2018年三季報上市公司“八宗最”

編者按

2018年上市公司三季報披露落下帷幕。三季報上市公司的每股收益、營業收入同比增長、淨資產收益率、員工薪酬、存貨周轉率增幅、淨利潤同比增長率、研發費用佔營收比和每股經營性現金流量淨額等八項財務數據排行榜引起投資者關注。通過數據排位獲得“八宗最”公司名單分別為貴州茅台、維信諾、宜賓紙業、農業銀行、凱文教育、青松建化、神霧節能、歐亞集團，今日本報特對上述公司進行分析解讀，供投資者參考。

青松建化淨利潤同比增長達18509.88%

日前，三季報已披露完畢，上市公司前三季度業績實現了平穩增長，整體增速維持較高水準。《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，在滬深兩市3555家上市公司中，今年三季報淨利潤實現同比增長的公司達到2175家（不包括今年三季報仍然虧損且增幅呈現減虧公司66家），佔比61.16%。其中，332家公司淨利潤同比增長翻倍，同時還有129家公司業績出現扭虧為盈。

進一步統計發現，上述332家公司中，33家公司淨利潤同比增長超過10倍，青松建化、海航投資、川潤股份、華電重工、*ST安泰、辰安科技、金固股份、海南橡膠等公司今年前三季度淨利潤均實現同比增長超過30倍。另外，蘭州民百（1.599元）、魯億通（1.23元）、三特纜車（1.15元）、國際醫學（1.13元）、山西焦化（1.064元）、建新股份（0.903元）、中源協和（0.84元）、*ST安泰（0.57元）和辰安科技（0.56元）等9家公司今年三季報每股收益均達到0.5元以上，淨利潤同比增長也均超過10倍，彰顯具有較高的盈利能力。

青松建化三季報淨利潤表現搶眼，報告期內實現營業總收入195193.09萬元，同比增長24.26%；實現淨利潤收入4.52億元，較上年同期增長18509.88%。青松建化在今年5月3日前證券簡稱為“*ST青松”，5月3日起撤銷退市風險警示，日漲跌幅限制由5%變更為10%。青松建化從事的主要業務為水泥、建材、化工產品的生產與銷售，公司所處行業為水泥製造業。（吳珊 任小雨）

宜賓紙業淨資產收益率達83.8%

《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，截至三季度末，滬深兩市共有740家上市公司今年三季報淨資產收益率超10%（剔除ST公司），宜賓紙業、四川金頂、紫光學大、韶鋼松山、蘭州民百、寒銳鈷業、方大特鋼、國際醫學、山西焦化、方大炭素、平治資訊、福建水泥、華菱鋼鐵、柳鋼股份和建新股份等公司今年三季報淨資產收益率均超30%，顯示出具有較強的成長性。

宜賓紙業三季報淨資產收益率最高，淨資產收益率達83.8%。三季報顯示，2018年前三季度，公司實現營業收入7.56億元，同比增長37.60%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1.01億元，同比增長108.82%；三季度末，公司總資產達35.84億元，比上年末增長1.29%；淨資產為3.56億元，比上年末增長144.25%。

公司三季報顯示，2019年前三個季度，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤達1.01億元，但扣除非經常性損益後的淨利潤卻為-1.11億元，兩者相差逾2億元。其原因在於，2018年4月，公司與宜賓市翠屏區城市房屋徵收服務中心等簽訂《公司老廠區整體搬遷補償協定》。公司於2018年9月3日近日收到搬遷補償資金1.59億元。截至目前，公司累計收到搬遷補償資金6.89億元。公司表示，儘管今年前三季度業績仍然虧損，但隨著公司產品價格比去年有所增長，預計經營性虧損將比去年有所減少。（任小雨）

歐亞集團每股現金流淨額8.55元

《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，截至三季度末，滬深兩市共有1390家公司2018年三季報經營活動產生的現金流量淨額出現改善（剔除銀行和非銀金融行業以及ST公司），其中，256家公司每股經營活動產生的現金流量淨額在1元以上，其運營環境的改善和經營能力的提升得到集中彰顯。

具體來看，貴州茅台、歐亞集團、吉比特、中交地產、鄂爾多斯、萬華化學、古井貢酒、黔源電力、華發股份、天房發展、青島啤酒、洋河股份、海螺水泥、法爾勝、歐派家居、華新水泥、中國重汽、晨鳴紙業、同濟科技、瑞茂通等20家公司今年上半年每股經營活動產生的現金流量淨額均在3元以上。

