停牌前，樂視網隻用了12個交易日就實現股價翻倍。
9月12日晚，樂視網披露股價異動停牌核查結果，自9月13日起複牌。
接下來，樂視網還會繼續瘋漲勢頭嗎？中證君不敢斷言，不過關於樂視網的五大風險有必要給大家提示一下。對了，剛發完複牌公告，樂視網就收到了深交所的半年報問詢函，從問詢函內容也可以看看樂視網究竟還有多少風險……
五大風險不容忽視
風險一公司股票可能被暫停上市
今年8月30日，樂視網披露了《2018年半年度報告》。報告顯示，歸屬於上市公司股東的淨資產已是負值，為-4.77億元。樂視網亦表示下半年存在持續虧損的可能性。如果樂視網2018年的財務會計報告顯示當年年末經審計淨資產為負，深交所可以決定暫停其股票上市。
另外，立信會計師事務所對樂視網2017年財報出具了無法表示意見的審計報告。若樂視網2018年的財報繼續被出具否定或無法表示意見的審計報告，深交所亦可以決定暫停其股票上市。
暫停上市可不是鬧著玩的，投資者應充分警惕其中風險：暫停上市後，如果規定時間內披露的暫停上市後首個年度報告顯示公司年末淨資產仍為負，或披露的暫停上市後首個半年度財報被注冊會計師出具否定或者無法表示意見的審計報告等情形，深交所有權決定終止其股票上市交易。
風險二資金困境還無法解除
樂視網的這輪“瘋漲”起始於8月21日。當天，有多家媒體報導稱，樂視非上市體系（樂視控股）債務處理小組相關負責人表示，樂視控股已與樂視網達成愈40億元的償債方案，剩餘債務由賈躍亭承諾兜底。當日午後，樂視網股票直線漲停。
當日晚間，樂視網即發布了《澄清公告》，重點提示了樂視網與非上市體系債務解決方案尚未最終確定，目前已形成的債務處理計劃並沒有通過現金方式償還，基本以債權轉讓、資產處置等方式抵銷非上市體系債務。換言之，樂視網短期無法獲得現金支持，償債計劃不能直接、有效解除公司因資金缺乏導致的經營困境。
風險三對外擔保帶來巨額可能負債
根據樂視網的公告，截至2018年8月底，公司到期的金融機構借款類債務約18.43億元。其中，約1.7億元是通過新增借款償還，0.73億元非公開公司債無法按期兌付，剩餘到期債務仍在協商展期。
8月27日，樂視網發布《涉及仲裁事項的公告》，披露上市公司對樂視體育2016年4月入股股東40余方承擔的連帶回購義務高達78.33億元。其中，德清凱佼投資合夥企業已於近日申請仲裁，要求回購義務方共同向其支付股權回購款1.29億元。
此外，2018年7月9日樂視網披露《關於就違規對外擔保事項內部核查進展情況的公告》，樂視網對樂視雲承擔本金10億元人民幣加算年化單利15%的連帶回購責任；樂視網對樂融致新承擔貨款連帶責任共計3540.51萬美元。
在9月12日晚的複牌公告中，樂視網透露，截至9月底到期的金融機構借款類債務預計約19.24億元。數額較8月底進一步增加，且樂視網存在無法按時兌付的風險。
風險四樂融致新增資及控股權仍存變數
在與非上市體系債務問題的解決計劃中，轉讓樂融致新債權與股權是其中重要一環。不過，樂融致新相關增資方尚未實繳增資，存在未完成風險。
8月31日，樂視網發布《關於控股子公司完成工商變更的公告》，其中披露，控股子公司樂融致新尚未全部達成交割條件且未取得全部增資款項。9月6日，樂視網又在《關於股票存在被暫停上市風險的提示性公告》中披露，若此次增資出資工作未完成，2018年歸屬上市公司股東淨資產為負的可能性將進一步增加。
此外，根據公告，樂視網已將樂融致新部分注冊資本質押給天津嘉睿匯鑫企業管理有限公司和融創房地產集團有限公司，存在失去對樂融致新控股權的風險，可能致使樂融致新無法計入公司合並報表範圍。
風險五樂視網與FF公司相互獨立
在樂視網的這輪暴漲中，與FF（Faraday Future）公司也存在一定關聯，因為有投資者過度聯想。
8月29日凌晨，賈躍亭在社交軟體上宣布FF91首台預量產車在加州漢福德工廠正式下線，並附上了一段宣傳影片。當天開盤後，樂視網跳空高開快速上漲，股價一度逼近漲停。當日最高價達到2.73元，最後於2.60元，上漲4.84%，全天交易額5.3億元，換手率6.55%。
事實上，樂視網在公告中已多次澄清，上市公司並不直接或間接持有FF 公司的任何權益，與 FF公司不存在股權、協定控制等權益關係，也不存在任何合作關係與業務聯繫。FF公司與樂視網不存在任何法律關係，完全獨立運營。
深交所追問賈躍亭持股減少的原因
分析完樂視網的基本面，我們再來看看交易所的問詢函。
12日晚，剛宣布次日要複牌的樂視網，收到了深交所的半年報問詢函，這已是今年第10份公開的問詢函，數量上目前幾乎沒有公司可以與之比肩。
問詢函一共從公司經營情況、債務情況、賈躍亭所持股份、樂融致新、關聯交易及關聯方資金往來和會計問題六大方面提出了18個詳細問題。
其中，關於公司經營情況，深交所要求樂視網說明上半年發生大額虧損的原因、重要資產被凍結或其他受限的情況、公司持續經營是否存在重大不確定性等問題。
控股股東賈躍亭所持股份變動情況也是問詢函追問的重點之一。
樂視網2018年半年報顯示，截至2018年8月28日，賈躍亭持有102，257.6916萬股股份，佔總股本25.63%，其中 101，953.9814 萬股已質押，已全部觸及平倉線；102，257.6916 萬股被北京市第三中級人民法院等司法機構凍結，凍結時間為自凍結之日起三年；其所持有的 1，795，043.1602萬股被上海市高級人民法院等輪候凍結，輪候凍結期限為36 個月。
賈躍亭所持股份已基本被質押且全部被輪候凍結， 截至8月28日其所持股份較6月30日減少168.9728萬股。深交所要求樂視網核實說明賈躍亭所持股份減少的原因。
此外，中國執行資訊公開網顯示，樂視網今年8月分別被北京市第一中級人民法院、北京市朝陽區人民法院列入失信被執行人，失信行為包括違反財產報告制度、有履約能力而拒不履行生效法律文書確定義務等案件涉及的事項。深交所要求樂視網對相關情況進行核實說明。
不管是通過以上分析，抑或是通過深交所問詢函，都可以看出，樂視網基本面目前未有根本改變，暫停上市甚至終止上市的風險都還存在。部分投資者跟風買入、盲從追漲，卻忽視了風險，猶如火中取栗。
責任編輯：陳悠然 SF104
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