掌舵14年的前董事長被查珠江實業規模“掉隊”之痛

【財聯社】（記者陳業）10月22日，一則廣州珠江實業集團黨委書記、董事長鄭暑平涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受紀律審查和監察調查的消息，將廣州珠江實業開發股份有限公司（600684.SH，下稱“珠江實業”）這家粵系老牌國資房企推向了公眾的視線。

據廣州市紀委官網顯示，鄭暑平自1986年以來長期在廣州珠江實業集團任職，其於2004年2月起任珠江實業董事長；2006年7月至2018年3月，任廣州珠江實業集團黨委書記、董事長，兼珠江實業董事長；2018年3月至今，任廣州珠江實業集團黨委書記、董事長。

從鄭暑平的履歷來看，其掌舵珠江實業長達14年。這14年時間，正值國內房地產行業的黃金時代，但相比其他房企，珠江實業在規模上明顯“掉隊”。

營收增長緩慢

在廣州，珠江實業與越秀地產（00123.HK）一樣同為國有企業。珠江實業為廣州市首批上市公司之一，早年開發的包括花園酒店、白天鵝賓館等在內的多個項目，至今仍為廣州核心區域的地標性建築。

儘管珠江實業較越秀地產起點更高，但經過多年發展後，兩者的規模卻相差懸殊。2017年越秀地產銷售額突破400億元，但同年珠江實業的營業收入僅為42.4億元。

實際上，幾十億的營收規模，珠江實業已經維持了多年。2013年－2017年，其營業收入分別為23.37億元、21.3億元、33.29億元、41.01億元和42.4億元。

在廣東省房地產研究會執行會長韓世同看來，珠江實業上市早，開始發展勢頭不錯，但隨後多年發展停滯不前。而究其原因，一是當時的經濟環境問題，“珠江實業手上土地價格高，但當時市場上房價並不高”，二是其上市後，母公司不願將好項目注入到上市公司。

“在2004年的時候，珠江實業全公司只有80多個人，號稱年開發面積為20萬平方米，但事實上，珠江實業更多是處於‘守業’的狀態。”韓世同告訴財聯社記者。

對於珠江實業近年來的發展，前合富輝煌首席分析師黎文江則表示，“國企受政府長官，按上級指令開展工作。”

業內人士認為，受限於體制，珠江實業在廣州新城建設中擔負更多責任。雖然在資源獲取方面能得到政府支持，但廣州市還有包括越秀地產在內的其他城投公司，這些公司會切分走一部分資源。

工商資料顯示，珠江實業的前兩大股東為廣州珠江實業集團及廣州市國資委，持股比例分別為31.10%、4.52%，其中廣州珠江實業集團為廣州市國資委100%控股企業。

珠江實業近幾年有意擴大自身的土地儲備，但受限於資金及部分遺留問題，其規模仍未發生實質性變化。

“房地產行業處於轉型創新的時點，要在傳統行業上更新，包括健康管理等等，往後行業的集中度越來越高，會讓一部分企業退出市場。”在2015年股東會上，時任珠江實業董事長的鄭暑平表示，珠江實業有意尋找二線省會城市的機會，側重於收購兼並的方式。

據財聯社記者不完全統計，2016年和2017年，珠江實業有過多次並購及公開市場拿地的紀錄，總支出約48億元左右，但該公司在單個地塊的拿地支出並不高，例如其以12.76億元拿下珠海回爐地塊、16.80億元拿下廣州南沙體育館北側地塊。此外，珠江實業還入股了廣州城郊大盤美林湖等。

據半年報數據顯示，截至今年6月底，珠江實業已涉足廣東、湖南、海南、安徽等地，其在湖南長沙的商品住宅成交面積甚至一度超過大本營廣州。

“長沙是珠江實業最先拓展的省外城市之一。早年，廣州市政府曾帶珠江實業去長沙做大型項目。”韓世同向財聯社記者表示。在他看來，當時珠江實業應該在大本營廣州將根基做扎實，再向外擴張。

長沙一位業內人士告訴記者，目前珠江實業在長沙的個別高端項目，由於限價政策而遲遲未能申請到預售證，這在一定程度上會影響其銷售進度。

即使珠江實業有意加快擴張步伐，但從該公司披露的數據來看，其開發的項目仍較為有限。截至今年6月底，珠江實業投資開發的項目共15個，其中廣州6個，長沙5個，海口、三亞、合肥、開平各一個，總建築面積為469.28萬平方米。

而珠江實業現任董事長鄧今強，是延續鄭暑平的發展思路，還是會提出新的發展戰略，使得珠江實業突破近年來的發展瓶頸，仍有待觀察。