京東發了Q2財報：研發投入依然猛增

話說，今日晚間，京東發布了第二季度財報。有的童鞋要說了，看起來虧損有點擴大啊。不過，八姐圍觀了一下財報，感覺其實京東的第二季度財報基本面沒有改變，主要還是技術研發投入太多，拉低了整體的淨利潤。

好啦，不廢話了，下面簡單來說說：

1，京東2018年第二季度淨收入為1223億元人民幣（約185億美元），同比增長31.2%，環比增長22%。這表明其收入依然在保持較為穩定的增長，同時也體現了大促的季節性增長。

2，除了京東商城外，當期淨服務收入達到了118億元人民幣，同比增長51.0%，環比增長37.2%。這表明京東來自服務的收入依然在保持較為高速的增長。同時，京東方面也披露，其來自於物流和其他服務收入上半年同比大幅增長151%，有了新的收入來源。

3，京東這一季度的盈利數字確實不太好看，不過仔細分析京東財報，其實其運營的基本面沒有改變，主要還是因為研發投入大增所致。京東2018年第二季度非美國通用會計準則下（Non-GAAP）歸屬於普通股股東的持續經營業務淨利潤為4.781億元人民幣（約7230萬美元），而去年同期為9.765億元人民幣。　基於非美國通用會計準則，運營利潤人民幣1.132億元（大約1710萬美元），而上年同期運營利潤為人民幣5.819億元。

仔細觀察京東運營費用，其營收成本同比增長31.1%，這與其收入同比的增速吻合。同時，履約成本同比增長28.7%，行銷成本同比增長29.1%，總務與行政開支同比增長23.1%，這都是符合季節性增長的增長，唯有技術與內容成本高達28億元（大約4億美元），同比增長79.8%，大幅提高了京東運營費用。八姐之前也說過，京東處於技術轉型期，投入巨大，現在看來，也是在技術研發上的投入拉低了京東財報的顏值。

4，2018年第二季度京東商城的經營利潤率為1.1%，去年同期為0.8%，京東在改善自營業務的利潤率。

5，京東也披露了活躍用戶數，保持兩位數增長。截至2018年6月30日，京東過去12個月的活躍用戶數為3.138億，同比增長21.5%。

6，財報也顯示，京東的淨虧損達到了22.125億元人民幣（約3.344億美元），而去年同期為2.870億元人民幣。不過呢，八姐也就這一數字谘詢了投資界的朋友，這其中虧損數字龐大的原因可能是因為新的會計準則，可能在這一季度產生了資產減值，所以還是應當看京東在Non-GAAP下的淨利潤情況，也就是上述第3點的內容。

好啦，簡單來說，整體看來，京東第二季度的基本面其實還是不錯的，當然研發投入猛增還是拉低了淨利潤的顏值。不過，這一投入也許從長期來看是值得的，就像當年京東自建物流倉儲一樣的，你說是不？