9月3日，小米集團於港交所發布公告稱，2019年9月2日，董事會正式決議行使股份購回授權，按最高總價120億港元，不時在公開市場購回股份。董事會可能會根據市況進一步行使股份購回授權。
受此消息影響，小米股價當日大漲，盤中一度超過6%，市值回到2100億港元以上。截至收盤，小米報收8.70港元，漲幅4.19%。
此前一個交易日，小米股票一度錄得8.28港元的歷史最低價，最後報收於8.35港元。上市一年來，在業績表現基本穩健的同時，小米的股價已經持續下跌過半，市值相較於高點，縮水超過3000億港元。通過大手筆的股票回購，小米能否解決股價低迷的心病？
業績穩健，現金充沛，但股價持續走低
小米在公告中表示，董事會認為，於現狀下進行股份回購，可以展示公司對自身業務發展及前景充滿信心，且最終為公司帶來裨益、為股東創造價值。公司現有財務資源足以支持股份購回同時維持穩健的財務狀況。根據小米8月20日發布的半年報，小米現金總儲備為人民幣511億元，折合港幣559億元。
小米不缺錢，整體業績表現也可圈可點。8月20日，小米集團公布2019年第二季度業績。截至今年6月30日，小米本季度收入520億元人民幣，同比增長14.8%，毛利率14.0%，同比增長12.5%。經調整淨利潤達到36億元，增長71.7%。
不過，在超出市場預期的淨利潤背後，小米“智能手機+AIoT”雙引擎冷熱不均，AIoT勢頭強勁，營收同比增長44.0%，但智能手機業務同比僅增5.0%。
尤其是在國內市場，小米正在承受華為、OV等其他頭部廠商的擠壓。研究機構CINNO Research數據顯示，2019年上半年，國內智能機銷量為1.9億部，同比降低6.0%。其中小米銷量更是大幅下滑近20%，國內市場份額僅為12.3%。
小米在9月3日的公告中透露，根據公司股東2019年5月14日通過的決議案，小米董事獲得“股份購回授權”，由雷軍代表其行使權力購回本公司股份，數目不超過公司在2019年5月14日已發行股份總數的10%。
6月初，小米股價一度觸及8.91港元的低點。從6月3日開始，在一個月的時間裡，小米開展了18次回購操作，總耗資在10億港元上下。但從後續股價走勢看，這一規模的回購對小米股價拉升作用有限。
撤回CDR申請，高管減持，小米資本市場波折頻頻
8月30日，證監會更新首次公開發行股票申請終止審查企業名單。名單顯示，小米集團已於8月26日終止審查。對此，小米方面回應新京報記者稱，公司確已被批準撤回去年發起的主機板存托憑證公開發行申請（簡稱“CDR發行申請”）。目前公司集中精力於集團業務發展，同時擁有充足資本，所以決定終止本次CDR發行申請。
2018年3月30日，經國務院同意，國務院辦公廳轉發證監會《關於開展創新企業境內發行股票或存托憑證試點的若乾意見》。該文件對支持創新企業在境內發行上市作了系統制度安排。當時市場普遍預期，小米將成為第一家以CDR方式在境內上市的公司。
然而，就在小米2018年7月9日港股上市前夕，2018年6月19日，小米發布公告稱，公司經過反覆慎重研究，決定分步實施在香港和境內的上市計劃，即先在香港上市之後，再擇機通過發行CDR的方式在境內上市。
有小米內部人士向新京報記者透露，自2018年6月小米集團公開CDR發行申請以來，國內外經濟形勢發生了較大變化，而小米暫時沒有太強烈的融資需求，因此選擇了撤回申請。雖然本次CDR撤銷了，但未來公司還會繼續支持國內的金融創新。
此外，小米總裁林斌在小米二季報發布次日開始連續減持小米股票套現的舉動，也引發市場對小米高管信心不足的擔憂。港交所披露的信息顯示，小米集團總裁林斌於8月21日、22日、23日連續三日賣出共計4130.7萬股小米股份，套現約3.7億港元，折合人民幣3.4億。
8月27日，小米集團在港交所發布公告稱，“為表對本公司長遠價值的堅定信心”，執行董事、總裁林斌自願承諾自己及其控制的實體在365天內不會出售公司股份。林斌在自己的微博上曬出了關於本次承諾的函件和公告。他表示：“這次減持隻佔我所有股份的1.48%，小米依然是我事業的全部。我愛小米，我對小米的未來充滿信心，我相信小米模式一定能成功。”
2018年7月9日上午，作為港交所“同股不同權”新規實施後的第一股小米集團（1810.HK）正式在香港交易所上市。 圖/視覺中國
股價低迷背後，小米的互聯網公司定位爭議至今
7月22日，美國《財富》雜誌發布2019年世界500強排行榜，小米集團首次登榜，排名468位。不過，在與小米內部人士的接觸中，新京報記者發現，讓許多小米員工感到興奮的是，小米在榜單中被定義為“互聯網服務和零售”行業企業。這也讓小米成為繼京東、阿里巴巴、騰訊之後，第4家登榜的中國互聯網企業。
關於小米究竟是什麽公司的爭論，從傳出上市消息開始便從未停止。雷軍在公開信中堅稱：“小米不是單純的硬體公司，而是創新驅動的互聯網公司。”但同時遞交的招股書卻披露，2018 年第一季度，小米互聯網服務業務的收入佔公司營業收入的比例，僅為9.4%。相比之下，小米智能手機業務的同期營收則佔了公司營業收入的67.5%。
根據小米2019年第二季度財報，小米該季互聯網收入為46億元，較去年同期增長15.7%。值得注意的是，這部分營收佔小米總收入的比例甚至只有8.8%。結合小米此前財報情況來看，自上市以來，小米互聯網業務佔總體業務的比例從未超過10%。這與雷軍對小米“互聯網公司”的定位有些不協調。
業界不難理解雷軍的打算：在拿不賺錢的智能手機贏得大量客戶之後，小米需要用利潤豐厚的互聯網服務來完成商業模式的閉環。在資本市場上，互聯網公司的市盈率顯著高於製造業，其盈利前景也更被投資者看好。不過，在小米的互聯網業務營收佔比出現實質性改善之前，投資者們恐怕還會將小米視為一家硬體公司。
新京報見習記者 許諾 編輯 趙澤 校對 李項玲
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