鄭眼看盤：震蕩格局 繼續關注貿易相關消息

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　　每經記者 鄭步春

　　上周A股衝高後震蕩，上證綜指周漲2.27%至2729.43點。這樣的漲幅原本不算太小，但股指起漲點實在太低，加上成交量不太大，所以給人的感覺並不是特別強勢。

　　對貿易問題的擔憂，是市場交投趨於謹慎的主因。中美副部級貿易協商已結束，會談結果可能屬於“中性”。中方稱，雙方進行了建設性、坦誠的交流，並將就下一步安排保持接觸；美方稱，雙方交換了看法，感謝中方參會，參與會談的美國官員將向各自的政府部門主管匯報磋商情況。

　　雖然這次協商沒有達成紙面協定，但雙方也未發出明顯令人失望的言論。個人認為，簽署紙面協定需要雙方達成“相當大的”共識或默契。因此，假如雙方已經減少了一些分歧，只是還不足以達成最終協定，那麽我們從雙方表面上的講話中就很難看得出來，因此不能輕易對協商結果下判斷。

　　個人認為，貿易協商後雙方的任何舉動，理論上均可能與此相關。比如，央行在上周五晚間重啟“逆周期因子”，人民幣明顯升值。此事發生在中美貿易協商結束後不久，其中可能透露出了一些積極信號。此外，美國就“對中國2000億美元商品加征關稅”一事舉行的聽證會仍在進行，投資者可關注後續美方態度有無變化。

　　中美貿易摩擦大概率會延續一段時間，A股不可避免會受到影響。如果事態進一步惡化，投資者應做好股指再跌一些的準備，但沒有必要過分看空。一方面，股市對此事已反覆消化。另一方面，市場估值已相當低了。

　　本周是A股中報披露密集期，投資者應注意回避個股風險。對持幣者來說，應在最快時間內消化目標公司財報並及時調倉。目前市況，可能只有基本面明顯向好的公司才能給投資者帶來安全感。

責任編輯：陳悠然 SF104