5月份經濟數據今起發布 機構預測CPI微升至2.7％

中國網財經6月12日訊(記者 李嘉玲)根據國家統計局信息發布日程安排，5月份宏觀經濟數據將於今日起陸續公布。受水果、豬肉等價格影響，多家機構預測5月CPI同比微升至2.7%，或將連續三個月處於“2”時代；同時，5月PPI料將上漲0.7%。

多機構預測5月CPI 將有小幅微增

今年4月全國居民消費價格指數(CPI)同比上漲2.5%，主要原因是豬肉等食品價格上漲以及翹尾因素帶動。國家統計局數據顯示，鮮菜價格同比上漲17.4%，影響CPI上漲約0.43個百分點；豬肉價格上漲14.4%，影響CPI上漲約0.31個百分點；去年秋季北方水果欠收，今年存量不足，鮮果價格上漲11.9%，影響CPI上漲約0.22個百分點。

進入5月份以來，食品價格整體環比繼續上行。農業農村部發布的最新監測報告顯示， 5月17日-23日重點監測的5種水果平均價格為7.77元/公斤，環比上升4.5%，同比上升32.7%。其中，富士蘋果、巨峰葡萄、香蕉、菠蘿價格環比分別上漲6.4%、8.2%、2.9%和2.7%。

商務部市場運行和消費促進司負責人表示，4、5月是水果供應的淡季，價格通常會出現季節性上漲。今年水果價格，特別是蘋果、梨等品種受短期供求變化、氣象等因素影響波動幅度較大，預計後期價格將隨著應季水果批量上市逐步回落至合理區間。

此前有媒體統計，共有16家機構對5月份CPI和PPI數據進行了預測。其中，預測CPI同比增長最小值為2.26%，最大值為2.90%，預測均值為2.70%；PPI同比增長最小值為0.20%，最大值為0.90%，預測均值為0.6%。

光大證券研報稱，年初倒春寒導致開花期水果生產受災，蘋果、梨等產量受損，導致水果庫存較低，加上氣象回升、需求上升，5 月蘋果、梨、西瓜價格同比上漲23%-60%，鮮果或對5月 CPI 同比較上月多貢獻0.2個百分點。同時非洲豬瘟對豬價的影響繼續，豬肉價格同比繼續上升。總體看，5 月 CPI 同比或上升至 2.8%。

中信建投證券研報也表示，豬肉、鮮果、蛋類等支撐食品價格增速回升明顯，預計5月CPI同比增速回升至2.8%左右。

申萬宏源研報認為，雖然5月鮮果漲價明顯，但增值稅減稅或部分傳導，預計CPI上行幅度可控，同比或小幅上漲至2.6%。

5月PPI仍將保持正增長

PPI方面，5月份以來，工業品價格環比整體漲跌互現，同比放緩居多。分主要工業品看，本月中遊的螺紋鋼、水泥價格同比增速均回落，上遊的原油、鐵礦石價格同比增速由正轉負，銅價格走弱。此外，本月PMI價格指標分項回落顯著，原材料出廠價格指數回落3個點至景氣度界限以下。綜上，國泰君安證券研究所全球首席經濟學家花長春預計5月份PPI同比增長將回落至0.7%。

同時，光大證券研報表示，在黑色金屬方面，隨著采暖季限產結束後高爐開工率的恢復，5月鋼材市場價有所下滑，同時去年同期鋼價基數較高，同比有所回落。有色方面，國際需 求趨緩，銅鋁鉛鋅環比和同比均趨弱。能化方面，國際油價下調，國內能源和化工品價格指數環比下降，同比放緩。煤炭方面，6大發電集團5月耗煤量同比大幅下滑至-19%(前值-5%)，庫存由低位升至5年均值，動力煤價格環比負增，同比放緩。高爐開工率的上升帶動焦煤價格繼續堅挺。5月PMI 隱含的PPI同比或放緩至0.7%。

最近兩個月，PPI同比一直保持上升勢頭。分析人士普遍認為，5月PPI同比或出現回落，但仍會保持正增長。

年內CPI平均漲幅有望控制在3%以內

根據世界銀行和國際貨幣基金組織的預測，預計2019年油價將與上年持平或略有下降，因此，如果未來大宗商品進口價格不出現大幅上漲，PPI上漲以及向CPI傳導的可能性和幅度都會很小。

海通證券宏觀債券研究員薑超表示，5月份以來豬價漲幅回落，而油價、煤價等工業品價格大幅下跌，因而通脹已經呈現高位築頂的跡象。預測4月PPI即為年內高點，而CPI或在5月份見頂，而下半年的通脹有望緩慢回落。目前經濟低位徘徊，通脹可控，貨幣政策維持偏鬆格局，回購利率將低位震蕩，短端下行空間不大。

在水果價格方面，中國農業科學院農業信息研究所農業產業安全團隊副研究員武婕表示，隨著氣溫升高，各地時令瓜果如西瓜、甜瓜、桃、杏、櫻桃等上市量逐漸加大，水果市場供應偏緊的局面將逐漸好轉，部分水果價格將趨於下降。

中原銀行首席經濟學家王軍也表示：“市面上當季的水果大多還是以南方地區的芒果、荔枝、菠蘿等供應為主，北方水果還處於淡季，再過一兩個月，北方地區的櫻桃、西瓜等水果就會大量上市，到時候隨著供應的增加，會帶動水果價格整體的回落。”

隨著時令水果上市量加大，消費替代明顯增強，預計後期其價格繼續大幅上漲的可能性不大，瓜果價格下半年對CPI的拉動將顯著減弱。

在肉價方面，商務部數據顯示，5月20至26日，豬肉價格比5月初下降了0.8%。與此同時，商務部新聞發言人高峰表示，進入夏季，肉類消費需求下降，預計豬肉的價格將保持平穩。

“下半年CPI翹尾因素明顯下降以及增值稅減稅效應或在一定程度上對沖掉豬肉價格上漲對CPI同比的影響，預計年內CPI同比平均漲幅控制在3%以內沒有問題。”交通銀行金融研究中心首席經濟學家連平表示。

同時，交行首席研究員唐建偉表示，扣除食品和能源的核心CPI同比已連續8個月維持在2%以下。下半年重點關注生豬疫情對豬肉價格的影響，不過下半年CPI翹尾因素明顯下降及增值稅減稅效應或將一定程度上對沖掉豬肉價格上漲對CPI同比的影響，預計年內CPI同比平均漲幅控制在3%以內沒有問題。

( 作者：李嘉玲 編輯：王擎宇 )