三六零營收下滑淨利潤卻暴增 賣股權、控費立“奇功”

財聯社（南京，記者 王俊仙）訊，“營收略下滑，淨利潤暴增160%”。三六零（601360.SH）通過出售股權和控制費用實現了上述目標。

8月27日，三六零發布半年報，其上半年實現營業收入59.25億元，同比下滑1.67%；實現歸母淨利潤40.52億元，同比增長163.66%。

今日三六零高開高走，下午2時10分左右封漲停，收盤價為20.46元，封單9867手。

在三六零主要業務收入中，互聯網廣告及服務收入為46.97億元，同比略降1.16%；互聯網增值服務收入為4.82億元，同比下降24.6%；智能硬體業務收入為6.17億元，同比增長22.57%；安全業務商業化開展時間較短，尚未形成規模化收入。

在營收未實現增長的情況下，三六零淨利潤出現暴增，主要還是和出售股權確認的投資收益有關。

根據半年報顯示，2019年4月，三六零審議通過對外轉讓所持奇安信的全部股權，佔其當時總股份的 22.59%左右，轉讓價格為37.31億元。根據《奇安信股權轉讓協議》約定，截至報告期末，該交易的股權轉讓交割及工商變更均已辦理完畢。

財聯社記者注意到，截至2019年6月末，三六零共確認相關投資收益約29.86億元（含稅），但其他應收款高達32.38億元，相比2018年末增長了525.9%，主要是因應收奇安信股權處置款和應收定期存款利息增加。

著名經濟學家宋清輝分析稱：“出售股權、資產等非經常性損益可以臨時提振公司業績，但這些都是一次性收益，而非主營業務景氣導致的業績增長，不具備持續性。”

8月27日，三六零工作人員向財聯社記者表示：“這個投資收益是一個特殊事項，計入淨利潤裡，但扣非後淨利潤裡是沒有確認的。”

數據顯示，三六零2019年上半年的非經常性損益達24.43億元，其中，長期股權投資處置收益為22.29億元左右，處置長期股權投資時其他權益變動轉出產生的利得為7.58億元。也因此，三六零上半年實現的扣非後歸母淨利潤為16.09億元，同比增長15.76%。

值得注意的是，三六零上半年的三費均同比下滑，其中銷售費用為7.28億元，而去年同期為10.84億元，同比下滑逾三成；管理費用從2018年上半年的4.53億元降為3.02億元，同比下滑33.29%，財務費用本期為-2.76億元，而上年同期為-1.41億元。

對此，上述工作人員回復稱，銷售費用變動主要因為無線產品的市場推廣費減少，由於公司在移動互聯網領域一些創新型產品，相應銷售推廣費用下降；管理費用變動是因為上期發生重大資產重組中介費用；財務費用變動主要為定期存款利息增加所致。