晉商銀行今日終圓七年“上市夢”，赴港發售認購仍遇冷

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經濟觀察網 記者 王涵 實習記者 金璐7月18日，晉商銀行（2558.HK）H股上市登陸港交所，發行價3.82港元，募集資金淨額31.7億港元，將用於強化資本基礎。至此，晉商銀行實現了2012年以來的“上市夢”，成為山西省首家上市銀行。

轉戰：赴港上市

2012年7月，晉商銀行著手A股上市，但A股上市計劃曾一度暫停。至2017年重啟A股上市無果後，最終在2018年9月將上市計劃從A股轉戰H股。今年2月26日，晉商銀行向港交所提交上市申請。

“由於不確定及相對冗長的A股上市時間表及更為合理可預見的H股上市進程時間表以及考慮到香港聯交所可為本行提供外資及海外投資者的國際平台，本行於2018年9月轉向H股上市。”晉商銀行在招股章程中解釋了這一轉向。

晉商銀行副行長郝強在6月27日召開的IPO新聞發布會上表示，從A股轉向H股與兩地的審核機制有關，香港是一個非常成熟且開放的資本市場，長期以來也得到投資者的廣泛認可，相信選擇赴港上市能提升晉商銀行整體形象。

晉商銀行從6月28日開始接受香港發售股份申請，截至7月11日；其招股章程顯示，發售股份為 8.6億股，其中7.74億股為國際發售，8600萬股在香港發售，募資規模約為32.68億至34.23億元，最高發售價為每股3.98港元。

7月17日，晉商銀行公布首次招股的發售價及配發結果公告，顯示公開發售認購略微“遇冷”。公開發售共接獲2687份認購申請，認購合共1519.6萬股香港發售股份，相當於香港公開發售項下初步可供認購總數的0.18倍，最終發售價定為每股3.82港元。

由於之前公開發售不足額認購，晉商銀行啟動了回撥機制，香港公開發售未獲認購的發售股份將重新分配至國際發售。重新分配後，國際發售的發售股份數目已增至8.448億股發售股份，相當於全球發售的發售股份總數約98.23%。

三年成績單：不良略高

晉商銀行是山西省唯一的省級法人城市商業銀行。

截至2018年，晉商銀行資產總額為2272.48億元。營收方面，晉商銀行2016至2018年的營業收入分別為39.49億元、43.85億元和 47.52億元，2017年同比增長11.2%，2018年同比增長8.4%。2017年底，晉商銀行淨利潤達12.30億元，相比2016年底的10.31億元增長了19.2%，到2018年底，其淨利潤達到13.13億元，同比增長6.8%。

其招股章程稱因2018年應用了新的IFRS 9會計準則，IFRS 9下新的預期信用損失減值模型導致了資產減值，因而顯示出淨利潤增長率的下滑。

2016年底晉商銀行不良貸款率為1.87%，2017年底降至1.64%，2018年底又回升至1.87%。該行表示，近三年資產質量控制比較穩定，不良貸款率在合理區間，撥備覆蓋率穩定增長，總體風險可控。但2016年和2018年晉商銀行不良貸款率略高於行業總體水準。

除晉商銀行外，仍有不少銀行排隊赴港上市，如貴州銀行已於6月6日向港交所呈交IPO版本招股書，達州銀行也在2018年年報中表示已啟動港股上市工作。

值得一提的是，晉商銀行發起成立的晉商消費金融公司亦處於風口浪尖之中。成立於2016年2月23日的晉商消費金融是全國第14家消費金融公司。

6月25日，山西銀保監局發布《關於不予核準李文莉任職資格的批複》，取消李文莉擬任晉商消費金融董事長的任職資格，為首例持牌系消費金融公司董事長任職資格被監管否決。據記者了解到的信息是，李文莉高管資格被否決，主要系相關資格考試不合格導致。然而此前工商信息已先行將李文莉變更為晉商消費金融公司董事長。