利率市場化改革低調推進 銀行大額存單利率上調

　　證券時報記者 馬傳茂

　　銀行大額存單利率近日成了市場關注熱點。證券時報記者獲悉，國有大行、股份行和城商行、農商行的大額存單利率上限已分別由之前的1.4倍、1.42倍、1.45倍上調到1.5倍、1.52倍及1.55倍（即等於上浮幅度達55%）。

　　大額存單利率的提高與4月中旬市場利率定價自律機制機構成員召開的會議有著直接聯繫，會議討論了關於放開商業銀行存款利率自律上限的事宜，這被市場認為是利率市場化改革再進一步。

　　雖然普通存款掛牌利率都沒動，但會議結束後，部分銀行迅速發行了期限不等的大額存單，並普遍上調了大額存單利率。其中，國有大行最快做出反應，股份行和城商行上調大額存單的銀行範圍較大；農商行大額存單利率上浮幅度最高。

　　大額存單重獲青睞

　　據了解，國內銀行早在1986年就發行了大額可轉讓存單，利率可比同期存款利率上浮10%，面額從100元到50萬元不等，剛推出時曾備受追捧。

　　但因為偽造存單等犯罪行為多發，加上當時我國還未形成完整的二級流通市場，1996年之後整個市場幾近停滯。此外，由於交易制度、技術系統較為落後，1997年4月央行決定暫停大額可轉讓定期存單的發行。

　　2015年6月，央行發布《大額存單管理暫行辦法》，大額存單得以重啟，首批試點銀行為工農中建交等9家銀行。市場利率定價自律機制的數據顯示，截至目前，可發行大額存單的機構已達543家。而發行人發行大額存單，應當於每年首期大額存單發行前，向央行備案年度發行計劃。

　　而在重啟初期，大額存單似乎並不受投資者歡迎。“與企業和個人可選擇的銀行理財相比，大額存單收益較低、投資門檻較高，並無優勢，所以大額存單推行初期‘叫好不叫座’，即使央行2016年6月把個人投資者認購大額存單的起點由30萬調低到20萬依舊如此，銀行的發行動力也不足，只是當作一個主動負債工具。”一位華東城商行中層人士表示。

　　不過，去年下半年起情況有明顯改變：一方面，核心在於打破剛兌和去杠杆的資管新規即將落地，保本保息的大額存單產品也自然受到保守型投資者關注；另一方面，銀行攬儲競爭愈加激烈，但具有利率優勢的攬儲工具有限，結構性存款、大額存單等業務隨之火爆。

　　“我們一季度是通過主動推薦結構性存款、大額存單等產品，盡量把可能要走的存款留下來，效果很不錯，這些產品也同時起到吸收增量存款的作用，足以達到存款日均和餘額考核的要求。”一位股份行深圳分行支行行長對記者表示。

　　部分銀行調高大額存單利率

　　如今大額存單重獲投資者青睞的另外一個重要原因，是不少銀行近期紛紛調高大額存單發行利率。

　　利率浮動上限上調的關鍵原因在於4月12日市場利率定價自律機制機構成員召開的會議，會議討論了關於放開商業銀行存款利率自律上限的事宜。

　　接受採訪的銀行業人士普遍認為，存款利率上限的調整絕不會一步到位，而是分地區、分銀行類型、分批次地漸進式放開。“存款利率的過快上漲會推動貸款利率的上漲，從而進一步提高企業融資成本，從整體控風險、去杠杆為主線的監管導向看，完全放開的時機不一定成熟，政府可能更傾向於‘穩’。”一位大行深圳分行高管表示。

　　雖然普通存款掛牌利率都沒動，但上述會議結束後，部分銀行迅速發行了期限不等的大額存單，並普遍上調了大額存單利率：其中國有大行最快做出反應，大額存單利率較基準利率上浮幅度達到45%~50%；股份行和城商行上浮幅度達到50%~52%；農商行上浮幅度達到52%~55%。

　　國泰君安首席銀行業分析師邱冠華認為，由於普通存款利率未動，僅有大額存單利率上調，這對銀行的負債成本和息差的實際影響極為有限。

責任編輯：謝海平