Facebook發行數字貨幣的事件還在持續發酵中。
圍繞穩定幣Libra討論最多的主要是“對法幣地位的衝擊”和“監管者的態度”。一些聲音認為，Facebook依托龐大的用戶基數殺入到加密貨幣支付和交易領域，將重塑整個商業格局，對國家主權貨幣的地位產生威脅，尤其是那些信用極其脆弱的法幣。
而另一種聲音認為，Facebook試圖國家法定貨幣的地位只是一種單純的妄想，出於貨幣安全性的考慮，這導致Libra將面臨各國嚴厲的監管。（詳情移步至鏈得得App的Facebook專題頁面，裡面涵蓋了Libra所有的信息，包括白皮書全文、深度報導、專家解讀等。）
也就是在Libra白皮書正式公布前，《Facebook降維打擊騰訊阿里，美國將奪取數字霸權？》這篇文章在網上迅速走紅，閱讀量輕鬆超過10萬+。
為此，鏈得得金融編輯仇楊濤，特別邀請到了本文的作者，同時也是中央財經大學財經研究院副教授，區塊鏈共識經濟學提出者陳波先生，來為大家解讀Facebook“發幣”背後的深意。
以下是陳波先生的分享實錄，由鏈得得編輯整理：
鏈得得的各位朋友大家晚上好，我是陳波，中央財經大學的老師，我的主要工作方向是金融科技、人工智能，其中現在一個工作重點就是幫助傳統的企業進行數字化轉型。今天非常高興和大家做這樣一個有關Facebook的分享。
Facebook發布穩定幣這個事情還是挺好的，區塊鏈還相對來說比較小眾和專業的一個領域，能夠有這麽多人關注，說明這個事情也正在變成一個熱點。現在行業也不是非常景氣，這麽多人關注是我覺得是一件好事，相信通過Facebook這個事情，國內很多一些政策包括有關部門的觀點，可能也會發生一定的調整，對於整個行業，也是一種利好。
扼住銀行系統的脖子
這幾天，我一直在觀察個人或機構們對於Facebook發布Libra白皮書的一些反饋和分析，我發現其實那些普羅大眾、甚至知名的專家對於Libra都有很多的誤解。他們會認為區塊鏈和數字貨幣僅僅就是普通的電子支付或者電子貨幣的概念，而忽略技術創新在裡面所起到一個重要作用。所以在這之後，區塊鏈媒體和專家還有很多的工作要去做，如何向公眾以及向主流的監管部門去真正的解釋明白這些技術。
Libra的發布會衝擊到兩個大的體系，一個是貨幣的發現和管理體系，也就是美聯儲還有各國的央行，另外一個就是貨幣流通支付體系，銀行系統。很多人會認為，傳統金融部門對極度反對Libra，但實際上從各個方面的反映情況來看，事實還不完全是這樣。
在Libra白皮書發布會，美聯儲主席鮑威爾很快就出來表達他的觀點，他的態度非常微妙。
我看到很多媒體也翻譯了鮑威爾的講話，但實際上我覺得翻譯不是很準確。
鮑威爾的講話其實表達了兩個觀點：第一、對於加密貨幣美聯儲並不反對的，他並不認為這會挑戰到傳統的美元法幣體系，第二、對於支付系統，他沒有管轄權，而且他會支持支付系統的科技創新。同時他還傳遞了一個非常重要的信息，加密貨幣還處於嬰兒期，Facebook已經通過這個事情已經跟各國的監管機構進行了密切的溝通。
這說明美聯儲對加密貨幣是非常寬容的，甚至有種在孵化它的感覺，沒有像很多人預判的那樣，傳遞一個強烈反對的聲音。
主要的反對的聲音來自哪裡呢？來自銀行系統！一些國家的央行在反對，包括美國銀行委員會也在反對。但是還沒有某一個銀行站出來直接去反對的。
其實從Facebook發布的這個計劃的第一批會員裡，我們可以看到，他想引進第三方支付機構。我認為這也是一種策略，因為第三方支付機構實際上連接的是銀行系統。直接去動銀行系統這個龐然大物事實上是很艱難的，這將涉及到非常嚴格的監管。但是如果第三方支付機構優先加入進來的話，實際上扼住了銀行系統的脖子。
這是非常聰明的策略，甚至可以逐步的影響到銀行這個系統。
