比特幣到達不了的明天，Facebook將會到達？

文丨DFUND 楊林苑 蔣小珮

NO.1

比特幣到達不了的明天

比特幣從2009年開始，著手創建“一個純粹的點對點電子現金版本，可以讓在線支付直接從一方發送到另一方，而無需通過金融機構"。

比特幣早期布道者們，曾經無數次暢想未來可以使用BTC來進行日常生活的消費，在街角買一杯咖啡？給在遠方的親人匯款？

但這終究只是一個“暢想”。比特幣的巨大波動性、高交易費用、長交易時間使得它作為一個流通的“價值交換媒介”有巨大的障礙。

比特幣想要融入街頭巷尾，成為日常支付的最常用媒介，也許是一個永遠也到達不了的明天。

NO.2

於是，穩定幣出現了

當我們說起穩定幣的時候，我們在說什麽？

穩定幣是幣值穩定的加密貨幣，“穩定“指什麽？購買力穩定，簡單來講，也就是一個部門的貨幣可以買到的實物是穩定的。“穩定”是相對的，不是絕對的。

目前加密世界中的穩定幣，大約有兩大類方案：“資產抵押型”和“算法型”。資產抵押型穩定幣，顧名思義，就是用資產作抵押，來維持穩定幣的匯率；而算法型穩定幣，則會在算法型穩定幣則通過算法動態調節市場上穩定幣的供給，來維持匯率穩定。

NO.3

穩定幣市場易守難攻

加密貨幣市場上最成功的穩定幣就是USDT了。USDT自從出生，便因它的中心化特性、透明度、安全性和信用程度一直被人們質疑，但卻並不影響它一直佔據著穩定幣龍頭地位。

USDT在發展過程中，出現過幾次暴雷事件，於是各類新興穩定幣紛紛開始登上舞台，拿出各自的看家本領，不少自帶“合規光環”，從安全性、準備金等方面都能夠證明自己比USDT更優，卻並沒有如最初預想的那樣，將USDT推下王座，平分天下。

拿6月12日穩定幣交易量來說，USDT 24小時交易量是其他穩定幣24小時交易量總和的34倍還多，市場給出了答案。

穩定幣市場是個“易守難攻”的市場，“共識”是最大的山頭，”流動性“是最長的護城河。群體是非理性的，在群體中，人們不會選擇“更優”，而是選擇“更多”。

NO.4

新興穩定幣如何破局？

加密貨幣市場雖然經歷了狂飆的發展時期，但整體還是一個比較低幼的發展階段，用戶達不到互聯網用戶的千分之2，比較小眾。

而在去年年底和今年初出現的穩定幣，諸如 USDC、TUSD、GUSD、PAX等，它們的用戶基礎與 USDT 並沒有本質區別，還是原先小眾的加密貨幣用戶和套利交易員。

當沒有新的應用場景時，用戶自然沒有足夠的理由改變自己的習慣去使用新興的流動性較差的穩定幣。

新的穩定幣“破局”，需要在新的應用場景、和新增用戶上下功夫。

應對支付金額，是小額還是大額？針對用戶是國際範圍還是國內範圍？專注To C零售型？還是To B實時清算？

能夠在任何一個場景下殺出一條路，構建自己的用戶基礎和護城河，便能在局部形成一個新興的穩定幣勢頭。

甚至，會超乎想象……

NO.5

Facebook ——全球支付網絡野望，挑戰弱貨幣

擁有全球1/3人口用戶量的Facebook，本周宣布將在6月18號推出自己的穩定幣白皮書。我們從現有的信息中，可以拚湊出 Facebook穩定幣的雛形。

1）Facebook 穩定幣雛形

名稱：GlobalCoin，還有一個名字Libra(天秤)。

計劃於2019年底推出測試網，並計劃於2020年在全球多達12個國家和地區推出。

發行方式：資產抵押型，一攬子貨幣(錨定多國法幣，包括美元、歐元和日元在內)，央行特別提款權

募資：10億美元

場景：Facebook穩定幣將用於支付網絡，Facebook正與Visa、Mastercard (萬事達卡)，同時也在和金融資訊服務公司First Data以及一些電商平台談判。

Facebook穩定幣將融合進其核心廣告系統，用來獎勵用戶行為，用戶可以通過Facebook 穩定幣購買商品，實現用戶在WhatsApp上的資金轉账，將首先進入印度的匯款市場。

用戶：Facebook計劃將穩定幣應用於旗下WhatsApp、Facebook、Messenger、Instagram幾大通訊/社交工具，目前這幾款產品的用戶總量大約為27億

Facebook是典型的資產抵押型穩定幣，且同USDT類似，是傳統資產抵押，使用資產來維持幣價穩定。

這種方式的特點是抵押的硬資產可以對抗價格不穩和“死亡螺旋”，容易獲得好的流動性，中心化運營，因此避免不了信任和透明度危機。依據USDT的市場表現，這是目前最為簡單、靈活且實用的穩定幣方案。

從目前透露出來的可能的部分方案，就已經充滿無限的可能，那麽讓想象飛一會兒……

2）全球支付網絡野望——全球支付+跨境匯款

在中國，大家都已經快把移動支付、匯款轉账當成理所當然的事情了。然而，在很多國家，還不能做到這樣，我們在移動支付領域已經大幅領先於發達國家。

如果在國外也能像使用微信支付一樣用WhatsApp，用Libra計程車、在街角買咖啡、吃一頓美味的大餐，豈不是很棒？

Facebook旗下的app一下子就成為了加密貨幣世界、甚至世界級的超級app，就像微信現在在我國的地位一樣，區別在於微信僅完成了账本部分，還是依賴於銀行清結算，而Facebook要發行自己的基礎貨幣。

另外，在全球範圍內，有太多地方的轉账、匯款業務極度不發達，全球有近一半人口甚至連銀行账戶都沒有。

而Facebook穩定幣具有幫助億級用戶擺脫跨境匯款痛苦的潛力。

想象一下，有一個人將本地法幣兌換成Libra，然後通過WhatsApp發送給他的家人，然後他的家人再把穩定幣兌換為當地貨幣(這裡Facebook可能要找一個交易所合作夥伴，或者自建一個交易所，看Facebook要不要做)，如果將前後兩端銜接的順暢，整個過程可能不到5s，將大幅優於現在一周左右的國際匯款時間。

3）全球貨幣——挑戰弱貨幣

如果一個穩定幣項目成為世界級的，擁有世界級的用戶和流通量，那麽，它除了改變人們的支付方式以外，試想動蕩的貨幣體系還有什麽存在的必要？Facebook穩定幣有這種潛力。

世界貨幣是比特幣誕生以來的願景，但是比特幣沒能承擔起貨幣的某些功能，今天我們忽然發現這個目標並不遙遠，一個世界級的穩定幣如果能夠保持其相對穩定性和流動性，完全有可能替代掉某些弱貨幣。

想想，Facebook穩定幣背後抵押的一攬子法定貨幣資產——混合美元、歐元、日元(當然美元可能佔大頭)，細思恐極，這就像是一場貨幣戰爭。

總的來講，Facebook穩定幣目前還是中心化組織運營的，而加密世界的理想是去中心化，科技金融這場沒有硝煙的戰爭核心拷問仍然在於集中還是分利。

Facebook穩定幣Libra的道路還很漫長，也許路上就夭折了，但是它對加密世界的影響將是不可限量的。

下一個支付時代，一切皆有可能。

文中部分數據來源： Blockchain StablecoinsReport2019

注：本文為作者原創。未經授權，禁止擅自轉載。轉載請後台回復關鍵詞【轉載】