中糧資本借道中原特鋼曲線上市 發力農業金融

本報見習記者 閆晶瀅

在延期一周後，中原特鋼終於在5月16日晚間給出了對交易所問詢函的最終答卷。

今年4月份，中糧集團自兵裝集團手上獲得中原特鋼的控股權，隨後中原特鋼迅速公布了重大資產置換並發行股份購買資產的預案，宣布擬置入中糧資本64.51%股權。在上述交易完成後，中糧資本將實現“曲線上市”之路。

然而，作為重要的央企金融控股平台，其股權絕非“想買就能買”。5月4日，深交所向中原特鋼下發許可類重組問詢函，詳細列出19個問題，要求中原特鋼進行說明。而在中原特鋼的回復中，亦可窺得中糧資本近年發展的情況。

最新政策出爐 監管機構要求核查

作為中糧集團旗下重要的金融控股平台，中糧資本持有中糧信託76.0095%的股權、中糧期貨65%的股權、中英人壽50%的股權、龍江銀行20%的股權、中糧財務3.26%的股權。在持有諸多金融牌照的情況下，中糧資本亦涉及多項金融業務。因此，新近出爐的《關於加強非金融企業投資金融企業監管的指導意見》（下稱《指導意見》）也被交易所納入考量範圍之內。

在最新的《指導意見》中，監管部門對金融機構的主要股東，特別是控股股東進行了嚴格規範，並在加強準入管理、規範資金來源、防止利益輸送、加強穿透監管等方面均做出明確監管要求。基於此，交易所亦要求中原特鋼及獨立財務顧問根據《指導意見》逐條內容，綜合資本實力、公司治理、股權結構、管理能力、財務狀況、風險管理體系、投資資金來源等情況，說明中糧資本的主要股東及控股股東是否符合《指導意見》的規範要求。

對此，中原特鋼對中糧資本的三位主要股東中糧集團、弘毅弘量、溫氏投資的上述情況均進行一一核查，認為其有能力按照相關法律法規的規定和相關監管機構的要求進行規範以滿足監管的要求。其獨立財務顧問亦表示，相關股東的投資行為發生在《指導意見》公布前，且有能力滿足監管要求。

另外，在近期金融業對外開放步伐加快的背景下，交易所還要求結合中糧資本及下屬金融業務子公司存在外資股東、股權結構等情況，補充披露金融行業主管部門的相關前置審批或備案程式。不過，對於此，中原特鋼及獨立財務顧問表示，此次交易不存在需要履行金融行業主管部門的相關前置審批或備案程式的情形。

對標上市金控公司 中糧資本展示核心競爭力

截至目前，A股市場上已有中油資本、中航資本等多家金融控股公司，中糧資本核心競爭力何在？

對此，中原特鋼在回復中將中糧資本與中油資本、五礦資本、中航資本、越秀金控4家公司進行對比，在持牌情況、業務規模和類型、股權結構等方面進行綜合比較。

在牌照方面，中糧資本目前持有銀行、保險、信託、期貨4張牌照，數量略遜於上述四家公司。回復指出，中糧資本依托中糧集團深厚的農業、食品行業背景，可較好實現其金融與產業資源的有效對接，從而通過整合平台內的資源、客戶、和服務管道，成為以農業金融為特色的投資控股平台。在業務規模方面，在合並口徑下，中糧資本規模低於可比公司，但業績增速相對較高，上市後將借力資本市場打破金融企業資本金不足的發展瓶頸。而在業務類型上，中糧資本在產融特色方面具有獨特的競爭優勢。

另外，回復指出，從股權結構方面，中糧資本在各控股子公司層面引入國內外知名的金融機構，以實現產業背景與金融背景的強強聯合。

（證券日報）