截至10月26日，今年7月之前成立的8隻FOF三季報已全部披露完畢。除第一批6隻FOF外，今年5月還有兩隻FOF新成立，這也是其倉位配置首次亮相。
從配置上看，FOF投資基金的比例整體有所上升，三季度基金投資佔比在90%以上的FOF達到6隻。同時，整體仍偏向抗風險，對債基和貨基有不同程度的增配或加倉。此外，值得注意的是，除嘉實領航資產配置和建信福澤安泰三季度只是調整了前十大重倉基金的投資比例，沒有新配重倉基金外，而其他四隻FOF本季度均重倉配置了新基金。
ETF搭配固收迎戰弱市
首先還是介紹一下FOF家族的兩張新面孔，今年五月剛成立的中融量化精選FOF和前海開源裕源FOF。兩隻FOF首募規模分別為4.28億元和2.99億元，雖不及第一批FOF單隻首募金額的一半，但弱市發行不易也算不錯。
而與首批6隻FOF遭遇相同，份額的縮水較為嚴重。三季報顯示，至9月30日，中融量化精選FOF和前海開源裕源FOF份額約為1.31億份和2.24億份，較期初分別縮水了13.41%和25.21%，而其資產淨值僅為1.27億元和2.25億元。
從配置來看，中融量化精選FOF投資基金的佔比是8隻FOF最低的，但也佔到了基金總資產的79.52%，除基金外還配了5.6%左右的債券。前海開源裕源FOF則直接瞄準基金，將總資產的91.84%都用於基金投資。
從前十大重倉的配置上看，兩隻FOF均采取了一隻股票ETF搭配九隻債基加貨基的形式。中融量化精選FOF選擇重倉今年以來市場關注最多的創業板類，三季報顯示，中融量化精選FOF第一大重倉基金為易方達創業板ETF，截至9月30日持有1211.4萬元，佔比9.52%。其余九大重倉不是債基就是貨基，合計佔基金淨值的63.28%。
前海開源裕源FOF則選擇了華夏滬深300ETF。三季報顯示，截至9月30日，該隻FOF持有華夏滬深300ETF市值1056.44億元，佔比4.69%，為其第八大重倉。相比中融63.28%的固收基金佔比，前海開源裕源FOF另9隻基金佔到基金資產淨值的85%以上。
而值得注意的是，兩隻新FOF似乎都更青睞外部基金。從前十大重倉基金來看， 前海開源FOF僅重倉了自家旗下一隻貨基，而中融前海開源裕源FOF前十大重倉中尚無自家產品的身影。
重倉輪動新配了這些基金
相比於二季度，6隻FOF三季度的基金投資佔比整體略有提高。
截至9月30日，三季報顯示6隻FOF的基金投資佔比從二季度末的89.90%提升至三季度的91.28%。其中嘉實領航資產配置A，建信福澤安泰比例明顯升高，較上季度分別增加了7.17%和9.58%，比例均達90%以上。另外四隻雖略有下降但程度較輕。其中，華夏聚惠穩健目標比例從此前的90.83%下調為86.80%，相應增加的是銀行存款和結算備付金佔比。
從前十大重倉來看，6隻FOF的前十大重倉均有新身影出現，有的是管理人主動加倉上漲，有的則是FOF規模縮水帶來的被動上升，還有的則是全新重倉配置。
嘉實領航資產配置FOF和建信福澤安泰FOF前十大重倉較二季度時新顯現4個身影。嘉實領航資產配置FOF前十大重倉中，通過加倉，二季度時第11位的大摩優質信價純債A、13位的安信寶利、14位的嘉實穩華純債和第15位的嘉實價值優勢，三季度紛紛躋身榜單。而建信福澤安泰三季度則給了易方達旗下的債基更多配比。三季報顯示，易方達投資級信用債A、易方達高等級信用債A和易方達豐和佔比顯著提升進入該隻FOF的前十大重倉名單。
此外，建信福澤安泰對建信現金增利貨幣這隻貨基的靈活調整也引起了記者的注意。今年初一季報顯示，該基金第一大重倉為建信現金增利貨幣,持有2.44億元，佔比16.4%，至二季度下調為1.1萬元，位列第34位，而本季度這一比例再次上升。截至9月30日，持有市值4644.37萬元，上升至第三大重倉基金。
另四隻FOF前十大重倉同樣經歷了不小的變化，特別值得注意的是三季度出現的新配重倉基金。南方全天候FOF新增並重倉了自家旗下的三隻債基：南方和元債、南方通力債券和南方卓元債，海富通聚優精選FOF則加入了嘉實基本面50指數 (LOF) 和工銀金融地產混合。泰達巨集利全能優選FOF新增並重倉配置了廣發納斯達克100和易方達信用債券A，而同樣新配並重倉了廣發納斯達克100的還有華夏聚惠FOF，截至9月30日，該FOF持有其3411.56萬元，佔比2.14%，為該FOF的第十大重倉。
從基金經理人的運作報告來看，控制回撤依然是FOF關注的重點。
為了抵禦市場波動，第三季度大部分FOF前十大重倉中，債基或貨基的比例有所上升，如南方全天候FOF二季度前十大重倉的三隻混合基金和一隻股票基金從名單中消失，取而代之的是四隻債基。而除了對低風險資產適度超配，全球化資產配置也是一種方案。如泰達巨集利全能優選FOF和華夏聚惠FOF增配廣發納斯達克100，享受美股紅利。
每日經濟新聞
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