財報季即將收官 美企能源板塊盈利增幅最高

　　目前美股財報季漸入收官階段，已有91%的標普500指數成分股公司發布了2018年第一季度財報。Factset數據顯示，在已發布財報的標普500指數成分股公司中，78%發布了好於預期的盈利數據，6%的公司盈利數據與預期持平，17%的公司盈利低於預期。

　　數據還顯示，已發布財報的標普500指數成分股公司當季盈利同比增長水準為24.9%。標普500指數下屬11個板塊中，能源板塊盈利增幅最高。

　　能源板塊盈利增幅最高

　　如果當季發布好於預期盈利的標普500指數成分股公司比重最終為78%，將創下2008年第三季度Factset開始編輯該數據以來的最高水準。綜合來看，這78%的公司實際盈利水準比預期要高8.3%。資訊科技、非必需消費品板塊的一些重量級公司實際盈利水準大幅好於市場預期，如谷歌母公司Alphabet、英偉達、臉書、亞馬遜等。從板塊來看，資訊科技（91%）、醫療保健（88%）板塊中的公司發布好於預期盈利數據的比重最高，而房地產（61%）板塊的比例最低。

　　已發布財報的標普500指數成分股公司中，77%發布了好於預期的銷售數據，這77%的公司銷售數據比預期要高1.0%。已發布財報的公司當季收入增長8.2%，標普500指數下屬11個板塊當季均取得同比收入增長，5個板塊取得雙位數增長，原材料、資訊科技、能源板塊增幅最高。

　　數據還顯示，已發布財報的標普500指數成分股公司當季盈利增長水準為24.9%，如果24.9%為當季最終結果，將創下2010年第三季度以來最高水準。所有11個板塊當季均取得同比盈利增長，其中9個板塊取得雙位數增長，能源、原材料、資訊科技和金融板塊增幅最高。能源板塊盈利增長高達95%，如此“非典型性”的高增幅主要是受到了去年低基數業績以及今年以來油價大漲的影響。市場分析師對能源板塊未來業績也十分樂觀，預測該板塊第二季度盈利增長127.3%，2018全年盈利增長84.8%。

　　高國際業務敞口公司顯著受益

　　OECD組織日前發布的最新預測表示，全球經濟在未來兩年內上行動能充沛，全球GDP在2018、2019年的年度增速均有望達到4%左右。數據顯示，具有更高國際業務敞口的標普500指數成分股公司，更有望從全球經濟增長中獲得益處。

　　在美銷售比重低於50%的公司（具有更高國際業務敞口）在2018年第一季度的盈利增長水準為29.6%，在美銷售比重高於50%的公司當季盈利增長水準為22.7%。

　　已發布財報的標普500指數成分股公司當季銷售增長水準為8.2%。在美銷售比重低於50%的公司當季銷售增長水準為13.1%，在美銷售比重高於50%的公司當季銷售增長水準為6.4%。從板塊方面分析，在具有更高國際業務敞口的公司中，資訊科技、原材料、能源板塊當季盈利、收入增長水準最高。

　　目前，已有50家標普500指數成分股公司發布了負面的第二季度財報預測，36家公司發布了正面的第二季度財報預測。Factset預測，第二季度標普500指數成分股公司盈利將增長20.9%，收入將增長7.1%。2018年全年，標普500指數成分股公司盈利將增長19.2%，收入將增長7.2%。

　　在估值方面，標普500指數成分股公司未來12個月的市盈率為16.5倍，高於5年平均水準（16.1倍）和10年平均水準（14.3倍）。下屬子板塊中，能源板塊市盈率為20.3倍、非必需消費品板塊為19.7倍，分列第一、二位；排名最後兩位的是金融板塊（13.1倍）、通信服務板塊（10倍）。

責任編輯：孟敏江