那麽銀行系統，又會怎麽去應對這個事情？這裡面會有非常激烈的博弈，首先，支付系統肯定是要跟進的，因為它本身有著互聯網的基金。同時由於央行的強監管的約束，傳統的互聯網體系裡的企業就顯得非常被動。
但是銀行系統未必是真的去排斥加密貨幣，沒有人會拒絕這麽大的一塊蛋糕。因為央行的監管政策一般都是首先在G20達成一些框架性的協議，然後再往下推進，所以關於這塊，G20應該是我們重點跟蹤的對象。
國內聲音也非常多，我們主要還是看一下騰訊和阿里的一些反饋。馬化騰大家也都知道，第一時間在朋友圈裡面說，技術上面都沒有問題的，主要是看監管。阿里表示我們不發幣。從這兩個互聯網巨頭的表現來看，他們主要還是在跟監管機構隔空對話。
為什麽會這樣呢？因為實際上從技術上來看，對他們來說，這也並不是一件非常困難的事情，真正的問題還是監管，如果監管不放開的話，阿里、騰訊沒法在這方面做實質性的推動。
到目前為止，已經有很多人分析了Libra的技術文檔，從技術上來說，嚴格來說這其實算不上一個顛覆性的方案，相比其他項目所提出的方案，甚至還差一點。但是這裡面有個誤區，做區塊鏈的這些朋友，很多時候還是單純從技術角度出發，這是一種原教旨主義。
對於Facebook來說，更多是從場景和業務出發，采取了一些技術上的弱化，而且用機構的信用進行了背書，所以這件事情不能完全從技術上來進行評論。客觀來看，Facebook只要去做，成功概率還是非常高的。
相信除了Facebook，還有很多互聯網企業都想做這個事情，這不是說大家能不能做或者不願意，唯一的問題是監管能不能放開。
巨大增長壓力下的新紅利
Libra是互聯網企業發起的一個規模最大的鏈改，他創造了一個新的蛋糕，現在擺在眼前的問題是怎麽去劃分這個蛋糕。
生活在中國的經驗告訴大家，銀行系統是非常穩健的，但是實際上很多國家銀行系統極度脆弱的。如果是Libra推出之後，我相信會替代大量的這些中小銀行系統，這是一種極具衝擊性的影響。
那麽Libra未來是什麽樣的？因為到它目前還是半開放的結構，尚難做出非常準確的界定，但是我想更重要的是我們要去思考為什麽Facebook要做Libra，甘願擔負背後的風險，我覺得這對我們的啟發會更大。
美國金融危機發生的時候，我在一家外資企業工作，股價瘋狂下跌。當時出現了一個現象，製造企業有訂單，但是沒有錢。從2008年到2018年這段時間實際上整個美國製造業的衰退的十年。但是，這十年時間是包括像蘋果這樣的科技企業快速崛起的十年，這也是整個信息產業快速發展的十年。
可是最近幾年，我們看到一個頹勢，手機需求增速在下降，銷量在下降，而互聯網用戶數量的增速正在放緩，這對Faceboo來說就是非常大的成長壓力。
在這種情況之下，其實我們可以看到祖克柏已經做了很多的嘗試，去將已有的用戶資產進行變現。去年的劍橋數據洩露問題，實際上暴露出互聯網企業面臨的一個非常大的困境，就是在用戶強調隱私數據保護這種大環境下，互聯網企業想要利用用戶的數據資產來變現，已幾乎是不可能的事情。無論是在歐盟的還是美國，這條路被各種法案堵死了。
同時，所有的互聯網企業，不論規模大小，都還面臨用戶資源枯竭、流量不足、流量成本高昂的問題。如何進行升級，創造新的紅利，就成為了令很多企業頭疼的難題。
在這樣的情況之下，Facebook實際上做出了一個表率。大規模地升級自己的技術體系，這不僅僅要增加一條業務線去做支付系統那麽簡單，更多的是希望繞過這種互聯網商業模式所不能解決的問題，就是如何去繞過用戶數據隱私的問題，讓用戶更好的參與進來，形成一個新的體系，這個體系我認為就是一個數字信用體系。
因此，Libra實際上是要建立一個新的生態體系。這個生態體系和比特幣、以太坊等都不太一樣。
比特幣和以太坊基本上是技術驅動的一種商業模式，但Libra是一個場景和業務驅動的模式。它的邏輯更偏向將傳統的互聯網企業進一步數字化升級，在這個過程中它需要去運用區塊鏈技術實現目的。