除貴州茅台之外，歐亞集團今年前三季度每股經營活動產生的現金流量淨額也較高，達到8.55元。公司三季報顯示，公司前三季度營業收入1134336.21萬元，同比增加13.73%；歸屬上市公司股東的淨利潤19878.40萬元，同比減少4.98%。光大證券表示，公司前期完成並表的內蒙、西寧等門市毛利率相對收購前公司整體毛利率水準較高，未來有望帶動公司業績的進一步增長，從而鞏固公司長期競爭優勢。但目前的整合培育期帶來的費用壓力難以避免，預計一段時期內公司將維持目前淨利潤增速低於收入增速的情況。公司在吉林地區競爭優勢極強，持續收購拓展經營範圍，自有物業佔比高，防禦屬性明顯。維持對公司2018年至2020年全面攤薄每股收益分別為1.92元、1.98元、2.06元的預測，維持“增持”評級。（任小雨）

貴州茅台每股收益19.69元

對於普通投資者而言，基於“資訊不對稱”和“缺乏專業支撐”的情況下，通常很難從上市公司發布的報告中找到判斷投資風險的依據，從而增加投資風險。每股收益通常被用來反映企業的經營成果，衡量普通股的獲利水準及投資風險，是投資者等資訊使用者據以評價企業盈利能力、預測企業成長潛力、進而做出相關經濟決策的重要的財務指標之一。

分析人士指出，每股收益是衡量公司經營性、成長性的重要因素，通過篩選數據指標選取投資標的能更好在當前市場中處於“進可攻、退可守”的態勢。

《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，截至昨日，滬深兩市共有215隻個股每股收益不低於1元，其中貴州茅台每股收益為19.69元，成為A股市場名副其實的收益王。

據統計數據發現，貴州茅台2018年1月份至9月份公司實現營業收入522.42億元，同比增長23.07%；歸屬於母公司淨利潤為247.34億元，同比增長23.77%。東興證券表示，同期高基數和換擋穩增長是公司本期營業收入放緩的主要原因，此輪白酒行業的周期波動因為需求結構的變化而拉長。未來五年，相較於高速增長，順利換擋的貴州茅台將獲得具有持續性的中高速增長。

對於該股，財富證券表示，預計公司2018年至2020年實現營業收入分別為754.43億元、886.41億元、1023.08億元，歸屬於母公司淨利潤分別為349.67億元、407.39億元、481.69億元，對應每股收益分別為27.84元、32.43元、38.34元。參考公司的基本面情況，給予“謹慎推薦”評級。

機構持倉方面，截至三季度末，貴州茅台公司的股票均出現QFII和社保基金兩類機構的身影，持股數量分別為1572.95萬股、262.99萬股。（徐一鳴）

凱文教育存貨周轉率達4217.67次

存貨周轉率是衡量上市公司資產管理能力高低的一個重要指標。通過這個指標，人們能看到企業的產品從購入原材料、投入生產、銷售回收等各個環節的管理狀況，成為企業資產運作效率的直接體現。一般來講，存貨周轉速度越快，存貨的佔用時間越短，流動性越強，存貨轉換為現金或應收账款的速度越快。

分析人士指出，庫存周轉率提升，直接體現了公司經營狀況的改善，有利於公司報告期內的業績增厚，進一步促進股價的上漲，投資者可積極關注公司因景氣度回升所帶來的投資機會。

《證券日報》市場研究中心根據花順數據統計發現，截至三季度末，滬深兩市共有20家上市公司存貨周轉率達1000次以上。其中凱文教育三季報數據顯示存貨周轉率達4217.67次，同比增長530024.48%，增幅位居A股上市公司首位。

對於該股，國海證券表示，暫不考慮最近一次非公開增發股份的影響，公司短期內業務仍處於虧損狀態，考慮到旗下實體學校運營逐步走向成熟，盈利轉捩點漸近，素質教育業務收益貢獻亦將逐漸體現，建議投資者從更加長期的維度看待公司潛在利潤太空。首次覆蓋給予“增持”評級。（徐一鳴）

維信諾三季報營收增逾40倍

營業收入是企業從事主營業務所取得的收入，是在一定時期內，商業企業銷售商品或提供勞務所獲得的貨幣收入。分析人士指出，營業收入的實現關係到企業再生產活動的正常進行，加強營業收入管理，可以使企業的各種耗費得到合理補償，有利於再生產活動的順利進行。同時，營業收入是企業的主要經營成果，是企業取得利潤的重要保障。此外，加強營業收入管理，還可以促使企業深入研究和了解市場需求的變化，以便作出正確的經營決策，避免盲目生產，這樣可以提高企業的素質，增強競爭力。

