蘋果業績亮麗概念股熄火 機構爭議A股科技板配置

　　蘋果業績亮麗概念股熄火 機構爭議A股科技板配置

　　莊可

　　本報記者 莊可 深圳報導

　　7月31日晚納斯達克指數小幅反彈，止住三連跌。蘋果公司當天盤後披露財報，業績超預期令市場欣慰，為連續重挫的科技板帶來看點。

　　但在A股，蘋果概念股未能受益蘋果業績走出上揚曲線。根據wind統計，蘋果概念板8月1日下跌1.81%。

　　跟跌不跟漲

　　7月31日蘋果發布2018年第三財季業績（即二季度），營業收入533億美元，同比增長17%；淨利潤115.2億美元，同比增長32%。

　　據了解，此次為2015年以來營收表現最好的第三財季，超出市場預期，主要因為手機單價的提高和服務費的快速增長。財報公布後，蘋果的盤後股價上漲3.8%。

　　然而，A股蘋果產業鏈公司股價表現並未受益。根據wind統計，A股蘋果指數在8月1日下跌1.81%，相關公司35家中當天僅有2家上漲。

　　一名曾經跟蹤蘋果產業鏈板塊的上海私募基金分析師8月1日向記者解釋：“一方面A股市場對iPhoneX需求下滑早有預期。另一方面產業鏈相關公司業績增速下滑體現出手機產業正面臨轉捩點，蘋果概念股已經不是當下的炒作熱點了。”

　　以藍思科技（300433.SZ）為例，公司2018年一季度淨利潤同比下滑50%；歌爾股份（002241.SZ）同期同比下降38.55%。

　　“總體而言，蘋果靠高價iPhoneX和服務收入拉動業績，銷量卻是低於預期，因此股價表現不會傳導到A股產業鏈公司；但如果蘋果披露因銷量減少導致業績增速放緩甚至下滑，那麽一定會進一步影響A股相關板塊股價。這表現出來就是‘跟跌不跟漲’。”

　　7月26-30日納斯達克指數連續三個交易日均下跌超過1%，被市場分析認為進入技術性熊市，其中科技巨頭跌幅較大。比如Twitter三天累計下跌29%；亞馬遜累計下跌4.5%；Facebook下跌21%。

　　而A股科技板也受到外圍市場影響。根據wind統計，美股“互聯網軟體與服務”板塊在此期間下跌7.2%；“互聯網零售與直銷”下跌5.1%；半導體與半導體生產設備下跌1.7%。相應地，上述三大板塊在A股中同期下滑3.9%、4.5%、3.9%。

　　深圳一名私募基金合夥人8月1日則向21世紀經濟報導記者表示，除了美股科技股對A股相關板塊會產生傳導作用以外；更重要的是，A股還要面臨更巨集觀的經濟環境問題。在“去杠杆”背景下，社融同比大幅回落以及信用利差大幅飆升，投資者風險偏好降低，A股弱勢行情持續，成交量低迷。此外，中美關係摩擦中，內地科技企業首當其衝。“二級市場動能不足，任何負面消息都能造成大回調。”

　　科技股待崛起

　　7月31日晚美股出現小幅反彈，科技板塊漲跌參半，多個科技龍頭股價回暖。彼時一名機構投資者感慨，A股的科技股也該振作了。

　　華南一家中型私募基金合夥人8月1日接受採訪時表示，近期密切關注A股科技股走向。“第一從大方向看，中國經濟增長和新舊動能轉換仍然要靠科技力量，不能總是依靠傳統行業，科技一定是未來動力；第二在經歷長時間的調整，估值已經相當便宜，可以適當布局。”

　　在他看來，隨著目前中報陸續披露，可以優選個股。“科技股業績分化較大，我們更關注有真正核心競爭力的科技股。”

　　根據招商證券策略團隊7月15日表示，從已出中報業績預告的公司來看，雲計算、半導體、創新藥、新能源汽車等領域上市公司增速較高，行業景氣度較高，可優先配置。

　　據其統計，創業板9家雲計算產業鏈公司中報業績預告累計盈利增速為26.9%。由於大部分雲計算相關的公司處於雲基礎建設初期，需要大量的資本投入和設備部署等，盈利能力有望在未來進一步釋放。此外，進入三季度是電子行業的傳統旺季，需求端的提升有望改善業績，而半導體的業績依然保持了非常強勁的增長，其中全部A股25家半導體中報業績預告顯示，累計盈利增速為432%，延續了過去幾個季度強勢增長的勢頭。

　　而在科技股中，業內人士指出，應著重配置龍頭股。

　　前述上海私募基金分析師表示，龍頭股意味著具備雄厚資本實力以及核心技術，同時市佔率靠前。“在行業中佔據龍頭地位，一方面形成強者通吃的局面，迅速擴張業務；另一方面抗風險能力比較強。”

　　（編輯：楊穎樺）

責任編輯：石秀珍 SF183