所以如果我們要去理解Libra，就一定要調整我們對認知的角度，避免完全從技術角度來去理解。
Facebook面臨的挑戰
當然Facebook在這個過程中會遇到很多挑戰。
第一個挑戰就是性能。
全球範圍內，一個銀行的用戶數量現在最多能有多少？大概在一個億到兩個億之間。
而Libra要面臨多少用戶呢？幾十個億！這是在白皮書裡寫了的。這個用戶數量相對於任何一個現有金融機構來說實在太龐大了，這是一個非常大挑戰。因此必須要進行技術層面的簡化，否則無法達到性能上的要求。
另一個挑戰就是監管。怎麽去解決和監管對接的問題，在智能合約裡面，是不是要建立一個監管的接口？
首先得厘清監管的本質。監管的本質就是信息披露，而信息披露是基於實名製來實現的。如果強監管的結果就是破壞匿名性。因此相比技術問題，Facebook如何平衡實名和匿名對於市場的影響，這是更大的困難，這個問題或許Facebook自己也沒有答案，需要去觀望。
最後還有一個非常重要的挑戰，大家卻討論得比較少。Libra證券化的接口怎麽設計？
雖然Facebook要發行的是穩定幣，掛鉤的也都是一些比較安全穩定的資產。但是在智能合約裡面或者是在協議裡面，它一定留出些證券化接口出來支持證券化交易，包括資產證券化類的或者債權類的一些業務。
這些接口會促進Libra生態體系的豐富化，否則穩定幣的用處就微乎其微。這一點大家可以重點關注一下，尤其是做FTA的朋友，怎麽圍繞Libra去進行一些銜接，這是很重要的一個方向，當然也要考慮監管的要求。
總的來說，目前Libra還只是一個技術原形，這裡面還有很多東西是不確定的。除了剛才說的幾個問題之外，驗證節點的管理體系怎麽來設計、門檻怎麽來設計、包括Libra幣怎麽進行投票權的銜接……
這些問題我覺得還是在演化之中的，現在也很難做出一個比較確定的評價。但是對我們來說，更重要的還是去考慮國內如何來建立這個數字信用體系。Libra這個事情，幾乎是我們很難去拒絕或者根本不可能拒絕的，只能去擁抱它，對中小機構二樣，怎麽跟Libra銜接才是一個真正有價值的問題。
打造中國數字信用體系
那麽，怎麽樣更好的去建立中國自己的數字信用體系呢？其實我們看到現在很多鏈改項目有一些共同的特點，這裡指的是真正可靠的項目。企業規模適中，有一定用戶的需求，應收在幾千萬到一個億之間，擁有比較良好的用戶認可和基礎。這樣一些企業我認為是非常適合鏈改的主體。
鏈改過程中，最核心的問題是將真實資產和數字資產進行一個銜接，如果這個故事不能夠講明白的話，幣圈和鏈圈實際上是兩個脫離的主體，中間就會發生很多風險不可控的問題。比如在資產支持性方面，就很容易變成非法集資，現在是一個嚴打的局面。
從理論上看，真實資產和數字資產銜接的核心就是數字體系建設。
對於傳統的互聯網企業來說，如何在企業增長和已經沉澱的用戶數據資產之間找到一個平衡是個難題。實際上Libra是祖克柏找到一個最優解，他認為通過這個方式可以解決這個矛盾。
對於中國企業來講，其實核心問題也是一樣的，怎麽樣把數據資產用一種更好的方式進行一個處理，解決數據隱私的問題，同時讓它變得更有價值，更易場景化。這實際上也是如何建立數字信用體系的問題。我有些學術成果也是完全公開的，大家可以在我的公眾號裡面查到，或者是給我留言索取一下。
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以下是陳波在鏈得得社群對話實錄。
仇楊濤 | 主持人：陳博士 有個大家比較關心的問題，您認為Libra是不是在做銀行的事情？它是不是銀行？