《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，滬深兩市共有2689家上市公司今年三季報營業收入實現同比增長，佔比超過七成。其中，維信諾報告期內營業收入同比增幅居於首位，超過40倍，博信股份、榮豐控股、魯億通等3家公司今年1月份至9月份營業收入也均同比增長超過10倍。

對於三季報實現營業收入最高的維信諾，公司三季報披露顯示，今年1月份至9月份公司營業收入金額為93045.34萬元，2017年1月份至9月份營業收入金額為2043.63萬元，變動比例4452.95%，變動原因主要系國顯光電納入合並範圍所致。

對於該股，東北證券指出，公司充分受益OLED需求爆發，大幅推進國產化進程。受智能手機性能更新的帶動，OLED需求將迎來快速增長期。據UBIRESEARCH預測，到2020年整個AMOLED市場銷售金額將達到717億美元，2016至2020年的年複合增長率將達49%。公司增發完成後將充分受益OLED需求的爆發。借力資本公司可望帶動配套關鍵OLED材料等產業國產化。（王珂）

農業銀行三季報應付職工薪酬超422億元

應付職工薪酬是指企業根據有關規定應付給職工的各種薪酬，按照“工資，獎金，津貼，補貼”、“職工福利”、“社會保險費”、“住房公積金”、“工會經費”、“職工教育經費”、“解除職工勞動關係補償”、"非貨幣性福利"、"其它與獲得職工提供的服務相關的支出"等應付職工薪酬項目進行明細核算。

《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，滬深兩市共有99家上市公司三季報數據顯示應付職工薪酬超過10億元。其中，農業銀行（4225900.00萬元）報告期內應付職工薪酬金額最高，超過400億元，中國平安（3380700.00萬元）、中國銀行（3100000.00萬元）、建設銀行（2953400.00萬元）、工商銀行（2672900.00萬元）等4家銀行緊隨其後，報告期內應付職工薪酬也均超過250億元，此外，興業銀行（1343100.00萬元）、招商銀行（1284500.00萬元）、中信證券（1125899.07萬元）、浦發銀行（1112300.00萬元）、民生銀行（1075100.00萬元）、平安銀行（1054700.00萬元）等公司三季報應付職工薪酬也均達到100億元以上。

從應付職工薪酬佔營業收入的比例來看，榮華實業、海航創新、華鑫股份、財通證券、中油資本、ST景谷、華資實業、興業證券等公司則顯得較為慷慨，均將三季報營業收入的60%以上用於支付職工薪酬。

對於三季報應付職工薪酬最高的農業銀行，中銀國際證券表示，農業銀行三季報盈利增速居四大行之首，手續費收入快速回升，淨利息收入同比增9.6%，保持穩定增長；手續費傭金收入在前期低增速基礎上增速快速回升，同比增速較上半年提升4.5個百分點至7.3%。維持“買入”評級。（王珂）

神霧節能三季報研發費用高於營業收入

研發費用指企業在產品、技術、材料、工藝、標準的研究、開發過程中發生的各項費用。今年9月21日，財政部、國家稅務總局、科技部聯合發布《關於提高研究開發費用稅前加計扣除比例的通知》，企業開展研發活動中實際發生的研發費用，未形成無形資產計入當期損益的，在按規定據實扣除的基礎上，在2018年1月1日至2020年12月31日期間，再按照實際發生額的75%在稅前加計扣除；形成無形資產的，在上述期間按照無形資產成本的175%在稅前攤銷。

分析人士指出，上述稅收激勵政策旨在進一步激勵企業加大研發投入，支持科技創新，在此背景下，研發投入力度大的企業，未來良性發展的太空及潛力相對較大。

《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，共有2838家上市公司在三季報中披露了研發費用相關數據，其中，神霧節能報告期內研發費用佔營業收入比重達763.63%，信威集團、斯太爾、國科微、萬澤股份、神霧環保、朗新科技、四維圖新等7家公司今年三季報研發費用佔營業收入比重也均達到50%以上。此外，恆生電子、大晟文化、信雅達、*ST保千、冰川網絡、贏時勝、天龍光電、天和防務、浪潮軟體、同花順、理工光科、啟明星辰等公司報告期內研發費用佔營業收入比重也均超過30%。

金融1號院

講述有趣+有深度的故事

芬客你好

最新鮮的Fintech資訊