子公司放棄港股IPO後 百威英博或擬出售海外資產

7月18日周四美股時段，據新浪美股報導，知情人士稱，全球最大的啤酒釀製公司百威英博正在考慮出售其韓國、澳大利亞，以及中美洲危地馬拉和洪都拉斯的業務以削減債務，作為取消了百威亞太上市計劃後的備份方案。百威英博希望從這些業務的出售中籌集至少100億美元資金。

韓國和澳大利亞的業務部門本就涵蓋在百威亞太擬IPO上市計劃中。據稱，私募股權巨頭KKR曾在5月接觸了百威英博以尋求購買部分亞洲資產，朝日集團也表示有意收購其澳大利亞業務。

KKR公司曾發表公告稱，為緩解債務壓力，前比利時啤酒商英博集團和美國啤酒製造商安海斯-布希公司合並為百威英博，並於2009年7月出售了旗下的東洋啤酒。2014年，百威英博以58億美元的價格從KKR和麒麟投資手中回購了韓國領先的啤酒釀造商——東洋啤酒（Oriental Brewery）。

百威英博於7月12日上周五宣布，旗下的百威亞太控股有限公司基於多項因素考慮，決定暫不進行上市計劃。聲明指出，“基於考慮多項因素，包括現行市況，本公司與聯席代表磋商後，已決定全球發售及其在香港聯合交易所有限公司主機板上市的計劃在此刻不予進行”。

百威亞太原本有望成為今年全球規模最大的IPO，IPO將幫助百威英博削減超過1000億美元的龐大存量債務負擔。公司原本打算將債務減少1/5，這樣公司債評級可以不被降至可投資級以下，並能支持公司繼續收購和進行資本投資。

此前的招股書顯示，百威亞太本次全球初步發售1,626,526,000股新股，發售價範圍在40港元至47港元之間。若不含超額配售選擇權，此次IPO募資規模將在83億美元至98億美元之間。這意味著即使達到此目標低端，百威亞太的募資額也將超過今年5月Uber的81億美元。

在中止其亞太業務上市後，公司表示，將密切關注市場情況，不斷評估各種選擇，以提高股東價值，優化業務，推動長期增長，同時遵守嚴格的財務紀律。

百威英博曾於5月7日發布一季度財報時宣布了亞洲子公司赴港上市的消息。一季度未計利息、稅項、折舊和攤銷前的盈利（EBITDA）增長8.2%，創五個季度以來最大增幅。

儘管全球有1/4的啤酒由百威英博生產，該公司正在遭遇啤酒消費下滑的困境：去年的啤酒銷量僅比上一年增加0.3%，若不算上被收購的公司，百威英博啤酒銷量在過去十多年裡幾乎零增長。

2018年10月下旬，百威英博在發布三季報後宣布將年度股息砍半，大約可以節省40億美元現金，一度引發單日股價大跌超10%。當時面對同比下滑的多個核心市場營收和盈利數據，公司稱，優先目標不是回饋現金給股東，而是減少債務，“去杠杆化帶來的好處更多”。

在亞太子公司上市被主動叫停後，再度削減股息也是一個可行的選項，但公司董事會的一些成員不打算這麽做。華爾街分析師認為，百威英博考慮出售的地區業務都較有吸引力，因為擁有不錯的市場份額並能產生現金流。待出售業務不算高增長市場，不會傷害百威英博自身的發展前景。

與宣布取消百威亞太IPO引發當日股價跌超4%形成對比的是，百威英博美股周四盤中最高漲2.2%，觸及日高90.36美元，一度創7月10日以來的一周最高。最終收漲1.06%，報收89.36，今年累漲近36%。