近日，天下支付科技有限公司(以下簡稱“天下支付”)、宏圖高科(600122.SH)新增的一條執行標的約6091.22萬元的被執行人信息受到了市場關注。據了解，申請人為上海諾亞投資管理有限公司(以下簡稱“諾亞投資”)。4月1日，《中國經營報》記者從宏圖高科方面獨家獲悉，截至目前，上述三方已經達成和解並簽署了相關協議。
實際上，天下支付、諾亞投資、宏圖高科三方簽署了《關於天下支付科技有限公司之增資及業務合作協議》(以下簡稱《增資及業務合作協議》)，該協議約定了諾亞投資向天下支付增資以及天下支付與諾亞投資進行業務合作等事宜。但由於在約定時間內，天下支付未能獲得央行對其主要投資人變更事宜的審批批準，諾亞投資曾擬解除協議。不過三方仍在協商解決中，目前增資計劃是否繼續尚沒有明確的結果。
三方糾葛
2017年7月21日，諾亞投資作為戰略投資者，與宏圖高科以及其全資子公司天下支付簽署了增資及業務合作協議。彼時約定的增資金額為人民幣1.5億元，增資完成後，宏圖高科持有天下支付80%的股權，諾亞投資持有天下支付20%的股權。
這一對價當時曾引起不少媒體關注。因為，截至2017年3月31日，天下支付淨資產為7230.85萬元，但在這一增資計劃中，天下支付交易前估值達到了6億元，即增資價格為每股人民幣6元，溢價達到729.78%。
公司方面提及，這個價格也是雙方協商的結果。“考慮到自2016年8月後央行正式宣布‘一段時間內原則上不再批設新的支付機構’，第三方支付牌照進入存量時代，支付牌照成為稀缺資源。”
可以說，這個價格雙方在彼時是沒有異議的。不過情況出現在諾亞投資第一筆投資款打款後。根據當時的協議，諾亞投資上述1.5億元的增資分二次完成繳付，第一筆投資款為6000萬元，其中的2500萬元全部作為天下支付新增注冊資本，剩餘部分作為溢價計入天下支付的資本公積金。而天下支付亦應當在該協議簽署後的12個自然月內獲得央行對其主要投資人變更事宜的審批批準。
但截至2018年8月，天下支付主要投資人變更事宜仍未獲得央行的審核批準，諾亞投資提出其具有解除增資及業務合作協議並返還投資款的權利。不過，諾亞投資方面是否行使了這一權利，從宏圖高科方面給出的公告來看，並不明朗，其在2018年8月的公告中提及“經雙方友好協商，相關事宜正在協商解決中”。
但2019年3月，天下支付、宏圖高科新增了一條執行標的約6091.22萬元的被執行人信息。
由於這一金額與上述6000萬元的增資款金額相近，市場不免將該信息與增資引發的糾紛相聯繫。
不過，記者從宏圖高科方面獲悉，目前三方確已達成和解，上述訴訟也將隨之被撤銷。不過各中細節，該人士表示不便透露。
截至2019年4月，天下支付工商登記上的股東仍只有宏圖高科。而記者從宏圖高科、諾亞投資相關人士處亦未得到諾亞投資是否已經終止增資、要求返還投資款的明確答覆。
增資待定
除了央行是否能夠早日審批通過外，決定諾亞投資是否繼續增資計劃的，或許還有諾亞投資對於天下支付這一標的的態度變化。數據顯示，2018年上半年，天下支付實現營業收入1.06億元，同比增加210.77%；實現歸屬母公司的淨利潤0.034億元，同比下降39.74%。
而其淨利潤下降的主要原因在於2017年上半年由於天下支付業務尚處於起步階段，業務範圍較窄。與此同時，公司申請的支付類經營範圍逐步擴大，前期采取與第三方合作模式開展的相關業務逐步納入自營，也由於支付業務納入自營，公司在支付業務領域成本投入也在增加，支付業務實現的淨利潤相較2017年上半年同期有所下降。
在此背景下，天下支付相對而言仍是一筆不錯的資產，在宏圖高科積極化解流動性風險的情況下會如何與諾亞投資“談判”，暫不可知。不過有市場人士提及，“2018年以來不少知名企業出現流動性危機，一些資產並購、增資的談判對於買家而言，能掌握相對多一點的主動權。”
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