港口庫存持續回升 甲醇價格高位震蕩

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　　港口庫存持續回升   甲醇價格高位震蕩   甲醇周報

　　一周行情描述：

　　上周，鄭州甲醇期貨價格高位震蕩，主力1901合約周一收十字星，周二大幅拉漲，周三至周五回落，周內價格在3200-3400元/噸之間運行，波動較為劇烈。

　　●基本面情況：

　　動力煤價格再度回落，甲醇維持較好的利潤狀態，對煤價的波動敏感度較低。

　　本周，內地甲醇價格漲跌互現。西北新單價穩，關中價格下跌，簽單順利。山東地區分化，魯北平穩，魯南上漲，下遊均按需採購。山西、河南、河北等地走貨一般，西南高位整理，下遊剛需採購。沿海甲醇衝高回落，周初資金面推動上漲，後期獲利盤打壓。

　　卓創數據顯示，截止8月16日，國內甲醇整體開工率為68.94%，下降3.11個百分點，主要是西北地區部分甲醇裝臵開工率下降；西北地區裝臵負荷79.24%，較上周下降3.52個百分點。

　　卓創數據顯示，截止8月16日，江蘇甲醇港口庫存38.76萬噸，較上周增加5.01萬噸；浙江地區甲醇庫存19.72萬噸，較上周增加0.52萬噸；華南地區甲醇庫存8.7萬噸，較上周下降1.7萬噸。國內港口甲醇庫存70.18萬噸，可流通貨源在19.9萬噸。

　　下遊烯烴裝臵開工率66.16%，較上周下降，因神華CTO裝臵停車檢修。二甲醚開工率繼續小幅下降，價格先漲後跌，需求減弱；甲醛開工率小幅回升，價格偏弱

　　運行，主要受原料下跌帶動。醋酸開工率下降，現貨價格平穩，華北略漲，因河北建滔因電力問題短停導致供應緊張。

　　●總結及建議：

　　周內，甲醇現貨價格漲跌互現，多表現高位震蕩，與期貨走勢基本同步。甲醇及下遊企業的開工率均有下滑，內地供需結構沒有明顯變化。但港口庫存持續回升，限制港口價格上行太空。後期甲醇的供應有增加的預期，四季度環保和限氣的利多一直在預期中，1月合約已經升水其他合約，甲醇利多提前消化。後市能否繼續上漲需關注利多兌現的情況及是否有超預期的因素出現。

　　操作建議，近月進入交割前月，限倉和上調保證金將在下半月開始執行，個人投資者不建議繼續在近月追高。近期市場如預期調整，但低庫存成為常態，甲醇價格難以大幅下跌，四季度限氣等因素可能加劇供應緊張局面，但目前1月合約升水已經體現部分利多，暫時觀望，另外價格高位震蕩加劇，短線機會增加。

　　來源：國投安信期貨

責任編輯：張瑤