華為“失火”，殃及全球供應鏈

新智元報導

來源：Reuters等

編輯：夢佳、小勻

【新智元導讀】美國商務部對華為新增的限制令，不僅僅阻礙了華為向第三方採購芯片，還將嚴重波及全球供應鏈。亞洲供應商當中，聯發科首當其衝，股價應聲下跌近10%。

近日，美國商務部對華為的禁令再度升級，將華為在全球21個國家的38家子公司列入「實體清單」。所有為華為工作的芯片公司，無論位於哪裡，只要使用美國設計軟體或設備就會受到影響。

這項限制令最無解的地方在於，限制實體清單中的華為關聯企業作為「買方」、「中間收貨人」、「最終收貨人」或「最終用戶」參與相關交易，前提是必須獲得許可。

「5月，我們曾發布命令，阻止美國技術被用於華為設計的芯片上。這導致他們采取了一些規避措施，可通過第三方（來獲得芯片）。」美國商務部長羅斯在接受福克斯商業頻道節目採訪時明確表示。

第三方這條路也被限制之後，華為使用聯發科等公司芯片「曲線救國」的可能性也變得十分渺茫。對於華為來說，目前的情況近乎無解。

據路透社報導，美國政府對於華為的種種限制，不僅僅是阻礙了華為外購芯片，也威脅到了華為作為全球最大手機制造商的桂冠地位，還擾亂了全球科技的供應鏈。

國際投行：華為手機業務可能會面臨消失

Mirabaud 證券 TMT 研究主管 Neil Campling 表示: 「如果華為繼續遭遇阻塞，將在整個半導體行業產生大範圍的影響。」他用了一個比較形象的詞，choking，來形容華為現在的困境。

「目前，尚不知道中國會采取什麽樣的反擊，但風險巨大。」

Jefferies投行在一份研究報告中指出，如果由於限制措施的不斷擴大，華為無法（向外）採購芯片，其「手機業務可能會面臨消失的風險」。

並非只有這一家投行措辭嚴重，包括摩根大通(JP Morgan)在內的其它券商也認同這一觀點，並補充稱，這將給小米和蘋果等手機廠商提供增加市場份額的機會。

單以中國市場為例，近日知名分析機構 Counterpoint 發布 Q2 中國智能手機市場分析報告顯示，華為手機市場份額達到 46%，排名第一位，其次是Vivo，OPPO，蘋果和小米。

長期來看，如果華為被迫放棄全球最大智能手機制造商的地位，可能會有一些獲利者。

摩根大通分析師談到中國智能手機制造商時表示: 「華為目前在中國的市場份額為45%-50%，如果市場受到影響，小米、 Oppo 和 Vivo 可能會是最大的受益者。」

「華為還可能進一步喪失在國際智能手機和5G 基地台的市場份額，這兩個方面一旦失勢對三星都有利。蘋果也可能從 iPhone 的潛在份額增長中獲益。」三星此前發布6G報告，預計2028年推出商用，可謂是誇下海口。

除此之外，對華為的影響已經毋庸贅述，有網友用了一個比喻：

中國外交部已經發表了最新的聲明，趙立堅18日強調，美方所作所為徹底戳破了美方一貫標榜的市場經濟和公平競爭原則的「遮羞布」，違反國際貿易規則，破壞全球產業鏈、供應鏈、價值鏈，這也必將損害美國國家利益和自身形象。

「我們敦促美方立即糾正錯誤，停止汙蔑抹黑中國，停止打壓中國企業。」

波及全球供應商，聯發科首當其衝

趙立堅說的沒錯，全球產業鏈、供應鏈的破壞才是問題的重中之重。專家表示，美國的禁令對芯片供應商來說也是一個重大挫折，至少在短期內是如此，因為他們必須繞開重重障礙，申請符合新規定的許可證才能與華為進行交易。

亞洲供應商

周二，華為的主要亞洲供應商的股價就「綠了一片」。

一位芯片行業的消息人士稱，在亞洲，包括三星電子、SK海力士在內的存儲芯片製造商（memory chipmakers）、以及索尼和聯發科等都會受到影響。

台灣方面，頭號受害者就是聯發科，其在台灣證券交易所下跌近10％。但在向美國證監會提交的文件中，聯發科方還表示：「根據目前的評估，對我們的短期運營沒有太大影響。」

原本，聯發科是華為手機斷貨的新「救星」，而現在「備胎計劃」也只能擱淺。

「聯發科將面臨衝擊，不過在他們的業務中，有38%來自於其它供應商，這一部分或許能抵消影響。」瑞士信貸證券研究部董事總經理兼台灣研究部主管Randy Abrams在一份報告中說。聯發科同時也是三星，Oppo，Vivo和小米的芯片供應商。

