在招租中（每經記者歐陽凱攝）
去年1月，群興玩具公告稱，擬出資1億元在汕頭市澄海區嶺海工業區設立全資子公司歌樂寶（汕頭）網絡科技有限公司（以下簡稱歌樂寶），該子公司設立後將全面推動落實公司產業更新轉型，第一步即通過歌樂寶來建立B2B+O2O玩具管道電商系統。
不過，公司2017年報顯示，歌樂寶2017年的營收為零，淨利潤為-120.69元。可見，群興玩具轉型瞄準的玩具管道經營業務未能產生收入。
經歷了零營收的兩個季度之後，今年第一季度，群興玩具的主營業務終於有了收入——27.9萬元。此外，淨利潤24.47萬元，同比增加101.76%。對此，公司2018年一季報解釋：主要系公司業務轉型，玩具生產銷售業務退出、玩具新的管道業務剛起步所致。
同時，群興玩具還預計了上半年業績，淨利潤在260萬元至480萬元，主要系公司調整發展戰略，退出玩具生產業務，相關各項費用大幅減少，同時理財投資收益增加所致。
雖然玩具業務有了好轉，但群興玩具依然在尋找“第二主業”。朱小豔稱，
今年公司除了推進現有玩具主業的更新和轉型外，還會積極在能源、環保、軍工、數據、互聯網、醫療、教育、高端裝備製造等各行業、各領域尋求商業模式清晰、發展方向穩定、盈利趨勢明顯的投資機會和資產收購機會，加快第二主業拓展，在符合法規制度的前提下，繼續籌劃重大資產重組，以提升公司盈利能力。
每經記者歐陽凱
責任編輯：劉萬裡 SF014
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