2800點拉鋸戰 機構淡化趨勢精選個股

　　⊙記者 趙明超 ○編輯 金蘋蘋

　　7月以來，多空雙方圍繞2800點展開拉鋸戰。後市將如何演繹？記者近期對公私募進行了走訪。受訪的機構認為，儘管市場整體估值已經下移不少，但依然缺乏產生趨勢性行情的條件和機會；部分個股已呈現很好的投資性價比，接下來製勝的關鍵就是精選個股。

　　短期缺乏趨勢性機會

　　受訪的機構認為，市場已經進入底部區間，但是近期看不到趨勢性上漲的理由。即使有反彈行情，幅度也不會過高。對於部分趨勢性向下的行業，每次反彈即為賣出的機會。

　　華南某私募基金經理告訴記者，在趨勢不明的情況下，很多投資者先退出來，保存實力最重要。

　　據了解，市場的持續下跌讓不少追求絕對收益的基金淨值逼近警戒線，在缺乏有效對衝工具的情況下，選擇降低倉位成為最有效的應對之道。即使基金經理有非常看好的標的，也害怕再次遭遇大跌，所以不少基金經理選擇輕倉觀望。

　　從後市行業機會看，在看待低估值的金融與地產以及成長板塊上，機構均出現分歧。部分機構認為，金融與地產的估值低，並且在相當長一段時間內仍是推動經濟增長的重要力量，地產股依然有較好的投資價值。但另一部分機構認為，未來地產大趨勢向下，如果當前持有可以等待反彈賣出，但不會在當前買入。

　　精選個股應對市場變化

　　儘管缺乏趨勢性機會，但機構認為個股機會在不斷湧現。由於行情過於分化，個股選擇難度依然不小，需要用更嚴格的標準精挑細選，才有可能獲取阿爾法收益。

　　中歐瑞博董事長吳偉志認為，部分細分行業龍頭股已經具備很好的投資性價比。不管從產業格局還是公司內生性增長情況看，相對於向下跌幅有限的太空而言，向上的太空很大，通過深度研究進行組合投資，未來會帶來很好的投資回報。

　　“儘管是細分行業，但是因為中國有龐大人口，各個細分行業的發展太空很大。並且，部分細分行業龍頭股的市場份額在快速提升，這會帶來不錯的投資機會。只要公司有競爭力，按照現在的估值水準，很多細分龍頭股都可以買了。”吳偉志表示。

　　在另一位績優基金經理看來，經過市場大幅調整，投資價值正在逐步呈現。近期他已經開始加大倉位配置，如果市場繼續下跌，還會加倉。

　　在他看來，目前的投資機會僅限於個股機會。對於個股的選擇，主要關注行業的發展趨勢、市場太空大小、公司團隊的執行力等。他說：“必須關注公司自身的核心競爭力，這是最重要的。公司在最差環境中都能熬過去，接下來的發展肯定不可限量。”

責任編輯：陶然