另外，另外來自兩家中國台灣的公司也有點慘——專業集成電路設計廠商聯詠科技和相機鏡頭製造商大立光電。兩家都將華為視為其主要客戶，他們在上午的交易中分別下跌了8％和3％。

在日本企業中，索尼的股價變化在1%左右。根據Jefferies的分析師估計，華為是索尼在圖像傳感器領域僅次於蘋果的最大客戶，佔索尼圖像傳感器運營利潤和收入的約20%。

損失是不可避免的，索尼已經做好了「勒緊褲腰帶」的準備。

分析師稱，「索尼已經減少了圖像傳感器的輸出……他們在預測中已經考慮了華為的影響。」分析師還預測，索尼將通過擴大對其他中國智能手機制造商（例如Vivo和小米）的銷售來彌補華為的部分損失。而且，他們還向蘋果提供產品，蘋果每年出貨近2億部iPhone。如果他們失去了來自華為的訂單，蘋果可能會填補缺口。

同為華為供應商，三星股價周二小幅上漲，而SK海力士則小幅下跌。

為華為提供DRAM和NAND閃存的三星，自從美國對華為頒布各種「流氓」限制後，一直處於警惕狀態。雖然不願意透露具體數字，但業內都知道，華為一直是三星電子的五大客戶之一。

而另一家韓國芯片製造商SK海力士的股價波動也不算大。每年，華為會向這兩家公司購買近10兆韓元（81億美元）的DRAM和NAND閃存芯片。

據《韓國經濟新聞》報導，他們似乎做了兩手準備。如果能獲得DRAM和NAND閃存的出口許可，這根本就不是問題；如果出口許可被拒，那麽兩家公司可能就會在短期內失去大量收入。但據其半導體協會的一位消息人士稱，「這種損害預計不會持續很長時間，因為小米，Oppo，諾基亞和愛立信等其他行業巨頭會慢慢彌補這一缺口。」

消息人士還補充說：「市場對DRAM和NAND 閃存的需求是很大的，華為也沒有壟斷這個市場，所以不會發生很大的變化。」

歐洲供應商

報導稱，在歐洲，德國為數不多的大型芯片製造商英飛凌(Infineon)和奧地利微電子公司AMS表示，他們正在評估美國最新限制措施的影響。

華為是英飛凌電源管理與多點市場（Power Management and Multimarket）分支的關鍵客戶。

英飛凌生產的電源管理芯片可用於汽車、智能手機、風力發電機。去年5月禁令發布時，英飛凌聲稱，「向華為出口的絕大多數產品沒有受到影響，僅產自美國的產品不能再無限制地供貨。」

根據Mirabaud 證券 TMT 研究主管 Neil Campling 引用的數據，儘管限制令發布，歐洲科技股表現卻似乎比較堅挺，反映出他們與華為的關聯相對較少，華為佔AMS銷售總額的7% ，英飛凌的3% ，意法半導體佔4% 。

困局如何破？

關於新的限制措施具體將如何實施，仍存在很多問題。

對供應鏈的影響也不單單體現在股價和數據上。更也有觀察者評論稱，就這種限制行為本身而言，包括歐洲和日本等全球供應鏈其他科技公司也會對「美國技術」有更多的忌憚。「任何國家、產業聯盟、企業如果不想在未來被美國卡脖子，那就必須注意平衡『美國技術』的含量」

風險谘詢公司歐亞集團(Eurasia Group)在一份報告中表示，半導體供應商「可能要知道其所有產品的最終去向，這樣才能不參與任何華為子公司可能是買家、中間收貨人、最終收貨人或最終用戶的交易。」

從這個意義上講，這一限制令也增加了非常繁瑣的審核環節。光是這個審查的過程就是一個無比浩大的工程！

倒行逆施，大概終有一天會被反製。

據報導，華為最近還關注了一些中國本地芯片廠商。面對世界頭號流氓，目前似乎也沒有更好的辦法了。

參考鏈接：

https://www.reuters.com/article/us-usa-huawei-tech-supplychain/new-u-s-curbs-threaten-huaweis-smartphone-crown-and-hit-suppliers-idUSKCN25E0KU

https://asia.nikkei.com/Spotlight/Huawei-crackdown/Asia-suppliers-hit-after-US-cuts-Huawei-s-access-to-foreign-chips