據新京報記者統計，截至4月11日，已有44家券商公布3月財務數據，營收合計實現338.02億元，環比漲幅約達45.60%；淨利潤合計實現167.43億元，環比漲幅約達55.92%。在已發布3月月報的44家券商中，30余家企業淨利潤環比淨增長，僅摩根士丹利華鑫證券一家券商淨利潤為負，記者對比發現，摩根士丹利華鑫證券今年以來，連續3個月份淨利潤虧損，1-3月期間，累計淨虧損高達4305.02萬元。
前三個月，前五大券商淨利潤總額佔行業84.75%
從3月單家企業業績情況來看，國泰君安證券、華泰證券、中信證券作為營收超20億元的券商，摘得營收榜前三桂冠；華泰證券、國泰君安、中信證券3月淨利潤位列前三，分別為16.86億元、16.10億元、14.39億元。
在可比口徑下，2019年前3個月，39家上市券商營收合計實現330.02億，環比增長45%，可比口徑同比增長52%；合計淨利潤162.91億元，環比增長54%，可比口徑同比大幅增長56%。
從企業來看，2019年前3個月，營業收入規模排名前5的分別為中信證券、國泰君安、華泰證券、海通證券、廣發證券，淨利潤規模排名前5的分別為國泰君安、中信證券、華泰證券、海通證券、廣發證券。
據記者統計，今年前三個月，前五大券商總營收佔行業的比例是79.65%，總的淨利潤佔行業的比例是84.75%。
對於營收與淨利潤的雙雙攀升，上市券商一季度收入及利潤端均實現較高增幅，興業證券分析師推測主要得益於市場成交活躍度攀升帶來經紀和兩融業務增長，以及資本市場走強帶來投資收益增加和股權質押業務減值計提減少。
公開數據顯示，經紀業務收入回暖，本月市場股基日均成交量9263.39億元，環比上月上升47.96%；日平均換手率為 4.17%，環比提升30%；市場新增開戶數299萬，環比增長109.1%，中銀國際證券預測，經紀業務收入預計將持續大幅回暖。
此外，股票承銷180億元，環比下降84.68%，債券承銷8022億元，環比上漲346.38%。中銀國際證券分析師表示，由於2月受春節影響投行業務收入基數較低，預計投行業務收入環比將大幅改善。3月份券商總體業績環同比均大幅增長，後續業績有望持續超預期。
市場快速回暖，行業集中度上升現象被暫時打破
今年以來，市場形勢回暖，不僅給大券商帶來了發展機會，以經紀業務、自營業務為主要收入來源的中小券商經營環境也得以改善，行業集中度上升現象被暫時打破。
興業證券分析師解釋，中小券商由於經紀及自營業務收入佔比較高，在市場快速回暖背景下，其經營環境得以改善，展現業績高彈性，使得2018年一直延續的行業“馬太效應”提升現象被暫時打破。
對這一看法，平安證券分析師也表示，經紀、自營、兩融等業務的持續改善使得券商業績彈性更加凸顯，業績增速持續提升。
對於未來券商業績情況，申萬宏源在研報中預計，自營和經紀業務彈性大的券商全年業績爆發。資本市場改革政策不斷落地，股市向好、成交額維持高位，2019年證券行業業績轉捩點實錘，預計上市券商一季報淨利潤同比+67%，建議密切關注2019年上市券商業績增速不斷向上的可能性。
興業證券分析師也認為，目前，政策仍有鬆綁空間，券商經營環境改善可期。當前國內資本市場對外開放逐步提速，疊加注冊製推出帶來制度性改革，在此背景下國內市場原本諸多政策限制有望逐步放開，向國外先進市場看齊。
興業證券分析師傅慧芳指出，市場成交額的放量以及市場的持續走強，對券商股價及基本面形成明顯支撐。科創板落地持續加速，注冊製背景下券商加速向資本中介轉型，估值仍有提升空間。當前國內資本市場對外開放逐步提速，疊加注冊製推出帶來制度性改革，在此背景下，資本市場仍有政策鬆綁空間，券商經營環境改善可期。
傅慧芳表示，長期來看，資本市場在國內經濟發展中的重要地位已被明確，券商綜合競爭實力對未來業務發展的重要性也正逐步上升，頭部券商已具備長期戰略配置意義。
新京報記者 張思源 編輯 嶽彩周 校對 吳興發
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