輔仁藥業生死局：控制權無人接盤 命懸證監會調查結果

財聯社（鄭州，記者 張克瑤）訊，眼下的局勢對於輔仁藥業（600781.SH）來說，似乎是“沒有最壞、只有更壞”。8月9日，輔仁藥業公告稱，控股股東輔仁藥業集團有限公司（以下稱輔仁集團）所持股份輪候凍結。這已經是輔仁藥業自6月以來發布的第14次控股股東股份凍結公告。

相比控股股東的資金狀況，市場上更為關注的是證監會立案調查結果。多位行業人士向財聯社記者表示，立案調查結果或許會導致輔仁藥業退市，即使不退市，實控人也需要一攬子的債務重組方案才能保住上市公司。

公司控制權無人接盤，實控人脫身難

同前13次控股股東股份凍結公告一樣，輔仁藥業本次公告依然強調，控股股東股份凍結暫不會對公司控制權產生影響。一位接近輔仁藥業高管的行業人士告訴財聯社記者，現在公司實控人朱文臣已萌生退意，如果有央企作為戰略投資方介入，朱文臣會同意放棄控制權。

但現實情況是，控股股東輔仁集團所持股份已經全部凍結，中國執行信息公開網今年公布了26條朱文臣的執行信息，執行標的超過2億元。上述行業人士透露，到目前為止，有意向介入輔仁藥業的央企還沒出現。

河南某省屬國資平台工作人員表示，今年上半年有聽說輔仁藥業的資金鏈出問題，當時傳聞實控人朱文臣曾將上市公司的錢挪到房地產板塊，今年房地產行業政策監管趨嚴，朱文臣無法從房地產板塊回籠資金。

至於地方政府是否出手馳援輔仁藥業，該工作人員稱既沒有接到通知、也沒有聽到風聲，而輔仁藥業的注冊地在周口鹿邑，即使鹿邑有心相救，估計財政實力不允許。

輔仁藥業2019年一季報顯示，公司前十名股東除了輔仁集團持有股份狀態異常，其他股東股份均正常；前十名無限售條件股東中，除輔仁集團外的股東，都是在輔仁藥業於2017年11月並購開封製藥（集團）有限公司（以下稱開藥集團）時獲得的上市公司股份，當時約定的每股價格是16.5元。

上述國資平台工作人員表示，這些股東應該不會讓朱文臣從上市公司中脫身，輔仁藥業現在的股價不到6元，股東們的利益損失夠大了。

證監會調查結果決定是否退市

輔仁藥業未來的命運，近期還得看證監會調查結果。7月27日，輔仁藥業公告稱，公司收到證監會調查通知，如調查事項觸及重大違法強製退市情形，公司股票將面臨退市風險。

北京某資產管理公司董事長路先生表示，證監會調查結果是有可能導致輔仁藥業退市的。路先生曾參與過河南多家上市公司的資本運作，在路先生看來，輔仁藥業無法分紅只是表面小事，背後是輔仁藥業資金鏈嚴重緊張，即使輔仁藥業沒退市、實控人變更，接下來還是需要進行一攬子的債務重組。

上述國資平台工作人員介紹，之前公司內部確實有研究過對上市公司紓困的可行性，就輔仁藥業而言，如果地方政府出錢救輔仁藥業，自己所在的國資平台可能會跟，但也要整體評估輔仁藥業的資產和經營狀況來決定是否行動。

路先生認為，輔仁藥業要根據債務結構、分布情況等做一些債務重組方案，比如保住酒廠、藥廠等優質資產，但這些資產能否支撐債務是另外一回事；再者就是嘗試把債務包袱扔給輔仁集團，把優質資產做好，用業績支撐上市公司。

“真正做好債務重組，沒有救不了的企業，輔仁藥業的問題還是得根據實際情況來具體分析。”路先生說，要想讓輔仁藥業活下去，承接債務包袱的輔仁集團可能會破產清算，盡可能保證上市公司運轉起來，這樣從合規層面、從保護中小投資者利益層面來說更有意義。

8月9日，輔仁藥業收盤價5.69元，當日跌幅4.21%。財聯社記者就輔仁藥業上述情況撥打朱文臣、董秘張海傑手機號，截稿前未能成功；就輔仁藥業現狀對投資的影響等問題一一致電前文所述股東，按對方要求發送採訪函至郵箱，截稿前沒有收到任何回復信息。