陳波 | 嘉賓：這個問題非常好，Facebook肯定不會認為自己是銀行，也不會希望成為銀行，因為他成為銀行的話，事實上它就就被銀行給顛覆了。所以我認為短期之內的話，不會。首先銀行系統也很難對他進行界定，其次它也不會主動把自己定位成銀行，它仍然是一個互聯網企業。
仇楊濤 | 主持人：Libra首先會在金融系統不穩定的國家或地區推廣使用，發展順利的話，LIbra是朝著主權貨幣走了，陳博士是否認同？
陳波 | 嘉賓：從實際上來講會對主權貨幣有一個替代效應，但是應該不會去所謂的直接去取代主權貨幣，或者將自己定義為主權貨幣，因為這涉及更多的監管和法律的問題。我想短期之內，Libra的定位仍然是支付系統，只是在有些國家的市場佔有額可能會更高，我們可以這麽來理解。
The association does not set a monetary policy. It can only mint and burn coins in response to demand from authorized resellers.
這是Libra技術文檔裡的一段話，從這句話可以看到，他不會去進行貨幣政策的一個設定，所以他不可能成為一個央行這種主權類金融機構的角色。
不過，我覺得它做的比央行會更好，為什麽呢？因為央行對於貨幣的發行，個人是不清楚的，你並不清楚他的細節。而Libra是通過move來去實現，所以他不可能偷偷進行一些操作，所以從這點上來講，Libra的公信力會比一般缺乏信用的主權貨幣會更好。
mingyi | 鏈得得群友：央行有央行的風險，M2超發不入實體流入資本市場。FB在開創一種新的生產力計算模式，全程以消費者基礎的注意信息流，行為數據，交易數據，人際網絡數據來構建數據資產（包括發行，流動性與證券化）您覺得呢？
陳波 | 嘉賓：我同意你的觀點，實際上Libra建立了一個龐大的數據運算的機器，他把很多非常繁雜的數據在底層已經被處理好，被他的一些這種驗證節點已經處理好和抽象好了，然後再進行一個綜合的處理。
實際上對於Facebook來說，他是處於優勢的地位。互聯網巨頭運算能量非常強，掌握了大量的流量入口，又可以把這些入口的數據進行一個處理，是一個分布式的存儲和運算，所以這個體系對Facebook來說是非常有利的一個結果。
最後可以看下這段話，
Move allows flexibility in the definition of the relevant incentive schemes such as gas pricing or staking.
For example, stake slashing, a commonly discussed mechanism, could be implemented in Move by locking stake for a period of time and automatically punishing validators if they violate the rules of the LibraBFT algorithm in a way that affects safety.
這句話的意思是說，對於一種驗證節點，實際上Libra還是有懲罰措施的，並不是只有激勵的。獎罰都會有相應的規則，而且是自動化的，這樣能非常好的提高他的公信力。
所以不要去懷疑他的技術先進性，或者是模式先進性，相信這世界上最聰明的人在一起做出的一個PPT，做出一個文檔，雖然還只是一個文檔。但是他還是跟我們一般人做的文檔不太一樣的，所以我們還是要仔細思考他所面臨的問題，他怎麽去解決的，更重要的就是我們要去擁抱他，我們沒辦法去回避，只能去擁抱他。
【本文原發布於鏈得得，授權鈦媒體App發布，編輯：肆歌】
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